BAT与TMD的投资较量:疯狂下注,多方对垒

连线Insight · 2020-09-14
BAT战斗力旺盛,TMD也不甘示弱。

编者按:本文来自微信公众号“连线Insight”(ID:lxinsight),作者:钟微,36氪经授权发布。

文/钟微 

编辑/叶丽丽

2005年,百度市值达到21亿,腾讯达到19亿,而后雅虎以10亿美元投资换取了阿里巴巴40%股份,使其估值达到25亿美元,超过百度和腾讯。自此,BAT的说法开始广泛流传。 

BAT从无名小卒到逐渐崛起,再到主导中国互联网行业的发展,它们的市值不断上升,业务布局逐渐扩大,投资版图也越来越宽广。

挑战者也在不断涌现。从京东、小米,到美团、今日头条、滴滴,新的强者崛起,以BAT始料未及的速度成长为庞然大物,TMD的说法开始出现。

今日头条通过分发算法和独特运营手法,让头条系产品一个个突围,抖音在2019年用户规模达到7亿,在国内,此前只有QQ、微信和微博等少数APP能达到如此规模。 

美团在O2O市场活了下来,而后不断扩展边界,成为阿里巴巴、腾讯之外市值最高的中国互联网公司。 

滴滴创立8年来,历经19轮融资,金额超千亿元。在竞争激烈的出行市场,面临阿里旗下高德、美团打车的挑战,但依然长期居于网约车市场领先者位置。 

BAT和TMD之间的竞争,早已在不同领域打响,除了直接的业务竞争外,也体现在投资布局。 

通过投资,BAT在各个领域占据着重要位置,但TMD也不甘示弱。它们也拿出了钱和资源,在多个领域与BAT展开了投资较量。

字节跳动疯狂对垒BAT 

一直独立发展的字节跳动,曾被阿里、腾讯、百度疯狂狙击,但经历了爆发式增长和流量剧变后,无论是产品布局还是投资,字节跳动从不怕硬碰硬。 

2018年9月,腾讯提出产业互联网概念,宣称向ToB市场进发。之后阿里、百度也纷纷入局,在云服务、大数据、AI等方面进行探索。 

为了迎接产业互联网时代的到来,腾讯一边进行内部调整,在云与智慧产业事业群中,整合了医疗、出行、教育等产业平台,一边频繁在ToB市场投资。 

据ToB行业头条统计,整个2019年,腾讯在ToB投资市场总计投资34次,而阿里投资了13次,百度投资了6次,TMD中字节跳动则投资了5次、滴滴投资1次、美团投资0次。 

字节跳动是TMD中最深入ToB市场的玩家。推出了飞书、Lark、字节云等产品。飞书已经与钉钉企业微信一起成为企业服务市场的三个重要玩家。 

在钉钉、企业微信通过投资扩张生态之时,飞书也在布局。2017年底字节跳动领投石墨文档,并成为石墨文档最大股东。 

2018年1月,字节跳动战略投资企业云盘产品坚果云。随后又相继收购了朝夕日历、幕布等公司。2019年,又投资了企业视频领域的蓝猫微会。 

在内容领域,字节跳动又动了百度的蛋糕。 

2019年,字节跳动战略投资了互动百科和36氪传媒,还投资了虎扑的Pre-IPO轮,成为虎扑的最大股东。 

互动百科不同于百度百科、搜狗百科等百科类产品,没有搜索入口,但内容量丰富。字节跳动从上线“头条搜索”,到投资互动百科,一步步进军搜索领域,丰富头条搜索的内容,也被业内看作是向百度发起攻坚战。 

2019年,百度接连投资了知乎、凯叔讲故事等项目,通过投资丰富内容生态,巩固护城河。 

字节跳动也时常与百度坐在同一张桌子上出牌。其曾参与过知乎F轮融资的竞价,但没能拿下,这轮融资最终由快手领投、百度跟投,腾讯和今日资本原有投资方继续跟投。 

字节跳动最新的动作——投资武汉合众易宝科技有限公司、获取支付牌照,更是让BAT都感到压力。 

通过投资,字节跳动已获得三张金融牌照,分别涉足保险经纪、互联网小贷、第三方支付。 

字节跳动一边深入电商布局,高调发展抖音电商和直播带货,和淘宝直播竞争,一边布局互联网金融业务,而这个赛道里巨头环绕,最强劲的对手便是阿里蚂蚁金服。 

字节跳动在投资领域激进而充满野心,从内容创业、社交社区领域,扩张到企业服务、教育培训、游戏等,在与字节跳动主营业务不相关的领域,迅速建立起自己的投资版图。 

从2017年开始,字节跳动将布局扩展到了海外,投资或收购图文、短视频、直播等多个海外内容平台。今年,字节跳动还在加速,至今已累计投资超过十次以上,超过了美团和滴滴。

多方出击,美团投资“无边界”

美团市值已经超过百度、京东以及拼多多,位列中国互联网公司第三,美团的投资布局也越来越多。

除了在自己的优势领域本地生活进行投资外,其投资也扩张到交通出行、企业服务、智能硬件、教育、文娱影视、金融支付等领域,IT桔子的数据显示,美团投资的公司总数达到70家。

除了美团战略投资部以外,美团旗下的产业基金龙珠资本,也在消费领域频繁出手,投资了喜茶、幸福西饼等企业。

可以说,美团的投资涉猎颇广。这其中,2018年美团对摩拜单车的收购,是美团作为投资方,在历史上最具代表性的一场战争。

共享单车往日的盛况,背后有着资本的驱动,阿里与腾讯,美团与滴滴,曾是其中的重要玩家。 

摩拜单车于2015年初创办,在被美团收购前完成了7轮融资,在E轮融资后,腾讯正式成为摩拜除创始团队之外的最大股东。 

ofo则选择了阿里,2018年3月,ofo宣布完成阿里领投的8.66亿美元融资,本轮融资后,阿里进入了ofo董事会。 

当时,滴滴也参与了ofo的融资。不过,随着ofo创始人戴威引入更多阿里系资本,与此前第一大机构股东滴滴抗衡,阿里主导权加深,滴滴逐渐从ofo的棋局中出局。而ofo始终坚持独立发展,最终走向了破产,阿里落得下风。 

曾参与摩拜投资的美团,最终成为了赢家。收购摩拜的过程十分曲折,但一个重要的因素是,腾讯最后决定支持美团收购摩拜。

据《财经》报道,一位接近腾讯的人士曾透露,“阿里拿了两张牌(hellobike与ofo),滴滴拿了一张牌,我们手里有一张牌,即使不同意美团收购摩拜,美团自己也会做共享单车,共享单车就会变成竞争炮台,而我们手里的这张牌很可能就是炮灰。” 

腾讯支持美团收购,也是考虑了自身利益。马化腾也曾对《中国企业家》表示,腾讯投资的基本逻辑是,除了通讯社交和内容,其他都交给合作伙伴。 

美团收购摩拜,是对生活服务场景的布局。在此之前,美团还投资了猫眼娱乐、私教来了、美甲帮、爱鲜蜂等企业,都是对本地生活服务生态的扩展。 

此外,新能源汽车厂商理想汽车,是美团近年来最为重视的投资项目之一,不仅美团参与了理想汽车的投资,王兴也以个人名义多次参与投资。

在近期美团二季度财报电话会上,王兴提到,电动汽车非常有潜力,但很多投资者还是低估了电动汽车以及理想汽车的潜力。 

他认为,理想汽车正在研发自动驾驶技术,研究创新的人车交互,包括语音控制等,都将与美团的业务产生协同,同时美团本质上是一家移动公司,车辆对美团很重要。 

图源理想汽车官网 

目前,王兴已经获得了23.5%的股权,成为理想汽车的“二股东”,话语权仅次于创始人李想。

虎视眈眈的不仅有美团,BAT也已经全部进入了新能源汽车领域,腾讯不断加码蔚来,百度持续押注威马汽车,阿里参与了小鹏汽车A、B、C+轮融资。 

这意味着美团正在通过理想,与BAT展开一次正式的投资较量。 

与美团一样,目前腾讯是蔚来汽车的“二股东”,阿里则持有小鹏汽车13.3%股权,为小鹏的第二股东。

如今三家新能源汽车品牌都已经成功上市,随着新能源汽车行业头部聚拢效应开始显现,最终谁输谁赢,谁的押注更为正确,也即将揭晓了。 

美团CEO王兴曾在饭否上感叹,“唯有投资,亦即人均资本存量的提升,才有可能扩张该经济体的生产可能性边界。” 

滴滴谨慎投资,只布局出行

阿里系和腾讯系几乎在互联网每个风口上通过投资正面较量,而滴滴所在的出行领域,也不能幸免,滴滴是TMD中唯一一家同时被BAT投资的公司。 

与美团相似的故事是,在美团与大众点评合并的2015年年底,滴滴也和快的合并了,而这离不开腾讯帮助。 

2013年,滴滴接受了腾讯1500万美元的B轮投资。之后,滴滴与微信联手,后者为前者提供了流量入口,并在朋友圈广告中帮助其推广,前者则以此制约支付宝,这样的强强合作,让滴滴赢了当时背靠阿里的竞争对手快的。 

通过快的以及之后Ube中国的并购,滴滴坐稳了国内网约车市场第一的位置。

占领了网约车市场后,滴滴开始进一步扩张生态,大力投资网约车业务,以及巴士、单车等其它出行业务,在产业链上下游投资。 

不过,近两年滴滴的发展势头远远不及美团和字节跳动,在投资上也颇为谨慎,投资次数远远不及其它巨头。 

天眼查数据显示,2019年全年,包括腾讯、阿里、百度、京东、字节跳动、美团点评、滴滴在内,共发生了183起投资相关事件。其中,滴滴位列倒数第二,仅出手了4次。 

在2020年,腾讯进行了50次以上的投资,阿里进行了34次,百度进行了20次。滴滴倒数第一,仅进行了一次投资。

滴滴近几年的投资数量和金额变化,图源IT桔子

腾讯则动作频频,据界面新闻统计,从2010年至今,腾讯对汽车领域的投资位列第一,达到55起,滴滴位居其后,超过了20起。 

在出行领域,腾讯投资过摩拜与滴滴,但没能正式拿下它们,并以此进入出行市场。 

之后,腾讯没有放弃,以“广撒网”的方式,在网约车、新能源汽车、地图导航等各个领域都有涉猎。

在滴滴的网约车阵地,腾讯多有动作。2019年,腾讯连续申请了腾讯打车、腾讯出行、腾讯乘车码、腾讯乘车卡、乘车快报等多个商标。同时,与广汽联合等达成合作,进入出行服务,打造了如祺出行。

对腾讯而言,布局出行,是产业互联网下半场押注线下场景的举措之一,但对滴滴而言,这无疑是一种压力。 

另外,在巨头们青睐的新能源汽车领域,滴滴缺席了。

2017年,滴滴创始人程维曾公开提到了“5年100万辆新能源汽车运营”的目标,之后便与北汽新能源、比亚迪等汽车厂商达成合作。但直到如今,滴滴还未投资新能源汽车品牌。

在其它玩家扩张投资版图、TM与BAT频繁交锋之时,滴滴的存在感变低了。 

总的来看,BAT跨越了时代,战斗力依然凶猛,在过去数年,主导了互联网发展历史中几乎所有的重要融资和并购。 

而新巨头的崛起,也正在不同领域迎战BAT,不论是对现有业务的补充,还是对未来趋势的下注,互联网行业的投资较量还在升级,展现了巨头与新兴强者对垒的精彩棋局。

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