市场要闻丨当海康威视举起“去安防”大旗，声讯股份还值得买吗？

当传统安防巨头们纷纷谋求转型，依然押注传统安防的声讯股份值得买吗？

声讯股份今日申购，本次拟发行不超过2046万股，占发行后总股本比例不低于25%，拟募资5.20亿元，用于运营服务中心及营销网络建设项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。

据声讯股份招股书，该公司的主营收入以传统安防业务为主，轨道交通、金融安防、城市安防三种应用场景为该公司全部营收来源。

值得注意的是，随着行业接近饱和，传统安防天花板已至，对于声讯股份来说，如何突破行业瓶颈成为关键。

以声讯股份的金融安防业务为例，其金融安防主要是为银行ATM、网点等提供视频监控设备，2019年上半年该业务占总营收的比重为22%左右。但是随着移动支付的普及，声讯股份金融安防业务的增长或难以为继。

声讯股份另外两项业务，轨道交通与城市安防前景也不容乐观。据招商证券，随着国家层面的大型基建放缓，对于安防领域的需求也呈下降趋势，2019年政府安防项目招投标金额同比下降了近30%。

事实上，受行业现状影响，安防行业的龙头的日子也没那么好过了。

以2018年为分水岭，海康威视年营收增长率由20%-60%之间降为20%之下，不得不为寻求新业绩增长点而开启新一轮探索。据海康威视2019年年报，其研发投入达25亿元，以期在安防大数据及智能安防等领域实现突破。

此外，华为、阿里等新玩家企图携数据优势升维安防赛道，更是加剧了行业竞争。

华为的智能安防品牌华为HoloSens，阿里巴巴的ET城市大脑项目和腾讯的优图，在技术、资金和品牌方面，都正在对传统视频安防领域形成合围之势。

行业寡头尚在挣扎，对于年研发投入不足亿元、研发人员不足百人的声讯股份来说，未来或许更加艰难。