最前线 | 机构观点:长视频平台Q1广告业务承压,Q2芒果TV有望率先回暖

梅思敏 · 2020-06-16
芒果超媒多部综艺如《乘风破浪的姐姐》等在Q2上线,有望带动广告收入恢复高增长。

6月16日,天风证券发布了传媒行业长视频行业2019年和2020年一季度总结,从新剧、活跃用户、业务等多个方面对爱奇艺腾讯视频、优酷、芒果tv等行业内头部平台进行了点评。

新剧方面,爱奇艺的上新剧集数量和有效播放量都在报告期内领先,芒果2020年一季度在《下一站幸福》的带动下有效播放量大幅提升。从上新剧集的热度来看,结合艺恩播映指数,腾讯、爱奇艺的剧集播映热度上前十占比更多。

活跃用户方面,天风证券指出受益于疫情影响,整个长视频平台Q1活跃用户数都有所增长。具体到各大平台,除了优酷视频同比有所下降,爱奇艺、腾讯视频、芒果TV的MAU都出现了不同程度的上涨,其中芒果TV增速最快,增速达53%。不过随着3月复工复产,长视频平台的MAU也有所回落。

业务方面,从付费业务来看,在2020年第一季度爱奇艺、腾讯视频都实现了付费用户数的增长,虽然芒果TV未披露一季度末会员数,天风证券认为芒果的会员数以及付费率也将会有明显提升。但是一季度企业品牌广告投放需求有所减少,再加上综艺等娱乐类节目录制及上线延迟推迟了部分广告收入的确认,视频平台在2020年第一季度的广告收入均受到影响。

天风证券认为,随着企业复工,综艺上线恢复正常节奏,视频平台广告收入有望在第二季度恢复,特别是芒果超媒多部综艺如《乘风破浪的姐姐》等在Q2上线,有望带动广告收入恢复高增长。

新时代证券此前也发布报告表示看好《乘风破浪的姐姐》爆款带动芒果平台付费会员增长和广告增长,预计公司将充分发挥可持续内容自制优势和全产业链协同优势,整体业务实现持续稳健增长。

根据《乘风破浪的姐姐》片尾信息显示,节目的品牌赞助商达到13家,超过了同期相似节目《青春有你》第二季、《创造营2020》的品牌数,随着节目后续播出,新增赞助商也有望继续增加。

不过天风证券也提示投资者需要注意疫情对宏观经济及居民收入影响、综艺剧集上线进度低于预期、视频平台付费会员增速放缓,广告主投放意愿波动等风险。新时代证券也认为存在内容合规风险、人才流失、新项目及用户付费不及预期等风险。

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