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专访章庆元:深探金山办公2000亿市值虚实

亿欧网 · 2020-10-15
我们从产业的角度里,还原一个最真实的金山办公。

编者按:本文来自微信公众号“亿欧网”(ID:i-yiou),作者 乔小亮,编辑 顾彦。36氪经授权发布。

本文核心观点

1. 开放性和移动性,是金山办公吸引用户的关键策略;

2. 线上办公时代才刚刚开始,金山办公占据了市场主动;

3. 占据垂直细分市场,是金山文档应对竞争的有效战术。

千亿级巨头、科创50指数第一大权重、“市梦率”、微软挑战者……金山办公从上世纪80年代一路走来,俨然中国软件业的活化石。

以“金山、求伯君、WPS、雷军”等为关键词,金山办公的漫长故事,在2020年达到了全新的高潮。科创板上市之后,这家长期低调的老牌公司,被中国最专业的投资机构们定出了一个新高价格:市值最高接近2000亿元,近期则稳定在1600亿元左右。

与这个看起来非常抢眼的价格相称的,是其在2020年过半时超过4.54亿的月活用户,以及信息安全可控背景下巨大的替代空间,这意味着成长空间与盈利潜力。

但让人迷惑与不安的数字同样不少:高达200多倍的市盈率,300多元的股价,甚至还有人在质疑,超过4.54亿的月活用户,其中付费的仅有1681万人?

2020年是金山办公的“大年”,各种核心经营数据指标都在上扬。半年报9.16亿元的收入规模,同比去年中报增长了33.64%,经营现金流入净额4.52亿元,同比增长了227.9%,WPS产品在市场上的地位稳固,收入也在增长。

然而过往多年中国办公软件付费渗透率低的现状,一直难有明显的改观,虽然互联网化的办公软件已经给足了C端用户以免费试用的空间,用户的使用粘性却并非牢不可破。以石墨、腾讯文档为代表的各路竞品,都在挑战着金山办公的主阵地。

来自各路的期待与观望,都毫不掩饰地泼洒在这家上市不久的公司身上,也让很多人去探寻其真实价值:它究竟是中国的Office,还是在线文档时代的一个“互联网工具”。金山办公的未来有多少可能性?

但金山办公似乎对此并不在意,甚至连一向高调的雷军本人,也很少现身站台或是辩解什么——即便这是他梦想最开始的地方。

9月底,亿欧采访了现任金山办公CEO章庆元、金山文档负责人汪大炜,从他们的表述中,我们从产业的角度里,还原一个最真实的金山办公。

高估值从何而来

章庆元来到金山办公工作的时间是在20年前。当时金山旗下的WPS,已经是国内顶级的自主研发字处理软件。

在当时,如今已经成长为巨头的主要互联网公司才刚刚兴起。2000年,网易远赴纽约上市,阿里巴巴初创不久,腾讯QQ的注册用户突破了千万大关。

互联网企业的早期发展风生水起。当时金山软件的两位负责人求伯君、雷军也看到了互联网的发展机遇,分别试水了创办了逍遥网与卓越网。但即便如此,两人仍然将最重要的资源、时间、精力放在了金山上。获得成功的卓越网,也很快被雷军以7500万美元的价格出售了。

在互联网发展的大势面前,求伯君与雷军的选择令人惊讶。日后互联网企业的发展,也远超了当时人们的想象。如果仅仅从利益的角度考虑,金山办公将最多的资源专注到办公软件,似乎并非一个明智的选择。

文字处理系统的意义无法用简单的金钱数字来衡量。不论是在PC发展的早期阶段,还是在移动互联网如火如荼发展的现在,文字处理都是一切工作的开始。这意味着,这个领域肩负着更多的社会价值。

章庆元坦言:“大家都知道在过去30年金山办公经历过各种跌宕起伏的情况,要是没有一些理想、没有一些信念在支撑,可能早就解散了。”

如今的WPS产品已经早早度过了当年最危险的时期,应该如何为基数庞大的用户,提供更好的办公软件产品,提供更好的用户体验是目前章庆元考虑最多的事情。

在金山办公珠海园区的电梯上,看不到激励人心的标语,也没有各式各样的考核指标,画框内安置的,都是来自用户们的吐槽,用户的不满被直接张贴到了每一个员工都看得到的地方,什么时候问题解决了,什么时候这些槽点被撕下来。

不断的改进完善中,系统变得越来越顺应用户的偏好,这推动着越来越多的人选择使用。但金山办公仍然以非常克制的态度对待商业化,产品持续性的免费,甚至连广告投放方面也在下降。

章庆元介绍,在商业化方面,金山办公按照自己的步调节奏在走。“希望坚持在不影响用户体验不让用户反感的情况下适度做。”比如到今天为止,WPS产品商业化的原则一直是“不付钱照样能工作,不会给用户设计任何障碍”。这种做法,与传统软件企业、商业机构完全相悖。

金山办公的产品思维则是,以更好的用户体验帮助企业积累更多的用户。在互联网时代,用户的累积与绑定,就意味着未来有更多的商业空间与想象力。

而资本市场敢于如此看好这家企业,已经完全印证了金山办公转型的成功:科创板内专业的投资机构们,已经不再将其视为传统的办公软件工具,而是在其收入、利润还相对较少、商业化尚不充分的时候,就按照互联网公司的标准进行了估值。

开放与移动

投资者将金山办公认定为互联网公司,除了其以用户为中心的运营模式之外,最重要的一点,就是其与主流传统办公软件之间明显的不同之处:多人在线办公的协同能力。

这也是移动互联网语境下,赋予办公软件最新的能力。虽然没有直接进入到互联网领域,但看清楚互联网所代表的意义与价值之后,金山办公选择直接将WPS改造成适应移动互联网时代用户使用习惯的产品,与此同时,也推出了主打多人在线协作场景的金山文档,两大产品构成了金山办公的主赛道。

比如,WPS的使用者会发现,自己在使用该软件的时候,会与微软的Office系列软件无缝衔接,相互直接的文件格式完全打通,并且任意切换,不存在任何限制因素。

并且在早年,当WPS认识到了用户的使用习惯难以改变,因此大幅度地调整了自己的界面系统。对于普通个人用户来说,上手WPS几乎不会遇到任何学习门槛。

在此基础上,用户在登陆WPS之后,可以在手机、Pad、surface等任何设备上打开这些文件。按照章庆元的话说:“现在WPS的用户,在微信里面都是用金山文档,在电脑上端里用的是WPS,我们已经很好地把两者打通了。”

但受限于使用习惯,目前仍有相当大一部分用户尚未适应移动互联网时代的办公方式,而是将WPS作为一个传统的单机PC文字处理软件在使用,这显然并没有完全发挥出WPS产品的潜力。

金山文档负责人汪大炜认为,改变用户的使用习惯,事关金山产品的推广与成熟,是一个系统性的工作。那些适应了移动办公的用户,对于金山文档有更高的粘性,可以与产品共同成长。而对于那些没有适应移动办公的用户来说,最重要的工作,就是让他们了解到,金山办公的产品到底能给自己带来怎样的便利。

他看到,在线办公软件的使用,目前正在B端快速发展起来,目前的客户中,包括了大量的电商和制造业客户,这些B端用户需要在线处理文档和表格,对业务进行管理。

例如“4,5个人的小淘宝店,有客服,有仓储管理,有销售,不需要一个很复杂的系统,用金山文档就可以很好地解决问题,实现所有的部署”。

另一方面,金山办公在国内已经累积了大量用户。但是在海外市场还没有足够多的用户群体和市场号召力。据介绍,目前WPS海外用户超过1亿人,其中包括了大量海外华人用户。

但金山办公最重要的竞争对手,却都是全球化经营程度非常高的企业——微软、谷歌与苹果,其中微软Office有遍布全球的用户群体,并且使用习惯根深蒂固,谷歌则是在在线文档方面占据了全球化的优势位置。

和这些重量级的竞争对手相比,金山办公的市场疆域仍显不足。虽然背靠中国市场,真正要和跨国企业进行竞争,仍然需要在海外市场占据一席之地。章庆元也很直接地表示,在全球视角来看,金山办公的用户规模以及品牌认知度还是比较弱的。

上市后,金山办公开始着力打造此前所欠缺的国际影响力,其中最重要的策略之一,就是借力全球性的体育赛事进行推广。目前,金山办公已经是2022北京冬奥会、2021成都大运会的办公软件合作伙伴,希望凭此打开一个全球化的开放局面。

细分战略

在二级市场中,金山办公被科创板中的专业投资者、投资机构热捧,截止到中芯国际IPO前,其一直是科创板第一大市值公司,支撑起这样庞大市值最重要的原因之一,就是办公软件的国产化展望。

这种展望已经不再是遥不可及的预期:到2020年,中国境内已经有90%的政府部门、84%的央企、91%的银行都覆盖了WPS产品,并且几乎没有出现过不良反馈。

即便是不考虑政府与大企业使用后的示范效应,这也算得上是一个比较庞大的市场。据华西证券的数据统计,当前我国具有公务员数量720万人,事业编人员约3600万人,军队员额约为230万人,合计约4550万人,假设其中50%-70%具有办公需求,合计约2275万-3185万人。

如果再考虑到政府部门、大企业所带来的示范效应,就可以发现金山办公的用户规模仍然有进一步增长的潜力,而对于那些已经成为WPS或者金山文档用户的人来说,金山办公也有进一步深化服务的空间。

金山办公的具体策略是丰富细分市场场景,让这些垂直用户群体感受到更好的使用效果。比如,汪大炜所说的电商行业,就是金山文档最重要的垂直市场之一。国内小的电商企业数量非常多,为了更好地进行进销货管理,这些企业需要大量应用各类文档与表格。

为此,金山办公旗下“稻壳儿”平台组织了一系列模板。打开WPS或者金山文档,可以看到包括电商运营绩效考核表、电商运营周报、电商运营管理手册、计划表等格式文档模板,基本上可以满足行业内大多数的文档需求。

电商之外,金山办公最重视的就是教育市场。但教育类用户的需求,几乎和电商完全不一样,在校的老师和学生不需要简历,不需要周报,也不需要各种各样的汇报,在平台上,各式各样的课件模板和文档是最受欢迎的。

9月底,金山办公与清华大学签署了合作协议。根据协议,未来三年清华大学将在全校部署金山办公旗下的WPS、金山文档、办公专属会员等产品。

每一个垂直细分的行业,都会有不同的独特需求。但国际化的竞争对手对此很难有敏锐的察觉,更重要的是,其全球化的决策体系决定了,不可能按照中国的某一细分市场,去进行相应的产品设计与改造。

而这,正是金山办公打开差异化竞争的机会。从电商、教育领域的投入与规划来看,WPS和金山文档在这些细分领域,已经让用户获得了与竞品不一样的使用感受。

尾声

从1988年,求伯君在深圳南山一家酒店房间里写下第一行代码至今,金山办公已经走过了30多年的风风雨雨。在中国的科技产业中,这都是一个罕见的漫长经历。

从PC到手机,用户见证了金山办公的变化,也看到了这个企业的进步与不足,有人离开,有人放弃。

而当它改头换面,在一个更好的时代,金山办公已经成为了一个和30多年前迥然不同的企业。创业者与见证者们蓦然回首,才发现它的成长,也只是刚刚开始。

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