内幕交易的鬼,“莱茵体育”们的嘴

市值观察2020-12-03
股价的“预知能力”往往是“内鬼”作祟。

编者按:本文来自微信公众号“市值观察”(ID:shizhiguancha),作者 甘弋,36氪经授权发布。

前后两天时间,前有大豪科技收购红星股份提前涨停,后有莱茵体育“未卜先知”。资本市场进行内幕交易的“内鬼们”似乎愈发猖狂了。

细数2020年那些有“预知能力”的股票,国金证券、长春高新、信维通信、众信旅游等内幕消息泄露导致上市公司股价提前暴涨的例子一波接着一波。

监管利剑悬于头顶,真的斩杀不了这些扰乱市场的“内鬼”吗?

莱茵体育股价提前涨停

“周五”非常神奇,资本市场往往会上演一些不同寻常的戏码。11月27日开盘,莱茵体育的股价基本围绕前一收盘价几分钱的范围内波动。但从当日14:00时起,该公司股价从3.07元几乎直线拉升,于14:09封住涨停板,最终报收3.37元。

从资金流向看,11月27日,莱茵体育的主力资金净流入量为5269万元,而前一天,这个数据仅仅为8.51万元。再往前追溯,是连续6个交易日的主力资金流出,总计流出资金量为3218.89万元,其中,仅11月18日一天,就有1154.13万元资金流出。

▲每日主力资金流向(dde)

同时,在11月27日茵体育的换手率也迅速飙涨。当天换手率为3.54%,成交总额达到1.51亿元。而在此之前,莱茵股份的换手率长时间保持在不足1%的程度,成交总额也只是在千万元左右。

盘后龙虎榜显示,买入金额前5名买入总计4243.25万元,占当天总成交金额28.12%。其中,华鑫证券上海分公司买入1285.74万元;华泰证券成都蜀金路证券营业部买入836.51万元;国泰君安成都北一环路证券营业部买入803.81万元;中信证券上海漕溪北路证券营业部买入674万元;广发证券上海控江路证券营业部买入643.19万元。

种种不同寻常的线索,让两天后的莱茵体育陷入了一场内幕消息泄露的舆论风波中。

内幕消息泄露疑云

11月29日晚间,莱茵体育发布关于筹划重大资产重组的停牌公告,公告称,11月27日收到交易对方、控股股东的母公司文旅集团发来的重大资产重组的意向函,莱茵体育筹划发行股份购买文旅集团持有的成都文旅63.34%股权。

结合两天前的股价异动,莱茵体育一时间陷入内幕消息泄露的风波疑云。

疑惑并非凭空而起。在发布重大重组公告前,莱茵体育股价已经持续低迷了很长时间。虽然一度在8月底冲上过3.51元/股的高位,但随后被一纸低迷的财报打入2.81元/股的低谷。而在此次涨停前,该公司股票已经连续5个交易日下跌。

莱茵体育业绩不佳是资本冷淡的原因所在。莱茵体育在2015年8月由“莱茵置业”更名为“莱茵体育”,更名后公司将体育产业作为主要发展方向。

数据显示,挂着“体育”的羊头,莱茵体育的主要营收和盈利点还是来自于房地产等业务。2019年,公司房地产收入1.02亿元,占总收入比例73.86%;体育收入1900万元,占总收入比例13.78%。

并且,在房地产行情持续下行的今天,莱茵体育变得越发困难。数据显示,莱茵体育从2017年到2019年出现了连续三年亏损的窘况,分别录得净利润-5637.18万元、-9023.24万元和-1.26亿元。

而成都文旅的日子也不好过。2019年,该公司录得营收净利同比双降,分别同比下滑23.19%、56.96%。今年受到疫情冲击,成都文旅业绩更惨淡,上半年公司仅实现营业收入5168.76万元,同比下滑55.80%,实现归属于挂牌公司股东的净利润234.00万元,同比下滑95.08%。

在不少业内人士看来,莱茵体育如此大费周章筹划并购这样一家业绩持续大滑坡的旅游企业,除了短期为公司带来“正宗川渝联合申奥概念”的光环,难言能为企业基本面带来多大的变化。前路惨淡,后路坎坷,似乎都在印证11月27日那场玄幻的涨停暗藏“猫腻”。

监管重锤随时落地

截至目前为止,监管还没有对莱茵体育股价“先知”的问题提出问询。但在莱茵体育之前,已有不少相似案例曝出。

最近的一次是在一周前的大豪科技收购红星股份,11月24日晚,大豪科技发布公告称,正在筹划以发行股份的方式,购买控股股东北京一轻控股旗下资管公司100%股权以及京泰投资持有的红星股份45%股权,而一轻控股直接或间接持有红星股份55%股权。

红星股份是白酒领域二锅头品类中与顺鑫农业齐名“二锅头双雄”的品牌。在白酒板块大热的当下,这一举动无疑是踩中热点,后续涨势在很多人看来是意料之中的。

但出乎意料的是,在重组公告发布的前一天,大豪科技股价就出现放量涨停,当天成交金额达到1.03亿,是近一个月日均成交额的3倍左右,过去一个月大豪科技的日均成交额都在2500万-3000万左右。虽然公司称未发现内幕交易的情形,但太多线索让大豪科技陷入内幕交易疑云。

无独有偶,早前声势大噪的国金国联合并时,也出现了类似的情景。在国联证券与国金证券正式发布并购意向公告(9月20日)的前一天,相关消息甚至公告截图就已在网络上流传。更早之前的9月18日,两家上市公司A股股票也双双涨停。9月25日,证监会正式发声,要求国金、国联证券自查,并提交内幕知情人名单,启动核查程序。

最终,“两国证券”联姻失败,在证监会对相关事件调查未明时,国联证券分管自营业务的副总裁杨明却突然申请辞职。业内人士对市值观察分析表示,从结果来看,内幕消息的泄露已然成为导致国金国联并购案失败的直接原因。

纵观2020年,莱茵体育、大豪科技、国金证券、国联证券并不“孤单”,内幕消息泄露导致资本炒作的风气层出不穷,比如王府井、长春高新、信维通信、众信旅游等都在内幕交易“嫌疑人”的清单内。

这些“嫌疑人”在雷池边缘疯狂踩踏,已经挑动了监管敏感的神经。在王府井案后,证监会已形成《关于上市公司内幕信息知情人登记管理制度的规定(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。主要修订内容就有进一步明确内幕信息知情人、内幕信息的定义和范围。

除此之外,为了严打内幕交易,监管层决定加强对上市券商公司的监管,修订了《关于加强上市证券公司监管的规定》。在注册制时代来临之际,信息披露成为监管重点。随着资本市场的发展,对内幕信息管理、信息披露等方面的要求日益增多。

今天或许会有漏网之鱼,但当监管重锤落下,没有一只虾米会独善其身。

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