硅谷银行发布《2020年中医疗健康行业投资与退出趋势》报告

浦发硅谷银行 · 2020-08-31
全球医疗健康资本市场逆势增长

编者按:本文来自微信公众号“浦发硅谷银行”(ID:spdsvb)。36氪经授权发布。以下为报告精选内容,请点击获取完整报告

导读

硅谷银行联合浦发硅谷银行发布《2020年中医疗健康行业投资与退出趋势》报告。该报告总结了2020年上半年全球医疗健康行业主要的投资和退出趋势。此外,本报告也针对不同的热点细分领域,如生物制药、健康科技、诊断/工具、医疗器械等进行详细分析。最后,报告也就医疗健康行业下半年的趋势给予了展望和预测。

2020年中医疗健康行业投资情况

2020年上半年,医疗健康行业风投基金募资金额飙升至104亿美元,与2019年全年创纪录的募资金额几乎持平。公司夹层融资的市值和上市后优异的表现为投资者带来巨大回报,让投资者能够募集新基金,其中许多新基金的规模都超过原有基金。

企业投资也在飙升。2020年上半年是有史以来有风投支持的医疗健康公司获得投资最多的两个季度。尽管新冠疫情导致金融市场波动,并给许多公司带来不利影响,与2019年相比,生物制药和诊断/工具两个领域的投资仍实现增长。

2020年中医疗健康行业退出情况

夹层投资的丰厚利润推动了大量公司上市,医疗健康行业所有领域的上市公司股票均有很好的表现。在36家风投支持的公司中,有十家公司上市,市值超过10亿美元。截至2020年上半年,15家新上市公司的股价涨幅超过100%。

风投注资的医疗健康行业的投资情况

风投注资的医疗健康公司的退出情况

生物制药

公开市场的抢眼表现鼓励企业纷纷上市

尽管人们担忧新冠疫情会导致公开市场停市,但企业仍在继续上市,上市后的表现仍然坚挺,跨界投资机构和风投机构深受鼓舞,继续参与大型夹层轮融资,并上市退出。2020年上市的公司从最后一轮私募融资到上市的时间中位数为6个月,有6家公司不到3个月就上市。2020年过半,上市企业数量已经接近2019年全年水平。由于IPO交易前估值远超私有市场并购估值中位数,私有市场并购活动继续减少。

健康科技

辅助医疗保健公司股价飞涨

尽管并购交易量比IPO多10倍,2020年上半年上市的两家健康科技公司的IPO市值占总退出交易额的96%。

诊断/工具

上市和上市后的股价暴涨,推动2020年诊断/工具退出

诊断/工具的并购和IPO接近2019年全年水平。IPO凸显了该子领域的高回报(5起IPO中,3起为中国公司的IPO),私有公司并购仍停留在小规模交易层面。2020年二季度末出现了一起标志性并购交易,Invitae以14亿美元的价格(首付款为8.86亿美元)收购了ArcherDX。

医疗器械

并购疲软,商业化阶段的公司上市,成为医疗器械投资回报的主要来源

与2019年上半年相比,并购交易减少,但接近2018年上半年水平。通常会在下半年看到更多并购交易。医疗器械公司IPO接近2019年全年水平。全部四次IPO均发生在2020年二季度,包括上海三友医疗器械股份有限公司(上海)和沛嘉医疗有限公司(香港)进行的市值超过10亿美元的非美国并购交易。

2020年下半年医疗健康行业展望

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2020-08-31

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