非洲十国创投市场调研报告之——乌干达

36氪出海 · 2020-05-07
读懂乌干达。

编者按:本文来自微信公众号“非程创新”(ID:Future-Hub),36氪经授权发布。

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2019年起,非程创新团队在非洲十多个国家进行了深入的市场调研,全面了解了非洲各国的科技创投生态,积累了珍贵的一手信息和行业洞察。我们甄选出10个具备创投生态,并且值得关注的国家,整理成按国家分类的调研报告。每一个报告包括国家概况、创投生态发展现状、赛道机会和公司访谈,希望非程创新的调研果实和实地经验能够为关注非洲的创业者和投资人提供参考。

本次报告国家为乌干达,政府监管较松、市场自由度高,各种创新都有试验和开展的潜在可能性。我们认为,由于较为普及的移动支付、和其他东非市场的相似性,是创业公司可以考虑的一个市场。报告涵盖国家宏观环境、本地创投生态、6个赛道及代表公司等内容。报告共约7000字,需要15分钟阅读。

宏观经济晴雨表

1. 政治长期稳定,营商自由度高。

乌干达实行总统制,直接选举总统,任期5年,没有连任限制。现任总统 Yoweri Museveni 于1986年结束了全国内乱状态并开始执政,于2016年第四次连任总统。他推动了2017年修宪,取消了总统年龄限制,76岁的 Museveni 将在2021年继续参选,获连任可能性大。在 Museveni 的带领下,第二个国家发展计划(2015-2020),重点发展农业、人力资本、基础设施、旅游业、矿业和油气业,计划到2020年成为中等偏下收入国家。此外,成为“知识社会,大力发展ICT行业”是其“2040愿景” (Vision 2040)的重要组成部分,于2014年出台的《国家电信发展政策》(National ICT Policy) 中表示,到2025年 ICT 发展将融入社会生活各方面。

乌干达整体市场自由化程度很高,所有部门都对外商投资开放,允许100%外商投资企业,除了注册贸易类和投资类公司有门槛(最低注册资本皆为10万美金)外,其他领域监管力度不大,吸引了不少创新者来此实验,例如币安 Binance 在非洲就以乌干达作为第一个落脚点,试推行加密货币和钱包。

乌干达实行自由外汇政策,资本可以自由流入和流出,也是非洲很少有的电力市场自由化的国家。为了推动外商投资,乌干达投资局还设立了一站式中心(OSC),用于便利化商业登记和许可。OSC 还协助提供税务咨询和登记,移民和工作许可证问题,土地征用和核查,以及环境合规和批准。世界银行营商指数显示,2019年乌干达从2018年的127名上升至116名。此外,乌干达作为东非共同体成员国之一,总统 Museveni 也是东非区域一体化的坚定推动者,因而对于想要在东非市场扩张的初创公司来说,是很好的支点。需要注意的是,乌干达法律制度以英国法和习惯法为基础,尤其是在劳工法方面比较健全,投资或营商需要做好调查。

2. 经济缓慢复苏,基础设施发展瓶颈大。

(1)农业部门主导经济发展,ICT 行业贡献逐步上升。

乌干达目前还属低收入国家,人均 GDP 约600美元,远低于撒哈拉以南非洲的平均水平1554美元。目前乌干达 GDP 总体体量约260亿美元,和90年代与21世纪初年均增速7%相比,2012-2016年之间乌干达GDP增长缓慢,年均增速仅为4.5%。这主要是干旱气候下农业减产、南苏丹地区动乱扩散、本地商业信贷限制、公共基建项目实施低效导致的。不过,自2017年以来,随着气候状况回转,农业产出回升,服务业不断增长,乌干达经济得以缓慢复苏。尽管新冠疫情对短期经济活动产生了一定干扰,世界货币基金组织(IMF)预测,乌干达2020年 GDP 年增长率约3.5%,较原预期下调1.4%,下调幅度和其他东非国家相比较小(卢旺达下调了6.6%,肯尼亚下调了4.6%)。

从经济结构上来说,农业收入占出口收益近一半,贡献了近1/4的 GDP ,从事农业的人口占比超过70%,大部分是小农。此外,2006年在 Albertine Graben 地区发现了商业油气资源,石油可采储量约22亿桶,在非洲将是尼日利亚、安哥拉、南苏丹后第四大石油国。目前,精炼厂已经在建设中,预计2022年开始商业生产煤油、汽油、柴油、燃料油等制成品并出口到东非其它国家。此外值得注意的是,通讯电信行业是目前增长最快的行业,尽管占 GDP 比重不高(7%),复合年增长率达25%。目前在这一行业内就业人口约达100万人,政府计划到2020年,增加 ICT 行业内200万个就业机会。

(2)基础设施发展缓慢,或制约经济腾飞。

在非洲基础设施发展指标(Africa Infrastructure Development Index)中,乌干达只有 ICT 基础设施发展有较大增幅,其余领域尽管政府公共财政支出比例很大,但实施进展很慢,对高速经济社会发展造成制约。在主要城市,目前只有约23%的人能获得稳定电力,农村更少,仅为19% 。水供应也很不足,超过六成居民无法用上清洁的水资源,只有23个城市有自来水,剩余的四十多个城市主要靠打井取水。此外,乌干达有大约2.6万公里的道路,但只有一小部分是铺设的,许多道路维修项目正在进行中,近年来道路交通基础设施甚至出现了倒退发展的情况。

(数据来源:Africa Infrastructure Development Index;图片来源: UN)

(3)资本市场待深化,普惠金融正萌芽。

总体来说,乌干达本地资本市场发展较慢,1998年成立的乌干达证券交易所(Uganda Securities Exchange),目前只有17家上市公司,9家乌干达公司,8家是肯尼亚公司跨境公司,总市值220亿美元。

而从金融服务普及率角度来看,目前41%的人群仍依赖非正规部门的金融服务,使用银行、小额信贷机构、储蓄信贷发展合作社等正式金融机构的人较少。截至2018年,只有11%的人口用过银行业务,9%的人有银行账户,远落后于东非其他国家。

(数据来源:GSMA,FSD Uganda)

政府为了普及金融服务,2017年乌干达央行批准了代理银行服务(Agent Banking),同时,得益于移动支付的高普及率,越来越多人开始通过代理、移动钱包接触更多的金融服务。

(数据来源:UNCDF)

(乌干达年轻人在金融服务的线下代理处,图片来源:FSD Uganda)

3. 逐步向城市化转型,年轻、高素质的劳动力和消费者人群初现。

(1)人口年轻化,受教育程度高,人力资本禀赋充足。

乌干达是非洲人口增长最快的国家之一, 目前人口约4300万,年均人口增长率为3.8%,预计到2030年人口将超过6000万人。同时,人口年龄分布呈现高度年轻化,超过半数人口低于18岁,77%的人口低于30岁。而且,年轻人群中识字率高达89%,远超过撒哈拉以南非洲的平均水平(76%)。“知识社会”是2040愿景的支柱,每年有20万年轻人进入大学接受高等教育,有近70万年轻劳动力涌入就业市场,为未来乌干达的发展输送了重要的人力资本。不过,相较于庞大的劳动力供应,本地目前提供的就业机会十分有限,据世界银行估计,每年新增就业岗位仅有7.5万个,如何通过教育、培训、更好的就业服务为年轻人提供支持,是政府和不少初创公司想要解决的挑战。例如成立于2015年的肯尼亚在线求职平台Fuzu,为个人提供定制化的一站式服务,包括职位搜索推荐和职业发展课程等。目前已扩张到乌干达,累计在肯尼亚和乌干达共有750万用户。

(2)城市化转型中,年轻一代消费者正在形成

尽管乌干达目前还是以农业社会为主,越来越多受过良好教育的年轻人离开低产出的农业部门,去城市里寻找高产出、高回报的正规职业,平均每年有30万的年轻人涌进城市,据世界银行估计,到2035年,乌干达首都坎帕拉(Kampala)会成为一个有1000万人口规模的大型城市,也将是未来乌干达消费群体的中流砥柱。

(3)大量难民涌入,或加重社会负担。

由于乌干达在东非特殊的地理位置(比邻刚果金、南苏丹),近年来邻国的内乱也给乌干达带来了大量涌入的难民。其政府对难民政策友好,提供教育、工作、医疗等基本的社会福利,目前已接纳主要来自南苏丹、刚果金、布隆迪、索马里100万难民,是非洲接受难民最多的国家。

4. 有一定的数字经济禀赋,移动互联网创新正萌芽。

(1)智能手机普及率有上升空间,移动互联网资费较高。

同大多数非洲国家一样,乌干达的固定宽带互联网的普及率很低,才不到1%,但移动宽带互联网发展迅速,根据 GSMA 的研究,2G 网络信号几乎覆盖全国,3G可覆盖78%的人口。不过目前的数据传输速度还有待提升,平均下载速度是每秒8Mb,上传速度为每秒3.96Mb,不及邻国肯尼亚的一半。

(乌干达移动互联网信号覆盖比例,数据来源:GSMA)

目前乌干达有1900万人拥有手机,以功能机居多,智能手机用户不到700万人,这部分人群只占总人口的16%,远低于非洲平均水平(30%)。其中,虽然有近1000万活跃的手机用户,超过六成是2G用户,能稳定使用3G网络的人数还不到250万人。此外,对于普通用户来说,使用移动互联网的成本比较昂贵,使用1GB数据资费是居民平均月收入的16.2%,一定程度上限制了使用行为。

此外,2018年,总统 Museveni 公开批评年轻人在社交媒体上浪费时间、传播不实消息,引发了“社交媒体税”的出台。所有用户在打开社交媒体软件界面前,会收到来自移动运营商会的缴费提醒信息,每天200先令(约0.05美元),这笔钱够普通人买1kg玉米了。受影响的60多个社交媒体包括:Facebook 、Twitter 、Whatsapp 、Google Hangouts 、Youtube 、Skype 、Yahoo Messenger 等。在乌干达,移动资费本已高于其他国家,额外的社交媒体税更是加重了用户的使用成本。政策出台后,活跃用户减少了300万,可以预见,短期内居民消费水平没有巨幅提升的情况下,社交媒体类初创公司的发展将面临较大阻碍。

(2)移动支付发展迅速,监管放松,有一定的数字经济发展禀赋。

虽然全民 3G/4G 时代尚未到来,2G网络的普及为基于 USSD 技术的移动支付和转账服务的发展提供了良好的土壤。目前乌干达有近2300万移动钱包用户,在2012年560万用户基础上翻了四倍。而且,由于政府推行的电子政府倡议,现在乌干达居民交税、付电费和水费主要通过移动平台支付,提高了政府行政效率,也进一步推动了移动支付的普及。根据GSMA统计,截止2018年,移动支付平台转账的金额总额达到了174亿美元,是乌干达 GDP 总量的一半以上。

2018年7月乌干达政府修改了此前对移动支付征税的政策,从先前的1%下调为0.5%,并且不再对转账和支付征税,只对取现征收。此前曾因征税政策而一度受打击的市场信心回升,2019年的移动支付交易数量从2017/2018财年年的13.5亿单增长到25.1亿单。

(数据来源:GSMA)

(MTN线下代理,图片来源:Briter)

5. 需防范气候变化对经济周期的影响。

由于农业产业在出口贸易占比仍然较大,乌干达整体经济结构比较脆弱,极端天气所导致的粮食减产对农业部门的打击,会引发经济周期的波动,2012-2016年的经济衰退就是代表案例。此外,水力发电是乌干达重要电力来源之一(占比86%),气候变化也将带来的电力部门的脆弱性,并传导到其他社会生产部门。

创投生态全面解读

创业氛围还未成熟,外国投资者关注较少,初创企业较难获得融资。

总体来说,乌干达本地初创公司数量并不多,其中有很大部分是东非其他国家的初创公司所设分部。此外,投融资活动也不够活跃,2017年乌干达创业公司共融资1600万美元,对比肯尼亚吸引1.48亿美元,是非常落后的。2019年金额比较大的融资主要有清洁能源公司Solar Now融资900万美元, 出行公司Safe Boda完成B轮融资,金额未披露。

(图片来源:Briter)

支持生态尚未成规模,孵化器较少。

相比东非的肯尼亚,乌干达的孵化器并不多,整体处于比较早期的阶段,尚未成熟,成长空间大。

本地主要孵化器包括:

  • Outbox Hub: 提供办公空间,技术培训和商业孵化等,合作伙伴有联合国人口基金会(UNFPA)、乌干达政府、谷歌、美慈组织、Facebook,MTN等。目前正在进行一个加速器项目,辅导10家创业企业,提供1万美金创业奖金,还可能会有对应6%股权的资金投入,以及价值5,000美金的孵化服务。

  • 创始人认为,乌干达市场目前存在的挑战主要有:对数字化的信任还没有被普遍接受,云服务、金融服务比较少,企业融资很困难;企业家思维模式还不够;保险渗透率非常低;移动支付已经比较普遍地被用户接受,但是用户还没有养成使用app的习惯;电商/线上零售比较困难,物流也是一个很严重的阻碍。

  • Innovation Village: 乌干达著名的众创空间,为初创公司提供共享空间,网络服务,创始人社区交流,资金扶持,创业培训等服务。联合大公司举办挑战赛,获胜者获得创业奖金。平时会组织投资人圆桌会议,帮助初创公司对接投资人。

(图:Innovation Village)

主要赛道机会及代表公司访谈

1.金融科技赛道:

如前文所提,移动支付在乌干达非常普遍,街边随处可见移动运营商的代理点,注册的移动钱包账户数有2300万人,而传统银行账户数只有500万人。目前乌干达大约有70家金融科技初创公司,47%在做移动支付。由于缺乏信用记录及资产担保,针对个人的信用贷主要由运营商提供,有 MTN 旗下的Momo Cash 和 Airtel ,月利率10%到30%。同时,目前市场上也出现了一些初创公司,集中在针对中小企业的供应链金融领域,其中的明星公司包括:4G Capital(2019年从肯尼亚扩张到乌干达,2019年12月获得家族办公室 Ceniarth 的200万美金债务融资);Asaak(业务从针对小商户的贷款拓宽至摩托车贷款,2018年从 500 Startups 等融资150万美元)。

(图:Airtel代理点)

(数据来源:Microsave)

比较有代表性的本地金融科技公司有:

  • Asaak :已经运营2年,之前向小商户提供抵押贷款,目前与 Safe Boda 合作,向骑手提供摩托车分期购买服务,每月的还款从骑手的移动钱包中直接扣款,不需要骑手专门到银行支付。18个月付款期,年利率35%,可以获得骑手的行驶里程,次数,评价等信息。申请人可以在2天内获得贷款。目前每月放贷数百笔。种子轮融资150万美元。

  • 4G Capital : 成立于2013年,起初主要在肯尼亚运营,后扩张至乌干达,为小商贩、夫妻店等提供即时贷,无需抵押品。放贷使用其独家的信用风险评估系统,不依赖银行交易、网络、社交媒体等数据,首次用户可在24小时内获得小额贷款以购买存货,在按时还款后,再次贷款可在5分钟内获得批准。

  • Patasente:2015年9月开始运营,主要提供两种服务:

  • (1) 面向制造商的 B2B marketplace

  • (2) 贴现,还款期6个月

  • 目前有2300个小企业客户。主要客户类型为农业(牛奶,咖啡,渔业,豆类),医疗,建筑,能源公司等。贷款申请通过率为40%。通过的用户里90%会再次借贷。借贷本金最低300美元。每月贴现45-50笔。月利率3%+。种子轮融资15万美元。

  • Xeno :乌干达个人小额投资理财平台,于近日获得 Nordic Impact Funds 的15万美金 pre-seed 轮投资。Xeno Investment 成立于2017年,已获得乌干达资本市场管理局许可,用户拥有1万乌干达先令(2.66美元)起即可参与投资,Xeno 收取投资回报的2%作为佣金。

2.出行赛道:

出行赛道是非洲最热门的赛道之一,吸引了大量的资本。除了 Uber 和 Taxify 这样的外国玩家,非洲的网约车赛道已经有60家本地初创公司。西非的 Oride 、Gokada 、Max 的竞争已经白热化,北非埃及有 Swvl 和 Halan ,东非埃塞有 Ride 、Zayride ,而在乌干达最有名的是 Safe Boda 。

Safe Boda 是乌干达当之无愧的明星创业公司,市场占有率占据统治性地位,街道上随处可见 Safe Boda 的橙色头盔。首都坎帕拉(Kampala)人口密度较大,乘坐摩托车频率高,该城市是 Safe Boda 启动的第一站。2017年完成A轮融资,2019年完成B轮融资,投资者包括 Gojek 旗下的 Go-ventures 和 AliianzX,传音控股也对其进行了战略投资。2018年遇到了 Uber 和 Taxify 推出的两轮车的竞争。Safe Boda 以“安全出行”为发展战略,每个骑手都有固定的专属代码。目前首都有骑手近万人,平均每日行程近万次(大部分是个人行程),市场占有率约80%。同时已经有自己的钱包产品,骑手也可以成为钱包的代理商。目前 Safe Boda 已经扩张至肯尼亚和尼日利亚。

(图:与SafeBoda骑手合照)

3.医疗科技赛道:

乌干达有五所医学院和29所护士学校,即便如此,医疗保健工作者仍然短缺,医疗资源极其有限:全国只有4.8万名医生,即每890个居民拥有一名医生;政府没有相应的国民保险计划,只有1%国民拥有保险;70%的医生在城市地区执业,占80%的人口的农村地区医疗资源则更加缺乏。

有代表性的医疗科技公司是The Medical Concierge Group ,成立于2012年,创始人有药学背景。目前在乌干达,肯尼亚和尼日利亚有办公室。已经完成天使轮融资20万美元,是2018年该赛道融资最高的公司。调查显示,送往医院的病人的60%-70%并不需要去医院,他们中的大多数都可以通过医学专业人员的远程咨询和诊疗解决。主要提供的服务有在线诊疗(中文聊天机器人+医生,24/7),药物配送和样本检测和诊断。该公司面向的企业客户主要以项目咨询费和保险佣金的方式获取收入,个人客户主要以健康计划咨询的方式获取收入。

4. 旅游赛道:

相比邻国肯尼亚和坦桑尼亚,乌干达的整体旅游市场规模较小。根据 Uganda Tourism Board 数据,2018年旅游到达人数为170万人,较上一年增加29%。乌干达目前的旅游痛点主要是单次旅行成本很高,且旅行信息比较难以获取。主要的初创公司是 RoundBob ,是一个面向整个非洲的在线旅行的 marketplace , 上线旅行代理商的各种旅游产品;同时提供储蓄小组(saving group)服务,帮助用户持续储蓄,以完成旅行基金的储备。创始人之前做过移动支付产品,目前转向OTA产品。RoundBob 不涉及机票预订,是因为该领域玩家比较多,不适合初创公司进入。收费模式主要为对代理商在平台上成交的订单收取10%佣金,储蓄小组服务每个账户收取6美元。代理商可以在平台上上传产品,接受支付和管理客户。整个乌干达有268家旅行代理商,基本集中在首都坎帕拉(Kampala), 目前 RoundBob 平台上有18家代理商。乌干达的旅行主要服务于境外用户,而 RoundBob 主要服务于境内的中产用户。

5. 企业服务赛道:

企业服务也是乌干达初创公司比较繁荣的一个赛道。大部分该类初创公司聚焦于服务中小企业(SME),提供类似记账,客户关系管理,库存管理,电子支付等服务。

主要的企业服务公司有:

  • Ensibuuko :依靠为 Sacco 和小微银行提供小额贷的云端服务,开发基于短信、智能手机和网页端的软件方案,已获得52万美元种子轮融资,并入选 GSMA 加速器计划;

  • Chap Chap :成立于2016年,帮助中小商户管理存货、追踪收入和开销,提供 POS 支付方案,已融资13.75万美元

  • Swipe2Pay :被选入 Google Launchpad 项目,提供针对小商户的库存管理及支付解决方案。乌干达有110万小企业主,已经接入733个小企业主,活跃用户60%。

6. 农业科技赛道:

农业在乌干达经济的重要地位不容小觑,尽管尚未有成功的本地农业科技公司出现,但是农业科技发展的空间很大。在其它东非市场已经涌现了不少成功的农业科技公司,而且农户版”知乎”,P2P农业知识共享平台 Wefarm 在乌干达的成功扩张,已经说明了其市场潜力很大。因此农业科技也是一个值得关注的赛道。

结语

乌干达是东非四国里比较早期的市场,人口具备一定规模,人口增长率极高且呈现年轻化,有不错的互联网禀赋。政府监管较宽松,市场自由度高,各种金融服务都有试验和开展的潜在可能性。移动支付普及度高,支付基本打通,提供后续的互联网服务已经成为可能。对想要出海的创业者来说,如果目标市场在东非,语言文化相通,人口具备一定规模且政策宽松的乌干达是创业公司可以考虑的一个市场。对投资者来说,目前乌干达创投生态还未具备完整的形态,需要和强势资源企业合作,耐心耕耘。

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