“太上皇”走了,三星需要再度“二次创业”

略大参考 · 2020-10-26
想要三星继续保持现在的市场地位,李在镕恐怕需要像父亲李健熙一样,对三星进行二次“二次创业”。

编者按:本文来自微信公众号“略大参考”(ID:hyzibenlun),作者:刘意默,编辑:原野,36氪经授权发布。

三星进入后李健熙时代。

10月25日,三星集团会长李健熙在首尔医院去世,享年78岁。从三星创始人李秉喆1987年去世李健熙掌权,到2014年因病退出一线,李健熙执掌三星超过27年,一举把三星从韩国带向世界。

“太上皇”留下了庞大的三星帝国。据统计,从李健熙执掌三星时的不到一万亿韩元市值,到退居幕后时超过300万亿韩元市值,27年间三星市值涨幅超过300倍,虽然商业史从不缺乏奇迹,但李健熙带领三星二次创业的故事仍然很有代表性。

如今的三星状况如何?

布局很广。除了消费者熟知的手机,三星还有占全部盈利一度超过七成的半导体业务、技术一骑绝尘的面板业务,以及走向智能化的家电业务,甚至连军工行业也有三星的身影。

然而,在几个最主要的业务上,三星都面临比之前更严峻的形势,而这些无疑在考验着接班人李在镕的能力。

半导体

半导体业务是三星目前最大的现金牛。

父亲李秉喆还在世时,初出茅庐的李健熙对李秉喆说,“就算只有我一个人,也要试试看那件事。”“那件事”指的就是半导体。

虽然三星也是依靠制造业起家,但要从零开始做半导体这种高端制造业,李健熙仍然面临不小的压力,“半导体会搞垮三星”的言论在内部甚嚣尘上,但李健熙还是坚持了下来,不仅让三星搭上新时代的快车,也重塑了世界半导体产业格局。

然而,近两年来三星半导体业务不再如之前那样耀眼,风头很多时候被台积电抢去。

2018年是三星半导体业务的巅峰之年,光是第三季度单季营收就高达13.7兆韩元,利润率也令业界称羡。然而巅峰过后就是下坡路,受行业周期影响,全球内存芯片价格在2019年第一季度跌幅超过20%,之后也持续走低。

内存芯片价格崩盘使得三星蒙受了不小的损失,到2019年第三季度,三星半导体业务盈利仅剩3兆韩元。到今年年初,由于服务器需求爆发,三星的半导体业务才缓过一口气,一季度营收不降反增。

除了行业周期,三星半导体业务受挫也受到多方面因素的影响。

芯片制造方面,在与台积电的竞争中,三星大部分时候落在下风。虽然在14nm时代抢下了苹果和高通的订单,但2018年抢跑7nm工艺,让台积电获得了苹果A12芯片、麒麟980和骁龙855这些旗舰级芯片的订单,晚一年才推出7nm EUV工艺9825的三星显得很落寞。

更雪上加霜的是,当芯片制造今年进入5nm时代时,提前布局3nm工艺的计划造成了三星的空窗期,报告显示三星3nm项目落地可能要推迟到2022年,虽然三星表示也要大规模量产5nm产品,但这中间的空隙显然要由台积电来填补。

此外,由于韩国半导体和面板产业的基础原料很多由日本进口,所以,日韩关系遇冷也在影响三星半导体业务的发展。如2019年,日本经济产业省就曾宣布加强管制光阻剂与蚀刻气体等材料出口韩国。虽然三星对此也宣布了相关材料的国产化计划,但时间恐成三星最大的敌人。

中国国产内存芯片的崛起也将对三星市场地位造成更多不确定性。如中国长江存储于2018年就已成功量产32层3D NAND Flash芯片,今年以来,中国国家队的入场也将加速中国半导体产业的发展。

面对变局,三星做出了相关调整,如把部分存储芯片的产能用来生产手机相机的传感器,最有名的产品除了用在坚果等新机上的一亿像素传感器外,还包括用在2019年和今年很多机型上的4800万像素的GM1。

其在国内的第一次亮相,是2019年小米Redmi Note 7系列发布会上,此后很多机型都用上了GM1。然而,和传感器老牌企业索尼相比,三星仍然有些力不从心。

面板

除了半导体,三星的面板业务也在面临更激烈的竞争。

首先是以京东方为代表的中国国产LCD面板的崛起,让三星的LCD面板业务变得尴尬,最终逐步放弃,而在三星具有传统优势的AMOLED面板上,其他国产屏幕与它的差距也在逐步缩小。

近年来,由于中国国产面板超快速发展,全球面板产业正在向中国聚集,除了京东方、华星光电和天马等国产面板企业,三星今年也在西安设立了研发中心。

但相对的,中国面板产业发展带来的成本降低,开始逐步侵蚀三星的市场份额。

2019年,三星面板部门的利润大幅下滑,利润同比降低39.69%。三星对此的解释是中国竞对的优异表现和高端市场面板需求的下滑。

国产屏幕近年来的确发展迅速,如华为折叠屏手机Mate X系列的屏幕就来自京东方,说明国产屏幕在高端技术上的发展已经开始从量变转向质变了。

今年小米10至尊版所用的华星光电的AMLOED屏幕更是受到消费者好评,虽然与三星屏幕的上限尚存在差距,但这一差距已经大大缩小,用户谈到国产屏幕时不再是先入为主的“不行”,换句话说,三星A屏不再是唯一答案。

2019年三星占有手机OLED屏幕的市场份额为85.4%,虽然仍然占据统治地位,但是在国产面板的追赶和苹果的去三星化政策下,三星面板在全端产品的市场份额必然会继续下降。

三星的应对方式很符合直觉,着重开发下一代面板产品,如QLED、Micro LED等产品,但三星的提前布局能否在未来补上逐步流失的市场份额,仍有待市场检验。

手机与家电

市场调研机构Counterpoint发布的2020年8月全球智能手机市场份额报告显示,三星手机市场份额达到22%,较4月数据提升2%,仍为行业销量最高的手机厂商,

三星的增长,一方面来自于华为受制裁被迫让出的市场份额,另一方面得益于其在印度市场激进的市场策略。

虽然三星保住了行业销量第一的地位,但仍然要面临二三四名的虎视眈眈,因为三星不同于小米有中国市场的靠背,韩国市场的狭小让三星不得不更加重视海外市场,但疫情影响下的海外市场并不稳定。

并且,在一个越来越缺乏惊喜的行业保持优势既不容易,也不够讨好。

本来2020年手机行业最被期待的5G换机潮没有如期而至,不仅如此,2020全球可能会继续维持几年以来销量下降的趋势。

对于三星来说,虽然市场份额保住了,但年出货量可能仍然难以恢复到2018年以前超过3亿的水平。

三月底,在三星的一次投资人私人电话会议上,智能手机需求下降的问题成为主题之一。业内估计今年发布的S20系列销量将比去年S10系列降低40%。

图:三星S20

而关于三星的家电业务,三星提出“Smart Things”作为自己的AI和智能物联网战略,将三星的所有家电等设备统统联网,可以用语音操控。在家电方面,三星更多是自有品牌,而非小米那样自有和平台同时做,因此在利润率上三星有着更多的优势。趁着今年电视等家电行业的发展,三星家电将会继续保持增长。

但需要注意的是,家电行业门槛相对较低,当三星的主营业务陷入困境时——作为现金牛的三星半导体还在成熟繁荣周期过后的“贤者时间”,保有技术优势的AMOLED面板业务正在被更具性价比的竞争对手追赶,手机业务正在面临行业整体销量下降的窘境。恐怕,家电业务也很难承担起带领三星再次创造奇迹的使命。

这就是52岁的李在镕即将接手的三星,庞大、多金、隐忧已经浮现,虽然还远谈不上要被“拯救”的时刻,但想要三星继续保持现在的市场地位,李在镕恐怕需要像父亲李健熙一样,对三星进行二次“二次创业”。

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