深耕硬科技中后期投资,「华创深大」如何成为时间最好的朋友?

江倩君@36氪广东 · 2020-12-06
云天励飞6年上市的神话如何缔造?

文丨许璧端 江倩君

12月6日,成立仅6年的深圳云天励飞技术股份有限公司递交申报科创板。就在不久前,AI语音公司云知声智能科技股份有限公司也获得科创板上市受理。在这些陆续申报科创板的硬科技企业背后,有一家投资机构已经“陪跑”多年——深圳华创深大投资有限公司。

深圳华创深大投资有限公司(以下简称“华创深大”)是一家专注于硬科技赛道的产业投资基金公司,由黄凯文联合深圳大学校友投资会于2017年共同成立。虽然专注于中后期投资,但华创深大十分注重对创业团队的辅导,从创赛阶段开始就持续关注优质项目,给予初创公司支持与服务,长期陪伴后看准时机出手。

创业本质是竞争胜出

早在2001年,黄凯文就联合多位行业专家与投资人创立了硅谷华创。相比华创深大,硅谷华创不只是一家投资公司,更是一家辅导创业公司,为在硅谷的华人创业团队提供创业辅导支持。

在黄凯文看来,硅谷与深圳在投资环境和创业辅导方向上有着很大区别。这是因为中国产业链相较于其他国家更加完整,这样的环境有利于初创公司尽快试错。在硅谷,创业团队需要自主探索并积累资源去实现市场化运作,因此他们更需要创业导师提供创业经验与指导;而国内,以深圳政府为例,政策支持力度大,从孵化器到引导基金,到后续的母基金配套,甚至到整个国资体系的后期领投都很连贯。

在陪伴初创企业成长时,华创深大的创业服务更聚焦于国际人才的引进、提供产品下游客户的支持和引导企业注重国家战略政策。尽管国内外环境不同,但黄凯文认为,创业的本质是相同的,都是“在相同的环境和规则下,打败这个环境内所有其他竞争对手,在竞争中胜出。从这个角度来看,两者策略是殊途同归的。”

提前3-5年做投前付出

2019年6月13日,科创板正式开板。中国证监会发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》强调,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。科创板的推出,使以人工智能、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的高精尖科技发展随之步入快车道,硬科技获资本关注,成为热门投资赛道。

华创深大立足深圳,专注于B轮以后的中后期硬科技龙头公司的投资。成立至今三年,华创深大管理了14支基金,已投资8家硬科技领域的公司,投资金额在3000万元到1亿元之间。其中有4家被投公司今年申报推进上市:云天励飞云知声利元亨华付信息

云天励飞这个项目展现出华创深大典型的投资逻辑:被投公司具有获得产业链下游多个巨头共同支持的能力,能成为对方长期、稳定的供应商。此外,华创深大在选择投资企业时,倾向于处于能在两年内申报上市的阶段的企业,且发展速度要明显高于赛道中的其他竞争选手。在产业链下游,阿里巴巴的智慧商业、海康威视的智慧安防和华为的智慧城市等多个巨头在多个业务上都应用了云天励飞的AI技术。此外,作为国内领先的拥有AI算法芯片化能力的数字城市整体解决方案提供商,云天励飞在今年4月3日对外宣布完成近10亿元人民币的Pre-IPO轮融资,正在推进A股上市。无论是产品成熟度还是企业竞争力,云天励飞都完美契合了华创深大的投资逻辑。

在华创深大的投资模式中,“提前付出”是关键的一环。作为早期创赛的评委,华创深大合伙人一年看超过500个项目,从中筛选出好的项目和有意愿成长起来的创业团队提供早期的战略辅导和FA,为团队介绍人才、试验客户等资源,持续为初创企业服务,再从下游客户的回馈判断产品的成熟度和竞争力,进行后期投入。云天励飞便是2015年深圳“孔雀计划”的第一名,此后华创深大持续三年关注其发展,帮助引进国际级别算法人才。2018年,云天励飞符合中后期基金实现上的匹配,华创深大再追投4期,投资总额达1.5亿,以支持他们后续规模化的现金流需要。

很少创投机构愿意提前三五年服务初期的创业团队,但华创深大却愿意赌这一把。一方面,黄凯文认为,“创投的本质是投人,所以我们愿意提前付出3~5年,给这些初创的创业者。”对于项目和创始人的判断,面对面的接触会有更加直观的敏感度。另一方面,华创深大的本质是产业投资公司,华创深大的合伙人和LP本身多是硬科技的创业者,他们有硬科技公司的创业背景和产业资源,愿意付出资源上的扶持,也更愿意站在支持创业者梦想的角度,陪伴创业团队走过艰苦期。

注重企业持久竞争力的投资打法

产业投资公司的核心基因决定了华创深大只专注在一个细分领域——硬科技。“硬科技的规模化速度比想象中要慢,硬科技需要一点、一点调试,一点、一点打磨,是长周期的回馈。”在黄凯文看来,时间是人类唯一不能战胜的一个维度。愿意跟时间做朋友、沉淀竞争优势的团队正是华创深大所青睐的。

华创深大倾向选择一辈子坚持一个细分领域的技术团队,“这些团队在行业的积累起码达到十几年,必然经过这个行业起伏的周期。经过了时间的考验,也说明团队有实力、情怀和梦想支撑它跨越短期的挑战和苦难。”云天励飞的每一步成长正反映了典型的创业苦难到挑战成功的历程。创立至今六年,云天励飞专注于安防业务,稳扎稳打地坚持做自主IP不动摇,提升自身的核心竞争力,在安防领域做大做强之后,才扩展多元化业务,规划新基建的生态赋能,并与华创深大共同推进成立了深圳市新基建产业协会。黄凯文强调,“创业者一定要脚踏实地,专注在某一个根据地上,就像一个钉子一样扎得很深,拔都拔不出来。”

比起宏观的数字,华创深大更注重企业持久性的竞争力,也是在考验创业者本身的竞争力。

突如其来的疫情像一块试金石,帮助投资机构在短期内看出各种团队在应对挑战时的上中下之分。“从投资角度,越恶劣的环境,越能够快速的判断出竞争的差异化。”有的创始人对战略方向产生了动摇,有的创始人对现金流的管理的防守能力不够,这些都是创业者在多维度成长的必然考验。“在同样的规则上竞争力的表现,才是我们真正看重的优胜团队。这就涉及到创始人本身来体现这些竞争力。创始人驾驭人性的弱点能力和他的成功概率是成正比的。”

全球疫情冲击背景下,中美技术脱钩的趋势也愈发明显。黄凯文认为,脱钩是暂时的,但是产业链的融合是人类发展的必然。技术的脱钩给硬科技企业带来新的机会,但同样竞争者也应该认识到技术提升离不开全球人才和思维和资源的融合。在趋势判断上企业应该有长远的产业链融合思维,不断引进国际优秀人才,在产业链中体现更大的产品服务价值。

“政策是灵活的,创业者事业坚持的方向和对整个行业发展的长远趋势的判断不应该受短期政策的影响,不应该一味追求短时间政策的机会主义。中美脱钩对创投圈也是一种挑战,要把其中的‘投机主义者’作为噪音筛选出来。”华创深大坚信,只要坚持做时间的最好的朋友,自然有它的价值。

 

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