8个月涨5倍:特斯拉2500亿美金市值是怎么炼成的?

远川科技评论 · 2020-07-09
谁会是下一个特斯拉?

编者按:本文来自微信公众号“远川科技评论”(ID:kechuangych),36氪经授权发布。

作者 | 张假假、陈帅

支持 | 远川研究所制造组

2019年10月,特斯拉干了一件看起来很普通的市场推广操作:开放国产Model 3 的预订。即使最乐观的人也没有想到,这意味着怎样的新起点。

那就是,特斯拉在8个月时间里,最高上涨了整整5倍,增加了接近2100亿美金市值。目前的市值相当于1.4个丰田,3.5个大众,6.8个通用汽车。

以至于世界第一大资本市场美股,被一个几年前被预言要破产的造车新势力搅得翻天覆地。一项创新,遇到中国市场和中国制造时,能产生多大的能量,苹果告诉了世界一次,特斯拉又告诉了世界一次。

特斯拉在中国成功,在于借助中国的制造力量和市场这个发动机,将自己早已设计好的软硬件双轮启动了起来。

特斯拉双轮商业模式

而传统车企,这个本质上依赖硬件的独轮车,被这8个月的闪电战,打得至今没有回过神来。那特斯拉的双轮究竟是如何在中国驱动起来的?

简单讲,特斯拉的厉害之处在于“卖一辆车,赚两份钱”。硬件、软件通吃,两手都要抓,两手都要硬。硬软两个,势能层层叠加,形成了特斯拉独特的双轮商业模式。

Part1. 钢铁侠如何变身切糕大队长?

作为一个汽车年销量超过2000万辆的超级市场,中国养肥了无数世界汽车巨头。BBA豪车一年卖出200万辆,大众依靠中国市场就和称霸世界的丰田分庭抗礼,谁能在这个汽车市场切蛋糕,谁就能快速成为世界级汽车巨头。

同时,中国也是全球新能源汽车推广发力最坚决之地,一年超过1百万的新能源汽车销量,占据了世界一半的销量。

中国市场的消费者,更是对特斯拉充满好奇,2019年三季报,美国销售额暴跌39% 中国却激增64%,即使要等待进口,中国消费者也有足够的耐心。

因此特斯拉开放国产预定以后,订单的表现只有一个词形容:喷涌而出。消费市场巨大这还没完,当中国市场遇到中国制造,火花简直就停不下来。

为了切下这个超级大蛋糕特斯拉也祭出了一连串组合拳。

第一招:推出平价走量的Model3, 用便宜货抢市场。

Model3是特斯拉真正第一款平价走量的车型。在此之前,不管是惊艳亮相的Roadster还是鹰翼门酷炫上天,充其量都是小打小闹,特斯拉只能算个硅谷的小网红,距离大规模汽车制造商是天壤之别。

作为一辆平价车,特斯拉还疯狂降价。从2019年5月到2020年5月,一年之内特斯拉调价4次。截止到2020 年 5 月 1 日,售价下调至 29.18 万,降幅达 9.2%,补贴后售价下探至 27.15万元。

基本上从一辆高配宝马3降到顶配帕萨特,香不香?

第二招:产能狂奔,让便宜货管够。

2020年1月一开年,特斯拉股价就迎来了开门红,市值一度突破千亿美元,成为美国有史以来首家市值破千亿的车企。马上全球疫情爆发,结果没想到中国区越挫越勇。

疫情发生前,特斯拉加州 Fremont 工厂一直承担着特斯拉的主要产能任务。目前加州厂 Model3&Y 的年产能达到 40 万台,不但今年年底前要扩产到 50 万台,而且加州还有着特斯拉唯一一条 Model Y 产线。

可美国疫情爆发后,自 3 月 23 号起加州工厂便开始了漫漫停工之旅,一直拖到5月中旬钢铁侠扬言“要抓就来抓我”才复工。

相比之下,得力于国内良好的疫情管控,上海工厂2月就得以复工,成为了特斯拉全球工厂中仅存的独苗,承担起了特斯拉救火队长的职责。

今年 1 月,特斯拉国产 Model3 刚刚开始投产,单月就完成了 2605 辆的上牌数据。

今年 2 月,虽受疫情停工影响,国产 Model 3 上牌量依然达到 2132 台。

今年 3 月,全面复工的上海厂开足马力,Model 3 上牌量达到 11278 台。

虽然上牌量不能完全等同于特斯拉当月的产能数据,但足以证明特斯拉上海厂单月产能已经突破1 万台。

在2020年一季度财报中更是官方宣布,上海厂将在今年年中前完成产能改造。改造后,上海厂Model3的产能将提升到4000辆每周,年产能将达到20万辆。

这是什么速度?中国队长为什么这么牛?中国速度背后,有一个“4小时朋友圈”的轶事。

特斯拉“4小时朋友圈”的主要的“朋友们”(截至2020年2月)

据说在美国,特斯拉负责电池的Giga1工厂到加州Fremont汽车制造工厂,地图导航车程4小时10分。而在中国,电池供应商LG化学的南京工厂到上海工厂,车程同样是4小时10分。

“4小时朋友圈”的说法常常被用来形容特斯拉对供应链管理的精准、高效和严苛。

如果把“4小时供货圈”落到地图上,对应特斯拉上海工厂,正好把江浙沪包邮区圈在里面。供应商大部分坐落在在上海工厂500公里范围内,尤其以上海、杭州、南京、宁波、南通、常州等城市为主。

通俗点说,他们都在江浙沪“包邮区”。为什么选择汽车包邮区的两大原因:

1、零部件工厂离上海工厂不会太远。

2、工业基础扎实,江浙沪汽车产业链集群。

无论是供应距离、人力成本还是生产效率,“包邮区”国产零部件公司相对国外企业均有优势。

首先,汽车制造企业对零部件一般会采取就近采购的原则,尤其对于体积大、重量大等高运输成本的零部件更是如此,有利于快速响应及高效配套运输。既是“包邮区”,肯定会将运输的通达、便捷、高效、成本低廉的这些特点发挥到最大。

其次,长三角高层次汽车人才和承接劳动力转移的成果,保障人力成本和生产效率的同时,为自主研发创立了更好的条件。

江浙沪为中心的长三角,正是国内最大的汽车产业聚集地之一,历史悠久,已经形成了相当成熟的产业链。

其中,部分产业已区域化,如“压铸之乡”宁波、杭州为中心的面状汽车产能地、宁波—台州汽车产业集群、嘉昆太汽车产业区等。

特斯拉上海工厂所需的大部分零部件,均能在“包邮区”实现配套覆盖。这也完美符合了特斯拉的要求:不仅要快,更要够好。

可以说,特斯拉4小时朋友圈如何扩容已经成为今年产业圈最津津乐道的一个盛事。

看到这里,你以为特斯拉走的是薄利多销路线?

结果马斯克在电话会上迫不及待地说:“上海厂特斯拉的毛利率已经极其接近加州厂了!而且上海厂还有很大的成本下行空间!”

特斯拉只是为了千里迢迢来中国打价格战?切糕大队长很快拿出了第二把利刀:软件生意。

Part2. 软件生意还靠中国

汽车是继智能手机后最复杂最精密的一个超级智能硬件,特斯拉早早就开始了学苹果之路。我们来盘点下双轮的另一轮:软件收割机如何一步步进化。

第一笔来源是OTA。

OTA即Over-the-Air Technology(空中下载技术),目前最广泛的是在智能手机上的应用,比如你早已习惯了的iPhone的iOS系统升级推送。

严谨说,OTA是通过软件升级是不断开发你的硬件潜能。通俗说,OTA是特斯拉时不时来给你的车“开个光”。

而且还不是一锤子买卖。几个月后,告诉你,还可以继续开个光,升级下,心不心动?这么一操作,存量用户竟然可以可以源源不断榨出新收入,边际成本为零。

截止到2020年6月,特斯拉已经更新了13个重要的OTA升级版本,不但把麻将斗地主安排上了,还能上优酷、哔哩哔哩刷视频,顺便也把还里程数给增加了,百米加速提升了。

实现整车 OTA 功能后,特斯拉可以通过系统升级来持续地改进车辆功能,一定程度上软件替代了传统4S 店,把车辆交付后的运营和服务也牢牢抓在自己手里。

那其他车厂学特斯拉不可以吗?当然可以,但是全球范围内绝大多数厂商还未能掌握整车OTA技术,比如通用直到2019年才发布旗下能OTA的EE架构。

“汽车开光”是自营业务,特斯拉还有三方抽成业务,比如汽车AppStore。

2019年1月,首次引入了软件应用商店(in-app-purchase),相当于苹果手机的app store, 未来所有的特斯拉车主都可以利用这个app购买各种服务。

第三方应用多赚钱呢?苹果一年就能从应用商店中抽走100多亿美金,相当于6个小米一年赚的利润。

最后,磨刀霍霍的特斯拉还搭配上了一个王牌应用:自动驾驶。

比如作为需要选配的无人驾驶套件,Auto Pilot目前选配售价7000美金,包括两颗特斯拉自研的全自动驾驶芯片(FSD芯片),8个分布在特斯拉四周的摄像头,以及12个超声波传感器。装上这套设备后,特斯拉会不断为你进行OTA升级,直到最终将达到完全无人驾驶的水平。

2020年7月1日,特斯拉全自动驾驶的价格将上涨1000美元。

这个有多赚钱呢?业内专家做过一个测算,特斯拉FSD本身毛利非常高,5.6万多的价格让很多整车厂眼红,它可以直接轻轻松松把Model3的毛利率拉到30%以上。

相比之下,传统汽车水平,我们以最好的丰田为例,2019年毛利率也只能围绕在20%左右。

这可以解释特斯拉反复的降价并没有大规模降低它的盈利水平,因为它的策略就是:用FSD 去提升毛利率,然后支撑着中国区市场不断降价进一步提升销量。

综上,以上几大操作也形成了特斯拉独特的“降价-毛利死亡剪刀曲线”。

这跟中国有什么关系? 这个软件生意跑起来的前提是大批量的卖车,卖车,卖车!皮之不存,毛将焉附。

此外,软件挣钱的同时,又开始赤裸裸收集数据,进一步自我加强这个双轮模式的威力。

特斯拉保有量在20万辆的时候,一年积累的无人驾驶道路行驶数据就在2亿英里。那一年光销售量就是40万时,积累的数据是多少?人类真正意义上的驾驶大数据数据库将在特斯拉手里诞生。

而最被外界看好的谷歌无人驾驶项目真实的一年路测数据是多少呢?从09年成立到2018年10月快10年了,一共1000万英里,没有实验室能跑的过上百万的消费者。

提升自动驾驶最关键的大数据被特斯拉牢牢的攥在了手里,而根据上面的分析,我们又知道,扩大产能所需要的现金流对他来说也不是问题。

坐拥无人能及的驾驶数据,充足的现金流和足够的降价组合拳,特斯拉能带来的想象空间实在太惊人了。

尾声

苹果默默耕耘数十年,打造了一个硬件-软件-增值服务的商业闭环;

在现在的特斯拉身上,我们也已经渐渐看到那个硬件-软件-增值服务的双轮驱动闭环。

这个模式中,硬件(新能源汽车)只是赚了一个辛苦钱,确保有钱赚,而软件是赚的是估值钱,好处就是没上限,没对标锚,没边际成本。

我的地盘,我做主,商业游戏的最高规则,画地为王,独立掌握定价权,这无疑是打造了一台印钞机。

而中国,在其中扮演了一个绝佳的神助攻角色,市场够大、产业链基础够全够便宜、加上高度政令统一的体制,这一切都让双轮模式的威力得以完美展现。

现在,中国队长的身后,也有一大批勇士同样盯上了特斯拉的中国大生意。中国的新能源造车势力可以大致分为三个类型:传统燃油车派、以蔚来、威马、小鹏为代表的造车新势力,还有以恒大为代表的跨届派。

这三股力量,在资金、技术、人才等方面都打出了自己的组合拳,传统燃油派产业基础雄厚,造车新势力没包袱玩得转互联网营销,恒大为代表的跨界派本身不差钱不差人,万众一心加入造车,说不定还能出奇制胜。

造车新势力方面,蔚来、威马等一批车企虽然目前部分技术指标上跟特斯拉还有差距,但在差异化竞争、产能爬坡等多个维度努力向前走。2020年第二季度,蔚来威马都迎来了强有力的销量连增。小鹏也交付了最新的车型P7,追赶步伐不断加速。

跨界选手方面,最新消息显示,恒大首款汽车“恒驰1”将于今年亮相,在2021年投产。工厂方面,在广东、上海打造的生产基地也接近竣工投产状态,不管是从车型规划还是产能配备,恒大都是远胜特斯拉。资本市场对恒大造车也给出了积极反馈,近日恒大健康股价节节攀升。

在自家家门口跟特斯拉虎口夺食,新能源给所有人提供了一个代表中国汽车工业崛起的新机会,狭路相逢,英雄逐鹿,一场高端的产业较量正在进行。

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