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市场要闻丨化妆品巨头举债透支爆买,股东不干了

杨亚茹 · 2020-09-11
虽然负债累累的科蒂集团仍热衷于“买买买”,但其对旗下专业美妆业务“甩卖”的打算并未停止。

疫情叠加债务重压下,全球第三大化妆品科蒂集团(Coty)又遇上了新麻烦。

路透社最新消息显示,科蒂集团的部分股东提起了集体诉讼,指控科蒂集团在2016年和2019年的两项收购案中没有做好正确的评估,导致收购价格虚高。

2016年10月,科蒂以120亿美元的价格收购了宝洁旗下化妆品业务;2019年11月,科蒂又以6亿美元收卡戴珊家族美妆品牌Kylie Cosmetics 51%的股份;今年6月,科蒂集团再次以2亿美元收购了卡戴珊家族另一美妆品牌KKW Beauty 20%的股权。

值得注意的是,科蒂收购宝洁化妆品业务时,将宝洁旗下40多个品牌收入囊中的同时,也接管了约19亿美元的债务。

受庞大的品牌矩阵拖累,科蒂集团财务状况堪忧。2020财年第三季度,科蒂集团营收同比降低23%至15.28亿美元,净亏损大幅扩大至2.72亿美元,上年同期净亏损为1210万美元。

尽管收购卡戴珊家族的两家妆品公司被认为是出于转型之需,但外界对此质疑声不断。有分析师指出,名人效应并不稳定,科蒂对Kylie Cosmetics 和KKW Beauty的收购存在估值过高的风险。同时,Kylie、KKW两家公司还面临棘手的财务问题。

虽然负债累累的科蒂集团仍热衷于“买买买”,但其对旗下专业美妆业务“甩卖”的打算并未停止。

去年10月,科蒂集团透露了一项业务剥离计划,直指旗下专业美妆业务,并希望将潜在收益用于偿还债务等。市场消息称科蒂集团期望在业务剥离中筹集约80亿美元的资金,但在疫情影响之下,交易规模料大幅缩水。

今年5月,科蒂集团宣布通过向全球投资公司KKR出售可转换优先股获得7.5亿美元的资金,如果双方最终达成出售专业美容部门的协议,KKR将再注入2.5亿美元。

相比最初市场传出的出售价格,KKR几乎算是“抄底”进入。事实上,在债务和疫情的双重影响之下,科蒂的身价已经大不如前。与2016年28.182美元的高点相比,其最新市值已跌去近9成。

科蒂集团上市以来股价走势图(图源自雪球)

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