洪泰内参:这个“深V”有看头——上半年经济情况分省看

洪泰Family · 2020-08-11
全国31省市上半年经济:企稳向好,后力十足

编者按:本文来自微信公众号“洪泰Family”(ID:AngelPlus001),作者:洪泰知识学院,36氪经授权发布。

洪泰观:

近日,全国31个省市半年经济数据陆续出炉。

总体来看,各省经济较一季度出现了明显好转,其中16省市同比实现正增长,虽然还有15省市GDP增速是下降的,但已经出现收敛。说明在各省市积极推进复工复产的情况下,各地经济正在稳步恢复。

在这份数据的背后,透露了怎样的隐含信息?能窥见哪些未来的经济趋势与全国省市发展变化呢?

本期内参由洪泰知识学院带你解读这一份最新的上半年经济数据,从大数据中分析经济态势,以及其中的投资“潮汐”。

全文3397字,大约需要4分钟。

具体来看,上半年各省市经济表现出了一些值得关注的特征:

1

经济总量结构没有显著变化

梯队特征依然存在

从上半年各省的经济规模来看,除了湖北省因为一季度受到疫情影响经济出现较大下滑之外,总体排名并没有太多变化。

这一方面说明疫情影响范围较大,各省经济均受到疫情不同程度的冲击;

另一方面也说明区域经济之间的绝对规模还有较大差距,规模上的追赶并不容易。

总的来说,各省经济大致可以分为三个梯队,2万亿元以上的有6个省市、1万亿元-2万亿元之间的有13个省市、1万亿元以下的有12个省市。其中,广东和江苏分别超过了4万亿元大关、山东超过了3万亿元大关、浙江、河南和四川超过了2万亿元大关。

不过,排名靠前的省份之间的差距有逐渐缩小的趋势。比如江苏上半年实现了正增长,在广东经济下滑2.5%的背景下,二者差距已经缩小。浙江经济规模已经非常接近3万亿元,和山东的差距也在缩小。福建和湖南的GDP总量也十分接近2万亿元,对排在之前的四川也形成了追赶的压力,安徽则分别超过了湖北和上海,由去年同期的第11位上升到了第9位,显现出了增长的潜力。

2

各省经济二季度反弹明显

进入全面恢复轨道

二季度中国经济实现了3.2%的增长,上半年增长率为-1.6%,总体上呈现出稳步恢复的态势。和总体经济走势一致,各省经济在二季度也都基本实现恢复。从上半年看,其中16个省市已经实现了正增长,另外15各省市经济增速虽仍然负增长,但是也呈现出收敛的态势。

在实现正增长的16个省份中,主要集中在中西部省份。

其中,西藏上半年GDP增速最快达到5.1%,比全国增速高出6.7个百分点;新疆、贵州和甘肃紧随其后,分别实现了3.3%、1.5%和1.5%的同比增速;宁夏和湖南也都实现了1%以上的增长,同为1.3%;在实现1%以上正增长的省份中,除湖南外,其余的都为西部省份。

15个负增长的省份中,部分省份的经济增速基本上和去年打平,比如山东、河南、河北和山西等省份,负增长仅有0.2%-0.4%左右,复苏态势基本可以得到确认。受疫情影响较大的湖北省,虽然上半年经济增速下滑仍然较大,为-19.3%,但降幅已经较一季度大幅收窄19.9个百分点,体现出了经济增长的韧性。

3

复工复产持续回升

工业生产端恢复较好

从反映工业开工的夜光指数来看,在疫情较严重的2、3月期间,指数一度低至69,7月恢复至73左右,回升5.7%,反映了我国工业企业复工复产持续好转。

(附:夜光指数是一类大数据指数,通过遥感分析、计量经济分析、卫星等技术去观测夜晚生产和消费状况)

在此次工业生产恢复的过程中,高新技术制造业等和数字经济、战略性新兴产业有关的产业增速较快,对经济恢复起到了很大的推动作用。

●浙江:数字经济、高技术产业带动整体工业恢复。

上半年,浙江省工业增加值较上年同期增长了0.3%,高出全国水平1.6个百分点。浙江省3D打印设备、光纤、工业机器人产量增长迅速,上半年同比分别增长804.2%、90.4%和36.4%。高新技术制造业、数字经济核心产业制造业、战略性新兴产业和装备制造业加速增长,帮助整体工业扭转颓势。

●江苏:高技术制造业占比提高,装备制造业显著回升。

新产业、新业态的发展为全省经济增长提供强大动力。比如先进制造业中,上半年,全省高技术制造业和装备制造业增加值分别增长8.8%、3.1%。互联网相关行业发展迅猛。1—5月,全省信息传输、软件和信息技术服务业营业收入增长10.3%。

●山东:新动能加速发展;传统行业技改投资增长迅速。

上半年,以信息、生物、航空航天等产业为代表的高技术制造业增加值增长2.9%。以互联网、信息技术为代表的现代服务业表现突出,电信业务总量增长19.8%,带动信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.4%,拉动经济增长0.2个百分点。

●重庆:工业生产持续恢复,高技术和战略性新兴制造业较快增长。

八大支柱产业逐步复苏,电子、医药、材料和消费品产业增加值同比分别增长8.6%、2.1%、1.3%和0.9%;尤其在6月份,八大支柱产业增加值均实现增长,其中汽车、电子产业同比分别增长25.0%和12.1%。

同样,我们观察科创板上市企业的地区分布,发现在以上经济恢复迅速的城市占比居前,说明这些省市创新能力较强,推动了经济的复苏。

4

需求端恢复仍在分化

投资成为主动力

疫情对经济的最大影响就是阻断了社会活动,零售、餐饮、娱乐和旅游等接触式服务业受到了巨大冲击,尽管国内疫情得到很好地控制,但这些消费型服务业并没有同步恢复,这既是防疫常态化、稳步恢复的重要组成部分,也和消费者仍然持审慎和防御性的消费态度有关。

从消费本身看,上半年的消费还是不足。省级层面,从各地区社会消费品零售总额增速来看,31个省份社会消费品零售总额均呈现负增长,有16个地区降幅超过10%。但值得注意的是,在疫情得到有效控制之后 ,各省市消费回升能力较快。

从人均收支情况来看,居民消费意愿下降,或者消费场景受限,导致居民收入和支出背离。从2020年上半年数据来看,全国居民人均可支配收入、人均消费支出同比增速分别为1.5%、-8%,二者差值达到了9.5%。

由于以服务业和最终消费为代表的第三产业受到的疫情冲击更大、时间更长、恢复较慢,对宏观政策的反映不如工业部门那么直接和迅速,因此服务经济越发达的地区,遭到的影响反而越大,特别是东部很多城市还有很多服务业领域仍未完全开放,拖累了经济恢复。这可以部分地解释为何北京、上海、广东这些经济较为发达地区上半年经济增速恢复较慢的原因。

相较于消费的缓慢恢复,投资需求对政策的反馈速度较快。固定资产投资尤其是基建投资积极发力,拉动多地经济增速在二季度改善。据统计,上半年近六成省份的基建投资增速高于去年末,对投资形成有利支撑,上半年有22个省份固定资产投资实现正增长,比前五个月增加了8个省份。就GDP增速最快的西藏和新疆来看,上半年这两个地区固定资产投资也复苏较快。其中,新疆固定资产投资同比增长28.6%;西藏全区固定资产投资同比增长18.5%。

从资金投向来看,“两新一重”(新型基础设施建设、新型城镇化建设、交通水利等重大工程建设)成重要领域,各地5G、数据中心等新基建热情高涨。

●重庆:今年上半年,重庆市信息通信业投资超85亿元,提前半年超额完成了全年3万个5G基站建设任务。截至7月1日,全市新建3.2万个5G基站,累计建成4.2万个5G基站。

●湖南:今年上半年,湖南省累计新开通5G基站10986个,完成年度计划的54.8%。尤其以湖南联通打造的长沙云数据中心是中南地区规模最大的云数据基地,可为全省各行业提供定制化、一站式的“IDC+云计算服务”。围绕5G的产业变革正在湖南加速推进,部分领域走在全国前列。

●天津:5月份起基础设施投资实现增长且增速持续加快,上半年增长8.3%,拉动全市投资1.4个百分点。其中,5G网络基础设施、智慧码头、数据中心和重大科技基础设施等新基建投资力度加大,带动信息传输和信息技术服务投资增长12.8%。

随着疫情逐步得到控制,全国各省经济很可能在三季度进一步恢复,随着服务业为主的消费的回暖,以及投资特别是基建投资的陆续上马,在西部各省经济已经恢复常态之后,东部各省市的经济指标也会进一步回升,从而为我国经济在全年保持企稳回升态势创造有利条件。

今年中央政治局会议提出要加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的。下半年,各省市在促进消费、加大投资特别是新基建、新动能领域的投资等方面将会继续发力,成为各省市经济增长的主要动力。

最后,我们想提及的是,在各省经济图谱中,部分城市的经济恢复状况显得格外亮眼。在前十五强的城市中,深圳、重庆 、苏州、成都、杭州、长沙、无锡、南通均实现经济正增长。其中,京津冀、长三角、成渝城市群、珠三角在此次经济复苏过程中体现出了强力的聚集效应。我们相信,在疫情得以控制的前提下,都市圈、城市群的发展为龙头,为下一步中国的中速、高质量发展打开空间。

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