中概股需要瑞幸死亡

锌财经 · 2020-04-29
干翻瑞幸,势在必行。

编者按:本文来自微信公众号“锌财经”(ID:xincaijing),作者 许怡雯,编辑 大风。36氪经授权发布。

“瑞幸今天正式完蛋了。”

4月27日,一张微信截图传遍了朋友圈和微博。根据截图内容,工商局、公安局等中国监管方组成的调查组已经进入瑞幸咖啡调查。后有知情人士通过瑞幸的供应商确认瑞幸被厦门工商查处为事实。

于是,深陷财务造假丑闻近一个月的瑞幸咖啡又上了热搜。

下午,瑞幸在官方微博上回应,证实公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸咖啡经营情况的了解。

瑞幸官方回应截图

不同于瑞幸自曝时一片“民族之光”的“赞美”,此时的微博评论里已经是对严查行为的叫好。经过这一个月中概股动荡,瑞幸丑闻带来的影响远远不止于打了八折的股价。打击财务造假,挽救市场信心,是势在必行之举。

相关微博下的评论

一场为了保护中概股的瑞幸狙击战开始了。

中概股摆脱不了被连坐的命运

众所周知,瑞幸咖啡是一家加拿大人创办(陆正耀于2005年移民加拿大)、开曼群岛注册、美国纳斯达克上市、在中国卖1.8折咖啡的公司。

瑞幸停牌中

瑞幸事件爆出后,行业人士都认为这可能是3月1日新《证劵法》实施后证监会实行“长臂管辖”的第一案。“长臂管辖”权指的是在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动,扰乱中华人民共和国境内市场秩序,损害境内投资者合法权益的,依照本法有关规定处理并追究法律责任。

事实上,早在4月3日,也就是瑞幸自曝虚增22亿元人民币收入的第二天,证监会就发布声明称,“对财务造假行为表示强烈的谴责。”

随后,SEC向中国证监会发函请求联合调查。在之后的三周,由证监会国际部牵头,并联合多个部门,中国证监会调查组已经对“瑞幸事件”做了大量调查工作。

可是,中概股被连坐的速度远比证监会的调查速度快。

瑞幸咖啡自曝第二周开始,好未来爱奇艺万国数据等多家中概股接连选择自曝或被做空,好未来市值蒸发400多亿,中概股的信任危机被引爆。

爱奇艺CEO龚宇回应被做空

4月22日,PCAOB在官网列出了目前在年报审计过程中遭遇审计障碍公司的详细清单,共计224余家,其中213家为中国公司。

一天后,美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊•克莱顿公开在接受媒体采访时声称,因为信息披露的问题,他建议投资者不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。

杰伊•克莱顿接受电视采访

史无前例的第一次,美国证监会主席在电视媒体上,公开提醒投资人,不要投资中概股。

此消息一出,周四美股收盘,热门中概股普遍下跌,其中品钛重挫12.20%,寺库下跌10.59%,唯品会下跌7.64%,哔哩哔哩下跌7.25%,拼多多下跌5.71%,阿里巴巴下跌2.25%,百度下跌1.87%,京东下跌0.11%。

当场引来投资圈的一片哀嚎:“行了,中概股排队回国吧。”

此时,这场风波已经波及到还未上市的中国公司了。根据媒体透露,去年12月底上市失败的中国版WeWork优客工场,已经于近期暂停了自己IPO的进程。知情人士表示:在现在这个局面尤其是瑞幸的造假案爆出来以后,面对PCAOB主席严查财务数据的表态,很多投行已经从积极变成观望,之前承诺认购的份额也已经取消。

已经于1月份申请在美国IPO的理想汽车本来最早于2020上半年上市。瑞幸事件出来以后,理想汽车创始人李想愤怒地在社交媒体转发陆正耀相关报道时留下一句“诈骗犯”。

徐磊在朋友圈批评瑞幸

京东商城CEO徐雷在也朋友圈大骂瑞幸是一个既蠢且坏的典型。据很多投行人士介绍,原本京东物流大概率在上半年赴美IPO,相关的上市文件都已经差不多了。

陆正耀以一己之力让整个中概股付出沉重代价。

中概股需要瑞幸死亡

4月24日《IPO早知道》与《财经涂鸦》对话浑水创始人卡森·布洛克,卡森评论瑞幸事件时表示他认为中国的监管机构把一两家公司里面的一两个人送进监狱只是杀鸡儆猴,为了让资本市场不要失去对中国公司的信心。

浑水创始人 卡森·布洛克

卡森的话不中听,说的却是实话,此时的中概股需要用瑞幸的尸体换回市场的信心。

好消息是就在瑞幸被调查的同一天,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。全国的VC/PE都沸腾了,根据文件内容,创业板注册制度增加制度包容性,强化市场主体责任,加大对违法行为的处罚力度。

尽管如此中国互联网依旧不能失去美国股市。

经Wind统计,截至3月6日247只中概股的总市值为15896.2724亿美元。

与此同时,2019年10月,胡润研究院公布首份《2019胡润全球独角兽榜》中,全球共有494家企业上榜。中国独角兽企业以206家的数量超过美国的203家,占比42%,包括蚂蚁金服、字节跳动、滴滴出行、京东数科快手等中国知名企业。

2019胡润全球独角兽榜-中国

这些企业绝大部分都是海外VIE的股权架构,并引入了多轮国际美元资本的投资。如果美股市场对中概股关上大门,势必会引发国际资本的撤退。离开了华尔街这个巨大的资金池对中国新兴的互联网产业会是一场灾难。

美国纳斯达克交易所 

如果没有宽松自由的美国股市,在严苛的审批制度下,那些没有盈利能力,依靠大规模的融资来维持高速增长的独角兽们连A股的一席之地都没有。如今哪怕创业板开放了注册制,但是创业板对那些非赢利公司申请上市仍旧持保留态度,表面在一年内不会对这类公司开放申请。

瑞幸事件发展到如今,不知道第一个登陆美股的公司和第一个退出美股的公司,哪个来得快一点。

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