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现在,黑石准备大扫货

投资界 · 2020-11-23
今年以来,这家PE巨头罕见地在亚洲投下海量资金,也曾在医疗领域20天密集出手500亿元。

编者按:本文来自微信公众号“投资界”(ID:pedaily2012),作者:文丹 张继文,36氪经授权发布。

PE巨头黑石又在悄悄补充弹药。

11月23日,据彭博消息,黑石集团(Blackstone Group)正在为旗下第二个专注于亚洲地区的私募股权基金筹集至少50亿美元。相比2018年其首支亚洲基金23亿美元的规模,第二支亚洲基金目标扩大一倍以上。这意味着,黑石集团正急速押注亚洲市场。

回顾过去三年,黑石的募资额远远高于其投资额,这让可投弹药急剧增长。截至2020年第三季度,黑石集团总资产管理规模达到5844亿美元(约38348亿元),其中有超过1500亿美元的可投弹药,堪称富可敌国。

今年以来,黑石的投资节奏虽有放缓,但依旧大动作不断——这家PE巨头罕见地在亚洲投下海量资金,曾在20天密集出手500亿元。大家更为关心的是,这些弹药最终都会被撒向哪里?

50亿美元加倍押注!

黑石第二只亚洲基金正在路上

黑石集团又偷偷出手了。

美东时间22日,彭博报道援引知情人士消息称,黑石集团正加倍押注亚洲,希望为旗下第二个专注于亚洲地区的私募股权基金筹集至少50亿美元。据报道,这家投资机构已经开始向潜在投资者推销这款新基金。

值得注意的是,黑石的第二支亚洲基金目标规模拟较其首只规模扩大一倍以上——2018年,首支亚洲基金的规模约为23亿美元。

事实上,早在2017年,黑石集团就开始募集第一只亚洲基金。但在黑石集团募集首只亚洲基金后,其在亚洲投资的业务占公司的总业务的比重并不高,略低于10%。直至2020年初,黑石对亚洲市场的态度有了新变化。

毫无疑问,新冠疫情带来了更多的投资机会。黑石公司认为,随着亚洲从疫情中复苏的速度快于世界其它地区,全球基金经理对亚洲的兴趣将继续增强。“该地区交易流量已经开始回升,并有可能在2021年加速,此前一些交易因新冠肺炎的蔓延而暂停。”

在全球经济处于低迷的情况下,黑石想要在历史错位时期进行投资,其募资能力是关键因素。

2019年下半年,黑石成功募集了一只私募股权旗舰基金,规模高达260亿美元,创下历史记录,使得其管理的资产规模在2019年突破了5000亿美元大关。

即使在疫情最为严重的2020年一季度,黑石集团仍募资高达273亿美元。今年10月,黑石集团还宣布完成了80亿美元规模的黑石核心股权基金二期(BCEP II)的募集。据悉,黑石核心股权基金是黑石在2014年首创的一种超长期的私募股权基金,为了进行比传统的私募股权基金周期更长的投资,二期基金大幅超募,规模比一期基金扩大了70%。

“PE之王”黑石:手握1万亿弹药

今年三季度收入200亿

全球最大资管公司黑石帝国,正在病毒弥漫中涅槃重生。

受疫情影响,今年一季度,黑石集团曾背负“史上最差业绩”:在遭受42亿美元投资损失下,一季度总收入为-30.8亿美元。这是金融危机以来黑石集团最严重的一次亏损。黑石四大业务板块中,私募股权板块缩水最为严重,收益率是-21.6%。

不过,二季度黑石集团所有业务开始反弹。今年10月,黑石集团在发布的第三季度财报中指出,各项数据指标已经回暖,业绩超出市场预期,其中以私募股权板块的反弹幅度最大。

黑石集团首席财务官迈克尔·蔡在财报电话会议中透露,其私募股权投资已经从其第一季度的21.6%的跌幅中恢复过来,在第二季度增长了12.8%之后,又增长了12.2%。

2020年三季度,黑石集团总收入为30.3亿美元,较去年同期总收入17.4亿美元增长74%;净收入17亿美元,远超去年同期的11.7亿美元。其中,投资收益录得21亿美元,贡献了总收入的70%。

值得注意的是,这是黑石集团近三年来最好的单季度投资业绩。而黑石集团的私募股权业务在2020年三季度退出规模高达47亿美元,这也是2018年以来的首次。

不动产与私募股权版块一直是黑石集团最重要的两大业务。2020年三季度黑石集团总资产管理规模(AUM)为5844亿美元,同比增长5%。其中,不动产三季度AUM为1738亿美元,同比上升11%;私募股权AUM达1893亿美元,同比增加9%。

一直以来,黑石被称为“PE之王”。圈内流传着这样的一句话:知道黑石不一定懂PE,但不了解黑石肯定不懂PE,可见其地位。过去30多年,黑石集团已然筑起一个庞大的金融帝国,而且几乎在每一个细分领域都“封王称霸”。

面对疫情这场危机,黑石集团董事长兼CEO苏世民曾坦言:“这不是一次正常的衰退。”但他对于未来保持积极乐观,并透露黑石不会被迫出售资产。为此,黑石仍准备了超过1500亿美元的可投弹药,用于眼下这个历史性的混乱时期——过去三年,黑石的募资额远远高于其投资额,这让可投弹药急剧增长。

而在黑石储备充足的弹药库里,长期资本的比重在不断加大,其永续资本规模一直保持着远高于总AUM的增速。2020年三季度末,黑石集团的永续资本规模达到了1152亿美元,较去年同期970亿美元同比上增18.8%,已占到总AUM的20%。

眼下,黑石手中的筹码超过全球其他任何一家PE,但大家更为关心的是,这些弹药最终都会被撒向哪里?

加码亚洲,开始医疗“大扫货”

20天密集出手500亿

事实上,疫情之下,黑石的投资节奏虽有放缓,但依旧大动作不断——今年以来,这家PE巨头罕见地在亚洲投下海量资金,尤其是医疗大健康领域。

一个标志性的事件是,今年7月,黑石宣布旗下的首期生命科学基金(Blackstone Life Sciences V)获得超额认购,基金规模达46亿美元,成为史上规模最大的生物医药基金。这意味着,热度暴涨的医疗赛道,迎来一位顶级玩家入局。

黑石集团最近一次引发轰动,是三个月前的连续两笔收购案。

8月24日,日本最大制药商武田制药宣布,同意将其旗下的非处方药部门出售给黑石集团,交易价格约为2500亿日元(约166亿人民币)。黑石收购标的为武田制药的子公司武田消费者保健公司,旗下明星产品Alimina和Benza系列已有60余年历史,在日本有着极高的国民度。

而就在8月初,黑石刚刚宣布斥资47亿美元(约合326亿元)收购基因族谱网站Ancestry。这笔投资不仅缔造其自身历史上金额最高的单笔收购案,还直接将Ancestry的估值推至60亿美元以上,是其三年前估值的2倍。黑石重金收购Ancestry,瞄上的不仅是消费级基因检测市场,更是大量基因数据带来的医疗健康潜力。

一个月不到,黑石密集出手近500亿元,这在两年前几乎不可想象——2018年以前,黑石对于生命科学领域的布局几乎空白,直到2018年10月,收购生命科学投资公司Clarus,这被认为是黑石正式进军医疗投资的标志。

随后,黑石频频以合作、并购以及直接投资等多种方式加码医疗。2019年3月,黑石注资2.5亿美元与诺华成立合资公司Anthos Therapeutics,用于推进针对高危心血管病患者的下一代靶向治疗;同年11月,黑石联合辉凌制药共同出资5.7亿美元以助力基因治疗公司FerGene,其中黑石出资4亿美元。

2020年1月,黑石与全球药物开发公司SFJ Pharmaceuticals展开合作;3月,收购医疗软件开发商HealthEdge多数股权;一个月后,以20亿美元投资RNAi疗法公司Alnylam,创下了生物医药领域的最高投资纪录;6月,黑石更是在两日之内接连投入3.37亿美元、3.5亿美元,与知名药企合作获得相关医药产品和销售权益。

一个更有趣的现象是,对于某些标的背后的地产,黑石也虎视眈眈。比如向生命科学冷藏物流服务公司Cryoport投资了2.75亿美元,正在看上其背后的地产。

黑石集团总裁兼首席运营官乔纳森·格雷曾透露,“黑石面临的挑战是能否以合理的价格收购他们,而做到这一点的方法之一就是购买某种衍生品。也许您不能购买媒体公司或科技公司,但您可以拥有他们的地产。比如,在生命科学领域,我们对冷藏物流进行了投资。”

黑石集团目前对特定主题投资的关注非常高,以抓住技术、数字基础设施、可持续能源和生命科学等行业的顺风车。黑石还在旅游、主题公园和体育赛事等受疫情影响较大的行业中寻找机会。

73岁的苏世民,在他今年的首部自传中写道:“在我的职业生涯中,我曾亲历过7次大规模的市场下滑或衰退,经济衰退是正常现象。” 而2020年,当黑天鹅再次盘旋华尔街,对于苏世民和黑石而言,机会似乎又来了。

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