不到20万的Model 2几时出?特斯拉比你还急

36氪的朋友们 · 2020-09-04
一款Model 3撑不起4000亿美元市值。

编者按:本文来自微信公众号“敲黑板”(ID:qiaoheiban8),作者:王安忆 黄天然,36氪经授权发布。

拆股之后,特斯拉市值在本周一涨了一个通用汽车,一举突破4600亿美元,随后又迎来两连跌,截至周三收盘,特斯拉股价报447.37美元,跌幅5.83%,市值4168亿美元。

本周特斯拉股价趋势 图片来源:Nasdaq

自2019年9月以来,特斯拉股价一路飙升,上涨了9倍之多,今年以来也累计上涨465%以上,堪称资本市场有史以来最惊人的业绩。

特斯拉股价自2019年第四季度开始进入飙涨模式 图片来源:英国《金融时报》

然而,过高的市值,也意味着特斯拉必须获得与股价匹配的收益,为了卖出更多的车,门槛更低的特斯拉Model 2终于要来了。

国外汽车媒体制作的特斯拉未来紧凑型新车“Modle 2”渲染图

图片来源:Motor.es

 特斯拉要卖多少车才配得上市值 

本周三,特斯拉盘中跌幅一度达到近15%,创下五个多月来的最大跌幅。

表面上看,引发暴跌是因为特斯拉最大的外部股东、英国投资基金Baillie Gifford减持了股份。

然而,这次回调也反映出华尔街的一种情绪,狂热过后,越来越多的人开始怀疑,特斯拉到底要卖出多少台车,才能撑起现在的市值。

据《财富》一项分析,特斯拉要想证明自己的高估值合理,需要在2030年将市值从今天的4170亿美元翻倍到8340亿美元。

而以25倍市盈率、9%净利润率计,这需要特斯拉在2030年实现2040亿美元的年销售额。

作为参照,大众2019年的年销售额为2800亿美元,丰田为2750亿美元。

然而,特斯拉的市场定位不同于大众丰田。作为豪华品牌,特斯拉2019年平均交付价高达57600美元,这意味着特斯拉需要在2030年卖出350万辆车,才能达成2040亿美元的销售目标。

问题在于,整个豪华车市场去年全球销售额不过6500亿美元,特斯拉要将目前不到4%的市场份额在10年内提升到31%,这几乎是不可能完成的任务。

不只豪华车市场容量有限,电动汽车市场同样如此。

市场分析公司LMC Automotive数据显示,去年全球主要市场汽车销量为9030万辆,电动汽车占比为2.6%,也就说,去年全球电动汽车总销量还不到250万辆,哪怕十年后增加到1000万辆,也意味着特斯拉需要占领1/3以上的市场。

马里奥·加贝利称“不会投资特斯拉的股票”

人称华尔街“超级马里奥”的著名投资人马里奥·加贝利就发出警告,哪怕投资者再看好特斯拉的股票,也有个无法忽视的问题,那就是特斯拉将难以售出数量庞大的电动汽车,以证明其飙升的估值是合理的。

 特斯拉欧洲市场份额加速稀释 

不过,电动汽车普及速度比市场预期更快,今年欧洲市场的井喷证明了这一趋势。

2020年上半年,欧洲电动汽车的销量五年来首次超过中国,成为全球最大的电动汽车市场。

欧洲销量超过中国,成为全世界最大的电动车市场

今年前六个月,欧洲16个主要市场一共销售了约38万辆电动汽车,7月,欧洲电动汽车注册量再创新高,同比增长131%至23.07万辆,每卖出5辆新车,就有1辆是电动汽车。

而在德国,2020年前七个月,新车市场暴跌30%,同期电动汽车销量却飙升了65%,电动汽车占新车销售总额的4%,而2018年这个数字还不足1%。

今年上半年,欧洲电动汽车销量排名前三位的车型分别是雷诺Zoe、特斯拉Model 3和大众e-Golf,销量分别为3.6万辆、3.3万辆和1.7万辆。三菱Outlander PHEV、奥迪e-Tron、标致208EV、日产Leaf和现代Kona EV的销量也都超过一万辆。

今年上半年,欧洲电动汽车销量排名(蓝色柱状)

令人尴尬的是,市场大爆发的同时,特斯拉的份额却在不断减少。

在德国市场,今年前7个月特斯拉只卖出了5306辆新车,同比下降22.2%,电动汽车市场份额从18.4%下降至8.7%,远远落后于大众(38.3%),也输给了雷诺(16.2%)和现代(12%)。

2020年前7个月,德国电动汽车市场份额

而在7月,受供应链影响,特斯拉在欧洲市场更是遭遇断崖式下跌,新车注册量仅为1050辆,同比暴跌76%。

为了解决欧洲市场交付问题,柏林超级工厂的重要性凸显,马斯克也宣布本周将前往德国,首次视察建设中的柏林工厂。

当地时间周三,马斯克已抵达柏林与德国部长见面

 马斯克宣布打造平民紧凑级车 

抛开供应链导致的意外,特斯拉Model 3对欧洲人的吸引力也在下降,主要原因还是太贵。

以今年上半年欧洲最畅销的电动汽车雷诺Zoe为例,3.2万欧元起价其实不算便宜,但根据法国新能源汽车补贴规定,售价低于4.5万欧元的电动汽车可获最高7000欧元的补贴,以旧换新还能再获最高5000欧元的补贴,这样一来,拥有一台雷诺Zoe的门槛大约在2万欧元左右。

法国新能源汽车补贴规定

而在法国,特斯拉Model 3起售价为4.96万欧元,就算通过以旧换新获取补贴,最低也要花上4.46万欧元。

特斯拉Model 3在法国的售价

此外,对数字科技态度最保守的欧洲,普通消费者并不愿意为特斯拉的高科技溢价掏更多钱,甚至长续航里程的优势都不是刚需,因为欧洲各国国土面积较小,车主日常通勤以短距离为主,哪怕只有200多公里续航的雷诺Zoe也足够用了。

雷诺Zoe

再加上欧洲国家城市道路普遍偏窄,消费者历来偏爱小型紧凑型两厢车,相比定位豪华中型车的Model 3,雷诺Zoe、大众e-Golf这类紧凑小巧的车型更符合欧洲消费者需求。

大众e-Golf

为了进一步拉低特斯拉售价门槛,抢占包括欧洲在内的全球市场,马斯克也在考虑推出一辆更廉价的紧凑型电动汽车,也就是传说中的特斯拉Model 2。

英国汽车媒体Autocar近日报道,马斯克在一次电话会议上表示,特斯拉希望继续在全球范围内推动销量,就必须推出更实惠的紧凑型掀背车。

“如果消费者无法负担汽车价格,我们将无法成功完成使命。”马斯克表示,“我们需要解决这个问题,我们将打造空间更大的紧凑车型。”

 15万买特斯拉不是奢望 

有消息称,特斯拉Model 2将基于Model 3打造,并在德国柏林工厂生产,这意味着它将在大众的地盘直面ID.3的挑战。

国际能源署(IEA)预计,到2040年,电动汽车将占全球乘用车的40%,而在市场整体转向的初期阶段,谁先造出卡罗拉高尔夫这样的畅销车,就能在电动汽车时代占得先机。

霸榜三十多年的全球销冠卡罗拉是燃油车时代的经典

在电动化道路上,大众是最激进的传统车厂,一口气砸了330亿欧元豪赌MEB平台,而ID.3这款车的定位就是电车时代的高尔夫,一款能在全球市场跑量的主打车。

几天前,首批700辆ID.3已经运抵挪威,首发版ID.3总数量为3万辆,将在这个月陆续交付给欧洲消费者。

大众ID.3在英国卸货

除了一些富有科技感的设备,借助全新设计的MEB电动平台,ID.3能够以高尔夫的尺寸,获取与帕萨特媲美的空间表现,而且制造成本比MQB平台衍生的高尔夫EV电动汽车低了足足40%。

大众MEB平台与MQB平台

虽然首发版ID.3在欧洲售价高达4万欧元,但ID.3未来如果国产,其实可以参考国产高尔夫EV的售价,国产高尔夫EV定价十五六万,但终端市场售价已跌破10万。

大众ID.3

除了ID.3,基于MEB电动平台的首款紧凑级SUV车型ID.4,也将在德国茨维考工厂量产,供应欧洲和北美地区。而随着上海大众新能源汽车工厂今年建成投产,国产ID.4将成为首款MEB电动平台上的国产车型。

大众ID.4

大众希望,MEB电动平台能在2022年底为四个品牌衍生27种车型。

电动汽车市场就这么大,大众想要攻城略地大杀四方,特斯拉肯定也不会坐以待毙,门槛更低的Model 2,算是对ID.3的回应。

随着紧凑型电动汽车成为战场中心,市场充分竞争,最终还是消费者受惠,参考目前紧凑级车型的价格区间,未来花15万买辆特斯拉Model 2,绝对算不上什么奢望。

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