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年底科创板 4000 亿市值将解禁,一级市场哪些机构手里持有的项目最多?

IT桔子 · 2020-08-14
深创投、同创伟业或将收获最多,但多数机构并不舍得减持。

编者按:本文来自微信公众号“IT桔子”(ID:itjuzi521),36氪经授权发布。

作者 | 武玥

编辑 | Judy

7 月 22 日科创板开板一周年,同时科创板也迎来了新一批锁定一年期的首发限售股、战略配售股的解禁。以 7 月 21 日收盘价计算,本次解禁市值合计达到 1937.10 亿元,占科创板总市值的 12%。到2020年年底,这一数值或将达到4000亿元。这标志着将会有新的一批机构可以实现退出,国内富豪排行榜或将刷新。

近期,我们统计了科创板挂牌交易的 151 家企业(截止至 2020 年 8 月 13 日)背后的一级市场投资机构,看一看当前哪些机构的项目经由科创板退出的机会最多。

▲2019-2020年投出科创板上市企业最多的私募股权机构TOP10列表

IT 桔子数据显示,当前科创板上市企业背后共计有 384 家私募股权投资机构。其中上图的 10 家机构是科创板的大赢家们,包括深创投、同创伟业、达晨创投、金石投资、元禾控股等。这与各家多年长期布局硬科技方向不无关系。

数据显示,当前投出科创板 IPO 项目最多的机构是深创投,它共计投资超过 24 家相关企业,包括激光微型投影仪研发商光峰科技、小分子药物研发商微芯生物、创新药物研发商前沿生物等。

深创投是由深圳市政府出资并引导社会资本出资设立的综合性投资集团,主要投资中小企业、自主创新高新技术企业和新兴产业企业,涵盖信息科技、互联网/新媒体/文化创意、生物技术/健康、新能源/节能环保、新材料/化工、高端装备制造、消费品/现代服务等行业领域,覆盖企业全生命周期。

深创投关注的领域正与科创板所欢迎企业方向基本一致。IT 桔子数据显示,深创投当前已经在信息技术、高端装备、新材料、生物医疗等领域参与了超过 500 起投资事件。

典型案例包括 2018 年 6 月 26 日深创投参与投资了智能语音交互技术服务商思必驰科技 D 轮融资、创新抗体研发企业康方生物 A 轮到 D 轮共计 4 轮融资、玻璃盖板研发商晶博光电上市前的融资。公开资料显示,思必驰科技估值已超过 60 亿人民币,康方生物已于 2020 年 4 月 24 日在港交所上市,上市市值达 183 亿港元。

排名第二的是同创伟业。IT 桔子数据显示,它共计参与投资过 15 家科创板上市项目。

从成立初期同创伟业就确定了「聚焦于新兴产业,支持创新创业,全力服务实体经济」的定位。同创伟业投资过的、在科创板上市的典型项目有软件及服务提供商光云科技、晶型药物开发商晶云药物、专注于功能膜新材料的企业长阳科技等。

此外在榜单之外,一些「国字头」的机构始终倾向于投资与国家引导发展方向一致的企业。这种投资倾向也更利于他们投中科创板上市企业。

诸如「国科投资」至今参与投资了包括寒武纪、孚能科技容百科技新光光电、芯源微等,「航天科工」资产参与投资了中望软件、航天宏图、神工半导体、有研粉末等企业。

综合来说,前期重点布局硬科技、生物制药等与科创板面向的领域较为契合的投资机构,收获了科创板开板的最多利好。

上市开盘表现意味着二级市场对企业的看好或看空态度,开盘当天市值表现牵动公司与背后投资机构的心。

我们统计了当前,开盘市值 TOP10 的企业制成下表。

数据显示,中芯国际中国通号、康希诺澜起科技等公司开盘当日市值都超过了千亿人民币。从涨幅来看,中微半导体成为最大黑马——2019 年 7 月 22 日,中微半导体上市首日开盘暴涨超 300%,当日市值最高达到 600 亿元。

暴涨的股价背后,直接受益的是这些企业的投资机构。以上十家科创板黑马背后的一级市场机构都有哪些呢?

我们发现出现频次最高的是国投创业。数据显示,国投创业参与投资了寒武纪 A 轮及 B 轮融资、奇安信 A 轮融资以及中微半导体 B 轮融资。其中寒武纪财报显示,上市前国投创业是寒武纪的第五大股东,占股约合 3.92%;同时,国投创业也是奇安信的主要机构投资人之一。

其次活跃的机构是临芯投资。IT 桔子数据显示,其参与了澜起科技 C 轮投资、中微半导体 A 轮、Pre-B 轮以及 B 轮融资等投资。截止到 2019 年 6 月 20 日,临芯管理的两支基金产品共持有中微 2.73% 股权。同时,截至 2020 年 8 月临芯投资是澜起科技第五大股东,合计持有其 4.74% 股份。

此外,包括礼来亚洲基金、IDG 资本、阿里巴巴、启明创投等活跃 VC/CVC 们也是上述估值 TOP10 企业的投资方。比如启明创投在 2016-2017 年参与康希诺 B 轮及 C 轮投资;阿里巴巴曾参与寒武纪 A 轮、B 轮融资……

Wind 统计显示 2020 年下半年科创板解禁公司总市值将接近 4000 亿元。(市值以 7 月 3 日收盘价测算,剔除首发机构配售股份)

根据上交所的资料,截止 8 月 13 日,科创板上市企业中股东减持的企业共计有 25 家。

对机构持有者来说,上市公司股票限售解禁代表着机构可以明确退出,但当前大部分机构选择继续持有或许是对科创板上市企业仍有较强信心的表现。此外,相关分析机构也表示,减持潮出现未必会对科创板形成大幅度的冲击。华泰证券策略团队曾表示,科创板公司股东解禁后减持意愿可能较强,但从公司属性、质地等方面看,科创板公司更具成长性、稀缺性,综合而言,此次解禁对市场形成大幅冲击的可能性较小。

但无论机构是否真正的减持,从当前部分科创板上市公司的溢价来看,这些股东们已经是「人生赢家」了。

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