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市场要闻 | 美证交会拟定监管新规,中概股面临摘牌风险?

高铂宁 · 2020-11-23
证监会已回应:期待与美方监管机构共同为跨境上市企业营造良好的监管环境。

2020年,中概股风波不断,瑞幸在造假丑闻后被摘牌,跟谁学好未来先后被抓住财务数据问题做空……

与此同时,一项争议再次浮出水面:承担中概股公司审计业务的会计师事务所,是否应该提交其工作底稿以接受二次审计?

消息人士称,美国证券交易委员会(SEC)可能会在12月公布新监管草案,收紧外国公司赴美上市的规则,并要求已在美股上市的中国公司在规定时间内满足美国审计标准。如果这项草案落地为法规,届时相关公司需要为审计工作付出更高成本,不符合美国审计规则的中概股会有退市风险

矛盾由来已久。2002年后,美国建立公众公司会计监督委员会(PCAOB)制度:所有向上市公司提供审计报告的会计师事务所都需在PCAOB注册,且PCAOB有权查看审计帐簿。然而,这与中国《注册会计师法》中的保密条例无法共存。

为此,中美双方多年来一直在试图找出这一矛盾的解法。今年8月,中方监管部门已向PCAOB发送了关于联合检查的第四版方案建议,双方尚未就具体方案开展磋商。

对于美国证交会起草新规定的消息,20日证监会回应称:“美国监管机构暂时不能检查为在美上市中国公司提供审计服务的中国会计师事务所,是跨境监管合作领域的问题,并不代表中国公司不遵守美国的相关法律和规则要求”,并表示期待继续合作。

中概股日益成为美股市场不容忽视的角色。今年上市的中概股IPO共筹集了约120亿美元;而截至2019年,赴美上市的150多家中国公司总市值约达1.2万亿美元。如出现退市潮,退市前大跌的股价必将搅动市场,为投资者造成不必要的损失。

因此,最理想的情况自然是中美监管机构尽早达成共识,落实一项两全其美的联合检查方案。不过,据野村控股的亚太股票策略师Chetan Seth分析,即使这种情况没有发生,美股投资者也不必对SEC新规过度担忧,因为“这些中国公司发展强劲,充分利用了未来一些令人兴奋的主题,吸引了来自全球的投资者,从美股退市的潜在风险不会对这些公司的基本面产生重大影响”。

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