美股财报分析:云存储SaaS公司Box的数字化工作愿景与营收压力

湾区盒子BAYBOX · 2020-06-01
愿景没问题,但增长减速的问题越来越大。

编者按:本文来自微信公众号“数字化工作”(ID:workhacker),作者:zgcgdg,36氪经授权发布。

数字化工作 WORKHACKER 原创

作者 | DONG

编辑 | XIXI

上周,美股上市公司、云内容管理/云存储厂商Box,Inc.(BOX)公布了2021财年第一季度的财务业绩(该财年截止于2020年4月30日)。

Box是数字化工作领域的代表企业之一,该公司的财报我们一直比较关注。

从大背景来看,疫情之下,跟数字化工作相关的企业,以及SaaS软件公司、云计算供应商最近一个季度的财报都还是不错的。疫情导致无数企业被动的进入远程工作状态,而这类企业恰好是支撑远程工作的关键工具。比如ZOOM的飙涨就是典型的代表。

增长压力越来越大

首先来看下,Box 2021年第一财季财务的关键数字:

• 2021财年第一季度的收入为1.836亿美元,比2020财年第一季度增长13%。

• 2021财年第一季度运营活动提供的净现金总额为6,190万美元。相比之下,2020财年第一季度运营活动提供的净现金为2550万美元。

• 2021财年第一季度的自由现金流为正3980万美元。相比之下,2020财年第一季度为正数1,340万美元。

Box为了推动高效且持续的收入增长,主要采用了多产品战略,继续通过Box套件和功能扩展来推动即有用户对附加产品的采用。当然,新增用户也是必不可少的。

为了提高利润率,从上个财季开始,Box就推出了三个关键计划,即:优化员工成本,提高毛利率,并继续对所有支出领域进行严格的ROI计算。Box认为这些措施的确为最近几个季度里大幅提高利润率奠定了基础。

另外,Box本季度的大客户数量增长明显。

与一年前的33笔交易相比,本季度完成了40笔合同额超过100,000美元的交易,而在100,000美元以上的交易中,有近80%至少包含一种附加产品。

Box最近面临业绩增长的压力正在逐步加大。

在过去五年中,整体营收收入在持续增长,达到6.96亿美元。在此期间,销售费用也从3.14亿美元增至4.2亿美元,而研发费用也从1.025亿美元增至1.975亿美元。该公司的营业收入为-1.39亿美元。谈盈利显然还为之过早。

Box的真正大问题在于年销售额的增长速度正在放缓。尽管该公司的收入在增长,但增长率却在稳步下降。2017年为31%,2019年为20%,2020年为14.4%。这创造了23%的平均增长率,但总体趋势仍在下降。

在上一财年,其研发成本已增长至1.99亿美元,如果该公司希望继续保持近期的增长趋势,则需要增加其销售额,否则该公司仍将难以在2024年实现盈利。

如果按照我们评估SaaS公司比较常用的40法则来看,Box显然是不及格的。

融入数字化工作大愿景

最近基本上所有美股公司在财报会议上都会首先对疫情影响作出回应。尤其跟数字化工作关联度比较高的几家公司,一般都会强调一下自己的技术是如何完美支撑自己团队和客户团队远程工作的。

Box公司的首席执行官Aaron Levie在2021年第一季度财报会议上表示:

——在三月初,我们将近2,000名员工全部转移到在家工作状态。借助我们与与其他同类最佳技术(例如Zoom,Slack,IBM,Okta,WebEx,Office 365,G-Suite和salesforce)之间的集成,我们非常适合远程部署工作。

从Levie的话语中可见对其自有技术还是非常自信的。此外,就像推特、Facebook等其他公司一样,BOX也在接下来的相当长时间里给员工提供了更灵活的工作选择。

——所有Boxer可以选择在任何地方工作,直到会计年度结束。即使我们的办公室重新开放,我们仍将是一个数字优先的组织,将通过数字工作场所进行物理和虚拟工作的方式联系起来。

Box的业务虽然主要聚焦在云存储领域,但对数字化领域整体趋势的把握和感知还是有自己的方法论的,这一点从公司CEO此前发表过的一些文章也能看出来。比如对于眼下疫情对企业数字化转型的冲击,Levie的这几句表示也很到位:

——我们正处于商业历史上一个最具变革性时期的开始阶段。朝着以数字为中心的工作场所建设将成为组织运作方式进入新常态的关键支柱。灵活工作,全球和虚拟团队以及业务流程的重构一直是我们愿景中的关键要素。

Box公司举了一个用户案例,比如Vistra Energy能源公司利用Box以及与Slack,Zoom,Office 365和G-Suite的紧密集成,为全国近60个发电厂生产电力,为500万用户提供服务,从而使团队快速平稳地过渡到远程工作。

这个案例对对Box来说,的确挺典型的。

横向API集成至关重要

Box在财报会议中重点推介了他们在过去一个季度中的主要业务动作。

首先,该公司继续加强了与微软、谷歌等其他大平台的合作和产品集成,API经济生态继续完善。比如:

• 扩大了IBM和Box的合作伙伴关系,以跨Watson AIOps提供内容和协作,从而使工作更快,更简单,更安全。

• 基于Box在Microsoft环境中的互操作性, 引入了与Microsoft 365的新集成。这些功能包括Microsoft Team工具内部与Box的集成,移动版Microsoft Outlook的更新Box加载项以及新的安全性和身份集成。

• 宣布了用于Oracle集成的新Box适配器,使企业客户能够将Oracle应用程序与Box无缝连接,从而为业务线团队创建更高效的流程。

• 推出了新的Box for Slack集成,使组织可以直接在Slack内访问Box内容,从而推动更高效的团队合作。

• 推出了适用于Okta工作流的Box连接器,该连接器使客户能够自动执行与内容相关的复杂的以身份为中心的流程。

• 获得了“生产力和协作年度Google Cloud技术合作伙伴奖 ”。

在Box这里,这种做法应该可以看作是其核心战略之一,Levie在财报会议中表示:

——在过去的几年中,我们有条不紊地定义了云内容管理平台这一产品品类,该平台着重于三个关键差异因素:无摩擦的安全性和合规性,无缝的内部和内部协作以及工作流,以及世界一流的集成和API。Box也希望借助这种差异化的战略将其企业价值扩展到整个生态之中。

正是基于此战略,Box对于跟像Zoom这样的数字化工作核心工具的集成非常看重。目前,他与ZOOM的集成使用户可以直接从Box创建或加入Zoom会议。从数据上看,Box也表示,在过去的几个月中,Box和Zoom集成的使用量的确获得急剧增长。

——确保用户可以与Zoom,Slack,Teams,WebEx,G-Suite,IBM和客户IT堆栈中的所有应用程序进行协作对于增强我们的实力至关重要。

发展Box套件

Box在新财季里也新增了一些新功能。比如:

• 引入了全新体验,以提高生产力和协作能力,其中包括“收藏夹”,这是一种组织文件和文件夹的简单方法;可以直接在Box Preview中为100多种文件类型添加注释;以及增强的Zoom集成功能,可以更轻松地在视频上进行面对面的协作。

• 在Box Shield中 启动了自动恶意软件检测和控制。现在,在Box中发现恶意软件后,Box Shield会自动向最终用户发出警报,限制恶意文件的下载和共享,并通知安全团队。

• 宣布了一项新的Box Device Trust,这是一种内置的设备安全状态评估,供组织在授予用户访问Box权限之前指定受管设备和个人设备的详细所有权或安全要求。

• 在Box Relay中 引入了“ 手动启动”功能,该功能使客户可以直接从Box中的文件启动预配置的工作流程,并具有添加的选项,以便在启动之前指定任务分配者和协作者。

• 推出了Box File Request,使客户可以通过共享自动生成的链接轻松快速地将文档收集到任何文件夹中。

• 发起了Box.org虚拟志愿者计划,以帮助非营利组织更好地了解Box的使用方法,并允许Box员工自愿与非营利组织分享技能。

数字化工作虽然迎来利好,但ZOOM前一段遭遇的安全事故也已经引起了同类公司的警惕。像Box也宣布了新的自动化恶意软件检测功能和控件。

——Box Shield是公司历史上增长最快的附加产品,我们计划继续提高和扩展其功能,以推动进一步的采用。

总起来说,BOX作为主打云存储产品服务的厂商,值得他辗转腾挪的空间还是不如ZOOM那么有想象力。他的问题其实在Dropbox那里也存在。两家公司都在基于数字化工作的大愿景之上做了不少谋划和产品创新。但归根结底,内容存储依然有逐渐成为企业底层应用的趋势,这种情况之下,此类产品的能见度越来越低,被谷歌、微软等大厂整合甚至取代的危险还是很大的。

如果只是比对Box和Dropbox这两家的话,后者似乎表现更好些。

【BOX2021第一财季财报会议PPT摘选】:

【END】

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