一文get最新诺奖师徒提出的“拍卖理论” |超级观点

超级观点2020-10-15
他们为那些难以以传统方式出售的商品和服务设计新的拍卖形式,使全世界的卖家、买家和纳税人受益。

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2020年10月12日(北京时间),诺贝尔经济学奖的结果公布,随即一段“诺奖得主被邻居深夜按门铃告知获奖,而邻居也是获奖者”的有趣视频在网络上流传。此次诺奖得主既是邻居也是师徒,分别为米尔格罗姆和威尔逊。

对于获奖理由,瑞典皇家科学院称:“他们利用自己的洞察力,为那些难以以传统方式出售的商品和服务设计新的拍卖形式,例如无线电频率……他们的发现使全世界的卖家、买家和纳税人受益。”

文 | 翁翕,现为北京大学光华管理学院应用经济系长聘教授,“日出东方”光华研究学者。

米尔格罗姆(左)和威尔逊(右)| nobelprize.org

01

提到拍卖,也许大部分人首先联想到的场景是端坐在富丽堂皇的大厅里的竞拍者在拍卖师的引导下一次次举牌出价,最终拍卖师一锤定音,而那些被拍卖的名画、古董、珠宝等物品归属于那位出价最高者。

但随着数字经济的发展,普通人参与拍卖活动的机会也越来越多,如各种在线拍卖网站触手可及。如今驰名世界的eBay和淘宝,一开始也都是以拍卖作为交易的主要机制,之后才逐渐转为以“一口价”为主的交易机制。Google和百度更是依托于“关键词”拍卖机制,寻找到了搜索引擎的商业变现模式。

拍卖的历史源远流长,古巴比伦人甚至有“拍卖新娘”的风俗,拍卖人会将适婚女子聚集在一起,然后让男性竞相出价,而出价最高者会成为新郎。在中国古代寺庙中,也有所谓的“唱衣”活动,即拍卖圆寂僧人的财产,所得资金用作其本人的安葬和寺庙的建设。

拍卖虽然古已有之,但是一直少有经济学家关注。直到上个世纪60年代,加拿大学者维克里(Vickrey)对公开增价/降价拍卖和密封价格拍卖等价性进行了开创性的研究,并发明了“维克里拍卖”——让每个竞拍者把愿意出的价格写在纸上,装入信封,交给拍卖商,当所有信封打开后,出价最高的人得到那件商品,但实际付的价格却是第二位最高者的出价。

自那以后,经济学家应用博弈论的理论工具,探讨了私人价值、共同价值、附加价值等许多不同情况下的最优拍卖机制设计问题。但绝大多数的理论研究与现实世界中的拍卖没有任何交集。

02

拍卖理论走出学术象牙塔的标志性事件是1993年的美国无线电频谱牌照的拍卖。当时克林顿总统要求联邦通信委员会在一年以内制定出“频谱牌照”这种新生事物的拍卖方案,并开始实施拍卖。

无线电频谱牌照拍卖的特殊之处在于有多个牌照要被同时拍卖,不同牌照对买家的价值不同,而且对买家而言,每个牌照的价值还取决于其是否能获得其他牌照,即不同牌照之间存在替代关系和互补关系。而当时的拍卖理论主要关注的都是单物品拍卖问题,无论理论上还是实践中都没有恰当的拍卖设计可以被用来解决上述多物品拍卖问题。

此时读者脑海中可能会立刻浮现一个简单粗暴的解决方案:把多物品拆开成单物品一个接一个拍卖。这种方案在牌照之间存在互补关系时未必有效。想象一下如果每个买家都必须要获得五个及以上牌照时,牌照才能对其产生价值。而在起初的几轮拍卖中,每个买家都不确定自己是否还能够买到后面牌照,就会导致出价过低甚至流拍。

无奈之下,FCC向社会广泛征求解决方案。太平洋贝尔电话公司聘用的两位经济学家米尔格罗姆和威尔逊创造性地向FCC建议用“同步增价多轮拍卖(Simultaneous Ascending Auction)”的方式进行无线电频谱牌照拍卖。

在同步增价多轮拍卖的设计中,拍卖方将所有的可供拍卖的牌照同时进行拍卖。拍卖分多轮进行。在每轮中,买家可以对一个或多个牌照分别密封报价。每轮竞拍结束后,拍卖方公布该轮每个牌照的最高竞拍价,而下轮拍卖的起始价将在之前轮的最高竞拍价基础上加价5%~15%。买家每轮均要求至少对一定比例的牌照报价,否则将失去未来轮的竞价资格,而且买家提交的报价均要求比该轮起始价高。同步增价多轮拍卖一定要在对所有牌照都没有更高报价时才结束。也就是说哪怕买家只是在竞拍一个牌照,对其他所有牌照已经都没有新报价,此时对其他牌照的拍卖还是不能结束。

上述拍卖设计看似复杂,但无不体现两位经济学家的独具匠心。首先,同时拍卖的方式很好地解决了不同牌照之间存在替代、互补关系的问题。买家每一轮可以根据价格最优选择其所要购买的牌照组合。这也解释了为什么拍卖一定要在对所有牌照都没有更高报价时才结束。任何一个牌照价格的变动都有可能导致买家购买组合的变化,从而导致对牌照的重新竞价。其次,多轮拍卖的设计方式可以充分地揭示信息,保证拍卖结果更加有效,避免“赢者诅咒”(此处指获拍者对拍卖品估价过高,支付了超过其价值的价格,使得赢得的拍卖品的收益会低于正常收益甚至为负 )问题。

但多轮拍卖也可能会导致每个买家采取“后发制人”策略:自己先压低竞价或者不出价,等待其他人出价,然后再决定如何出价。起始价的设计以及买家最低报价比例的要求都是为了保证多轮拍卖比较快速结束,而不会被长时间拖延。

事实证明,FCC的同步增价多轮拍卖大获成功,在1995年被《纽约时报》评为“历史上最伟大的拍卖”。同步增价多轮拍卖也成为了多物品拍卖中的一个范式,并成功地应用于奥地利、丹麦、爱尔兰、荷兰、瑞士、英国等许多国家的频谱以及3G牌照拍卖中。

该拍卖设计是米尔格罗姆和威尔逊二人荣获2020年诺贝尔经济学奖的重要原因。诺贝尔奖官方网站中的获奖理由为“对拍卖理论的改进和发明了新拍卖形式”,其中的“新拍卖形式”指的就是同步增价多轮拍卖。

03

在米尔格罗姆和威尔逊之后,越来越多的经济学家走出象牙塔,将经济学理论应用于现实世界中的经济设计问题,近二十年来已经发展出一个经济学的全新领域——市场设计(market design)。而拍卖作为一种配置资源、发现价格的重要手段,也变得越来越普及。如何在非常复杂的经济场景中设计有效的拍卖机制?上述二人的研究成果启发着经济学家们做进一步探索。

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