公司与行研 | 十九届五中全会蕴含的投资机会

丁卯 · 2020-11-02
内附投资机会图谱

文 | 丁卯

编辑 | 李雨谦

十九届五中全会对我国未来五年以及未来15年的经济社会发展做了规划,即2020年-2035年的中期远景目标、十四五规划。这意味着有些行业领域将会受益于政策的重点扶持。

36氪二级市场分析师将重点关注领域总结如下。

数据来源:视觉中国

2035年的中期远景目标

2035年的中期远景目标为基本实现社会主义现代化。具体需要从8个方面落脚。包括:(1)关键核心技术实现重大突破,进入创新型国家前列;(2)基本实现新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化,建成现代化经济体系;(3)基本实现国家治理体系和治理能力现代化。

(4)建成文化强国、教育强国、人才强国、体育强国、健康中国,国家文化软实力显著增强;(5)形成绿色生产生活方式;(6)形成对外开放新格局。

(7)人均国内生产总值达到中等发达国家水平,城乡区域发展差距和居民生活水平差距显著缩小;(8)平安中国建设达到更高水平,基本实现国防和军队现代化。

从远景目标来看,有三个方面值得重点关注。首先,本次公报将科技创新提到了前所未有的高度,特别强调了关键核心技术的突破;其次,强调国家软实力和硬实力的平衡发展,突出了科技、文化等国家软实力提升的重要性;最后,提出人均GDP(当前1.1万美元左右)达到中等发达国家水平(3万美元左右)的目标。

十四五规划的主题和投资机会

1.以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局

对于“国内大循环”而言,要畅通国内大循环的发展,需要从供给和需求两侧入手。既要扩大内需承接社会产能,又需要升级国内产业链、优化生产要素分配,保障经济运转的稳定性。

从需求端看,扩大内需是发展国内大循环的关键。本次会议特别指出要”坚持扩大内需这个战略基点,加快培育完整内需体系...要畅通国内大循环,促进国内国际双循环,全面促进消费,拓展投资空间。”

重点关注领域:大消费和消费升级相关板块

从供给端看,深化供给侧结构性改革是创造国内新需求的基础。本次会议特别指出要“以创新驱动、高质量供给引领和创造新需求。”同时也要“坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国,推进产业基础高级化、产业链现代化...发展战略性新兴产业,加快发展现代服务业,统筹推进基础设施建设。”

重点关注领域:高端制造板块、新基建和数字经济相关的5G、大数据、人工智能、工业互联网等

从国内国际双循环来看,实行高水平对外开放是促进双循环的基础。本次会议对于”高水平开放”做了两个方面的阐述。

第一是”更大范围、更宽领域、更深层次对外开放,依托我国大市场优势,促进国际合作,实现互利共赢。”也就是说要进一步拓宽“一带一路”朋友圈,持续深化与东盟、日韩等周边经济体的双边贸易,拓宽供应链的广度。

第二是“推动贸易和投资自由化便利化”,也就是说需加强国际金融市场交流合作,吸引外资,完善国内金融市场。

重点关注领域:“一带一路”相关板块,龙头券商

2.统筹安全与发展

经济安全的核心是科技强国,重点在于集中攻克“卡脖子”领域关键技术。本次会议特别指出“把科技自立自强作为国家发展的战略支撑,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康,深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略,完善国家创新体系,加快建设科技强国。”

重点关注领域:“国产替代”相关的芯片、半导体、高端数控机床、光刻机、汽车发动机、超短传感器等

人民安全的根本是粮食安全。本次会议特别强调要“优先发展农业农村,全面推进乡村振兴...要保障国家粮食安全,提高农业质量效益和竞争力,实施乡村建设行动,深化农村改革,实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。”

重点关注领域:农业现代化和乡村振兴、交通、物流相关板块

社会安全的核心是加快国防和军队现代化。本次会议特别强调要“坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军,加快机械化信息化智能化融合发展,全面加强练兵备战,提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力,确保2027年实现建军百年奋斗目标。”

重点关注领域:国防军工相关板块

4.优化国土空间布局,推进区域协调发展和新型城镇化

新型城镇化是优化资源配置的重要手段,短期是我国扩大内需的潜力所在,长远来看是完成社会转型的重要途径。

本次会议特别指出要“优化国土空间布局,推进区域协调发展和新型城镇化。坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略,健全区域协调发展体制机制,完善新型城镇化战略,构建高质量发展的国土空间布局和支撑体系...推进以人为核心的新型城镇化。”

重点关注领域:粤港澳大湾区、长三角经济带

5.推动能源安全和绿色发展

本次会议对于“绿色发展”、“能源革命”泼墨众多。“绿色发展”成为推动高质量发展的重要手段,“能源革命”是产业升级的重要着力点。

重点关注领域:清洁能源、新能源汽车相关产业链

6.加快实现美好生活

提高居民收入水平,是扩大内需的基础。提升人口素质是提高全要素生产率的重要推手,是我国经济动能转换、跃升科技强国的重要一环。优化社会保障,应对人口老龄化问题,是我国跨越中等收入陷进的关键步骤。

本次会议特别指出要“要提高人民收入水平,强化就业优先政策,建设高质量教育体系,健全多层次社会保障体系,全面推进健康中国建设,实施积极应对人口老龄化国家战略,加强和创新社会治理。”

重点关注领域:医药生物、医疗器械、养老、教育、旅游等


数据来源:36氪制图

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