市场大事件 | 跑路、暴雷、做空,教育行业挣扎中求生

李雨谦 · 2020-10-23
机遇难得,在线教育要且行且珍惜;线下教育,珍重保命。

优胜教育,学而思跟谁学……看似繁荣的背后,教育行业风起云涌,并不太平。

当年,优胜教育CEO陈昊在《非你莫属》中调侃青年团成员“不长脑子”时,可能万万没想到,自己有一天会变成全网声讨的对象。

据讨要说法的家长和员工称,优胜教育在多地小区人去楼空,疑似跑路。面对家长和老师的质疑,优胜教育曾于10月17日在官方微博中回应称,“优胜没有破产”。

事实是,10月19日上午,优胜教育北京总部所在的光华路SOHO,被前来声讨退费的学生家长和教师包围。

这恐怕仅是当前教育行业的冰山一角。跟谁学被做空,盘后股价大跌30%;学而思被网信办约谈,都凸显出当前教育行业的现状。

资金链断裂

优胜教育成立于1999年,由近千名一线教师和教育专家组成教学教研团队,在全国有上千家校区。

据媒体援引优胜教育代表黄思宇在与学生家长协商会上的信息称,在坚持了9个月之后,资金链彻底断掉了。无法拿出更多的钱解决公司欠薪和家长要求退费的问题。

CEO陈昊在接受媒体采访时也承认了目前优胜教育的资金问题。他表示,优胜目前的全国资金缺口大概有1亿元左右。此次财务问题,是由于疫情期间线下无法开课,运营成本过高,同时公司也没降薪而导致的。

对于重资产的线下教育机构来说,疫情可能是对优胜教育最致命的一次打击。但此前,优胜教育已经暴露了很多顽疾。

从2019年7月份开始,优胜教育在上海、长沙、天津、北京、哈尔滨等地的多个校区,陆续出现关门闭店、拖欠员工工资、学生退费难等问题。

数据显示,2017年至2019年,优胜教育母公司优胜腾飞负债总额从3.57亿元增长至5.09亿元。

今年5月25日,*ST金洲公告称,拟以不超过5亿元自有现金(含自筹),收购北京优胜腾飞信息技术有限公司(以下简称“优胜腾飞”)100%股权。

这一收购被市场人士认为是优胜教育和*ST金洲的抱团取暖,各取所需,但被证监会关注后,此事就再无进展。

成本高企,这几乎是线下教育机构的死穴。根据招商银行研究院《K12教育培训报告》显示,线下教育机构的成本结构中,场地租金占到了20%,教师薪酬占到了40%。

疫情使得本处于运营压力之下的线下教育雪上加霜。

据中国民办教育协会发布的《疫情期间培训教育行业状况的调研报告》显示,调查的1459家教育机构中,29%的机构可能倒闭;36.6%的机构经营暂时停顿;25.4%的机构经营出现部分困难,处于勉强维持状态。

这份报告还显示,79%的机构账上资金仅能维持三个月。

线下教育占比较多的新东方,在疫情冲击下,业绩表现也不及市场预期。2021财年第一季度未经审计的财务业绩报告。报告期内,新东方净收入9.864亿美元,同比下8%;归属母公司的净利润1.75亿美元,同比下降16.4%。

东方证券认为,对于线下培训,此次疫情对线下培训的影响较大,传统中小机构经营难度 较大,可能加速中小教培机构出清,同时线下机构依托自身技术优势,加速 OMO 进程,后续集中度有望进一步上升。

在线教育的机会?

相较于疫情期间,线下教育的悲惨遭遇,主营线上教育的企业却充分抓住了机遇。

上市公司财报依然表现较好。根据东方证券的数据,学而思网校 、跟谁学、网易有道春季上课人次分别达到129万、149万、32.9万,分别同比增加143%、366%、359%。

在短时间内收获大量流量的背景下,在线教育企业也随之有着不错的营收数据。

网易有道Q2净营收达6.2亿元人民币,同比增长93.1%。其中,学习服务和产品净收入达5.2亿,同比增长190.0%。学习类APP作为流量池月活为1.2亿。

好未来发布的截止5月31日的2021财年第一季度财报显示,一季度净收入9.107亿美元,同比增长35.2%,创历史新高。

中科院课题组结合多个机构发布的数据分析预测,整个在线教育行业2022年市场规模超过5400亿元;其中K12在线教育作为重要分支,2022年市场规模将超1500亿元。未来几年,中国在线教育的市场规模增长势头保持稳健。

目前市场规模只是2022年预测规模的一半多。

东方证券认为,在线教育依然是低渗透高成长的市场,行业增长可持续。对于线上教育,疫情整体利好线上机构,大量免费流量已经进入转化阶段,暑期各家进行了大规模投放,头部机构资金优势逐步凸显。

不过,在扩张的同时,在线教育机构也需要警惕陷入风险,这也会对线上教育机构的运营构成影响。

一方面,来自自身的服务质量。10月21日,学而思因存在低俗视频被网信办约谈。随后,学而思回应称,针对APP当时的问题内容,学而思网校已于第一时间进行删除处理。

另一方面,来自于外部的压力。10月22日,跟谁学股价盘后大跌30%,此前瑞信分析师Alex Xie转为看空这家总部位于中国的在线教育公司,理由是竞争加剧和夏季促销失误。更早前,跟谁学曾遭到多次做空,但最严重的一次当日收盘价也没有跌超20%。

机遇难得,在线教育要且行且珍惜;线下教育,珍重保命。



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