暴涨375%超越ZOOM,Fastly靠“网络快递”成为华尔街新宠?

硅谷密探 · 2020-07-09
Fastly究竟是做什么的?为何在疫情中它能势如破竹的摘下美股“半程冠军”?

编者按:本文来自微信公众号“硅谷洞察”(ID:guigudiyixian),作者:Junyue Zhang,36氪经授权发布。

自年初新冠疫情爆发后,科技股一度成为了风暴中的避风港。美国《巴伦周刊》对200只市值超过50亿美元的科技股进行测算后发现,它们上半年的平均回报率约为26%。而其中更是涌现出一批科技新贵,比如,“明星”企业ZOOM,在疫情的助推下股价一路高涨285%。

然而,很多人并不知道,在硅谷,有一家名为Fastly的公司却在“闷声发大财”,默默地摘下了2020年上半年科技股涨幅桂冠。从今年年初至今,Fastly的股价暴涨了375%(根据发稿前测算),市值已是年预期销售额的31倍,低调而强势地超越了ZOOM,占据了疫情风暴中的C位。

那么,Fastly究竟是做什么的?为何在疫情中它能势如破竹的摘下美股“半程冠军”,而这种强劲态势是否还能保持下去?

Fastly :内容分发领域崛起的黑马

Fastly的前身是一家叫SkyCache的公司,该公司于2011年3月在旧金山成立,后于2012年5月更名为Fastly,更名后的Fastly走上了快速增长的道路,并在2019年5月17日正式在纽交所挂牌上市。Faslty之所以不被很多人熟悉,是因为它是一家TO B的公司,并不像ZOOM一样被消费者直接使用。

然而,虽然大家不知道Fastly是谁,但几乎每个人日常生活却离不开Fastly所提供的服务。因为Fastly的主要业务是为企业提供内容分发(Content Delivery Network)服务,帮助终端用户并更加快速地获取、访问内容。

它的客户群体涵盖金融、电商、旅游、科技、网络传媒、流媒体等各个领域,其中不乏纽约时报、Yelp、Pinterest、Airbnb、Twitter等明星企业,也就是说,我们日常在《纽约时报》网站或者Airbnb上看到的信息、图片、视频很多都是由Fastly的内容分发网络提供的。

Fastly的创始人兼CEO Artur Bergman,图片来自网络

Fastly的创始人兼CEO是Artur Bergman,此前为社交网络平台Wikia的CTO。Fastly团队的一大特点是多元化,其中女性高管的数量就占据了管理层的42%,而而65%的工程主管同样也是女性、有色人种或LGBTQ人群。

统计显示,全球每月有超过30亿人次的网页浏览内容都由Fastly所提供,涵盖所有互联网用户的75%以上,Fastly认为,如果没有建立一个能够反映世界的包容性团队,就不可能制造出能够为世界服务的产品。

图 Fastly的主要客户概览,图片来自Fastly官网

那么,究竟什么是内容分发网络(CDN)服务?

实际上,所谓的内容分发网络跟真实世界里的物流网络很类似。举个例子,假设全国只有一个物流中心在北京,所有的快递都需要从北京发出,那么北京仓库的储存量就会非常大,从北京发往全国各地的物流路线就会非常拥挤,发货时间也会大大延长。

而为了避免拥堵提高交付效率,物流公司就会在全国各个区域来建快递仓,并提前把可能会卖出的产品储存在各地的仓库中,一旦物流仓附近的客户有需求就可以及时出库运送交付,大大缩短了运送时间,客户满意度也会提升。

内容分发网络也是同样的道理。当我们在日常访问一个网络界面时,会向服务器发出包括各种文字图片、声音、视频等信息的资源请求,而通过内容分发网络,可以预先把内容分发至全国各地的加速节点,这样用户就可以就近获取所需内容,解决了因地域、带宽、服务器性能带来的访问延迟问题,同时大大缓解网络拥堵。

这样的服务对于Amazon黑五购物节、阿里双十一、Netflix串流,以及站点加速、点播、直播等需要及时响应与音画质量保证的场景来说,意义十分重大。

图 CDN的概念示意,图片来自于网络,版权属于原作者

而Fastly的主力产品就是边缘云平台(Edge Cloud Platform)。它将客户的资料存放在它分布在世界各地的边缘服务器上,再由各个CDN Edge向周边的终端使用者提供服务,而所有需要用到的存取运算、负载平衡等功能均在边缘节点完成,因此终端使用者可以感受到更迅速的网路加载速度。

此前相关市场研究机构调查显示,如果网络页面加载时间从0.5秒增加到1.5秒,那么会有一半的消费者流失。

而按照Techcrunch此前的报道,Fastly能够通过边缘服务器网络使网页加载速度最快减少到20-30毫秒,而在6月初Fastly还宣布,它已经达到了一个重要的性能里程碑:其边缘云平台的连接边缘容量已达到每秒100 TB,现在每天能够处理超过8000亿个请求。

而除了帮助加快响应速度、提高内容显示质量外,Fastly也提供网络安全服务。由于网络节点的分散功能,通过提供分布式拒绝服务(DDoS mitigation)、Web应用程序防火墙(web application firewall)等产品,能够有效避免企业受到外部的安全威胁。

这就好比,如果过去一个中心物流仓库一旦遭受火灾、或者偷盗等特殊情况那整个物流网络会瘫痪,但如今由于建立了分布式仓库,即便其中一个仓库遇到问题,其他仓库还是能够正常运转甚至帮忙解决问题。

至于Fastly为何会在疫情期间表现地如此强势?众所周知,新冠疫情让大多数人都隔离在家,无论是在居家办公还是购物、娱乐都转为线上,这对于各大网站的网络响应速度提出了很高的要求,而通过CDN分发,可以很好解决并发量高的问题。

尽管Fastly不如各类To C的科技公司一样为人所知,但它所提供的是互联网的基础服务,是互联网的关键技术,属于典型的IaaS(Infrastructure-as-a-Service)企业,同时它的客户遍布各个领域,因此,当疫情冷却了现实生活繁荣了网络世界时,也直接助推了在众多科技公司背后的Fastly股价攀升。

服务商“云”上打架,Fastly神话是否能延续?

从3月居家禁令正式生效至今,Fastly的发展可谓势如破竹。股价从3月最低点10.63美元一路暴涨至96.16美元,涨幅高达804%。上涨背后除了疫情的助推,其日益增长的营收也是关键所在。

近年来,Fastly持续保持强增长态势,自2017年以来其年复合增长率(CAGR)为34%。另外,其基础客户的美元基准膨胀率(Dollar-Based Net Expansion Rate)从2018年开始始终维持在130%以上,说明Fastly对其现有客户的维护做得相当出色,因此Fastly的发展基础还是非常稳固的。

图 Fastly2018年至今的营收增长情况,硅谷洞察根据公开数据整理

但与此同时,跟同类型的企业动辄70%+的毛利率相比,Fastly的毛利率就相对低得多,仅在50%左右,这也代表着新客户的对于Fastly当前的整体营收贡献并不大,因此如何获取更多新客户,以及寻找能提供更高利润的客户将是Fastly下一步发展的重点。

而从Fastly目前的财报来看,从上市至今始终还未实现盈利,其中,市场、销售和管理费用一直是支出的大头,一旦新客户市场拓展不利、营收增速下降,Fastly恐怕难以维持如今的高增长态势。

而之所以要烧钱抢占市场,也因为在CDN 提供商这个领域中,竞争也非常激烈。其中,有云CND大厂,比如亚马逊的CloudFront、微软 Azure CDN、谷歌Cloud CDN,有传统CDN提供商Akamai、Limelight,也有新兴CND提供商Cloudflare等等。

与传统CDN厂商或云CDN企业相比,目前Fastly的整体规模偏小,同时由于对数据中心和定制技术服务的投入,Fastly的毛利润率也一直低于竞争对手。但Fastly作为新兴CDN服务商并不是走资源型路线,也不是规模型企业,它主要的核心竞争力还是在于技术优势,所以仍具有一定发展潜力。主要原因有三点:

图 Fsatly和Akamai以及Cloudflare的财务数据对比

首先,对于亚马逊、微软、谷歌等云服务CND提供商来说,CDN仅仅只是云服务提供商的一项细分,云服务商对CDN的布局重视程度在大多情况下都不如专注于CDN赛道的企业,因此并不会在网络安全、服务配套等增值业务上下功夫拓展,产品的丰富程度和价格稳定性相对较弱。

而对于传统的CDN提供商,传统CDN商业务重点偏重于传输,而Fastly主打的边缘计算平台则重在计算。边缘计算需要更多的边缘节点,而传统CDN的节点有限,因此扩展速度有所限制。Fastly目前主要关注的是为开发者提供运行更高效的网页,而目前这也并不是传统厂商的重点业务。

此外,相较于传统CDN和云CDN提供商,Fastly还有一大特点就是其快速设定以及快速定价的机制。客户如果想更改CDN的设定,大部分提供商需要15分钟到24小时才能更新,而Fastly的平台却可以即时的更新设定。

此外,其定价相对透明简单,根据不同国家有不同根据流量的定价标准,并在线上就可以快速预估客户可能的花费。而像Googld Cloud CDN这样的提供商,还需要根据cache hit的情况来收取额外的费用。这也是Fastly留客率高的一大原因。

而跟与Fastly同类型的新兴CDN提供商Cloudflare相比,其主要优势则在于目标市场定位的不同。Fastly为主流大中企业提供服务,Cloudflare更多为初创企业服务,并主要注重网络安全服务而不是CDN,因此也分属不同赛道上。

但需要注意的是,随着传统CDN和云CDN厂商看到CDN市场的改变利润空间的增大,它们也开始纷纷加强技术布局,在边缘计算和增值服务上进行拓展,未来Fastly也可能会面临更多来自竞争对手的挑战。

总体来讲,Fastly目前在为大中型企业提供的高速率的解决方案的赛道上,已经有了较为稳固的积累并且处于领先位置,同时依靠着边缘云平台以及将“内容+安全”结合的服务,留存了一大批稳定客户,未来仍然具有高速发展的可能性。但Fastly的问题在于,目前其与同行业相比的较低利润和现金漏洞难以撑起目前高达84亿美元的企业估值,暴涨超300%的背后,投资者热情可能已经超出了企业实际的基本面。

中国的内容分发市场如何?

当然,随着近年来互联网技术在中国的高速发展,CDN作为缓解网络拥堵、提高响应速度、改善用户业务体验的重要手段,已经成为我国互联网基础设施中不可或缺的部分。

而目前我国的CDN市场上,主要存在以网宿科技蓝汛科技为代表的传统CDN提供商,以阿里云腾讯云百度云为代表的云CDN提供商,以及以网心、迅雷星域为代表的新兴CDN提供商。从目前的市场占有情况来看,专注CDN领域十余年的的网宿科技和阿里云、腾讯云基本占据了中国超过60%的CDN市场份额。

图 2018年中国CDN市场份额,数据来源于CCW Research

随着直播、VR/AR、大数据、物联网、人工智能等快速发展,传统CDN将数据回溯到中心云的做法让带宽成本变得过高,难以满足日益增加的海量数据的存储、计算及交互需求,因此,大力发展边缘计算也成为下一步CDN提供商战略布局的共识与必争之地。我国的CDN企业也将竞争重点放在了综合服务能力上,从安全、稳定、极速、拓展性及性价比等方面进行业务拓展。

值得注意的是,虽然2019年我国CDN市场规模高达249.4亿元,几乎占据了全球CDN市场规模的约三分之一。然而,我国CDN的市场覆盖率为17.2%,仅有不到10%的互联网企业接受了CDN服务。我国众多中小互联企业还仍缺乏对CDN的解,没有认识到CDN服务对改善用户体验、降费增效的重要作用。

而如今,当我们见证了Fastly在美国市场的快速崛起与备受青睐,我们也期待,不久之后能在中国的CDN市场上看到如Fastly一样的新秀登场。

(本文作者:Junyue Zhang;编辑:SV Insight)

参考链接:

https://seekingalpha.com/article/4357373-fastly-stock-is-running-too-hot

https://juejin.im/post/5d478c48e51d453c135c5a5c

https://www.shangyexinzhi.com/article/562188.html

推荐阅读

+1
3

好文章,需要你的鼓励

参与评论
登录后才能参与讨论哦...
后参与讨论
提交评论0/1000

请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。

下一篇

近来的发展似乎不如预期。

2020-07-09

36氪APP让一部分人先看到未来
36氪
鲸准
氪空间

为你推送和解读最前沿、最有料的科技创投资讯

一级市场金融信息和系统服务提供商

聚集全球最优秀的创业者,项目融资率接近97%,领跑行业