最前线 | 子公司金山云拟赴美上市,金山软件收涨近6%

李欢欢 · 2020-04-20
金山软件是金山云的第一大股东。

受金山云赴美IPO影响,金山软件(03888.HK)今日收涨5.67%,报27.95港元,创一个月来股价新高,总市值383.68亿港元。

4月17日,金山云向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,拟在纳斯达克上市。

招股书显示,金山云2017-2019年的总营收分别为12.36、22.18、39.56亿元(人民币,下同),维持较高的同比增速。

金山云营收变化

金山云的业务分为公共云服务、企业云业务和其他,公共云服务为其主要营收来源。2017-2019年,公有云服务的营收占营收总额的比例分别为97.3%、95.1%、87.4%。

但金山云始终未能实现盈利。2019年,金山云的毛利润为0.08亿元,首次实现正的毛利润。2017-2019年,金山云的归母净亏损分别为13.2、17.49、11.61亿元。

招股书显示,金山软件和小米是金山云的主要股东。目前,金山软件持股53.8%,小米持股15.8%。

金山软件2019年第四季度财报显示,2019年第四季度,金山软件实现营收25.95亿元,同比增长48%,高于彭博一致预期的22.86亿元。公司股东应占亏损为0.99亿元,彭博一致预期为盈利1.03亿元。

对此,光大证券发表研究报告表示,考虑到金山软件游戏业务反弹力度超预期以及云业务亏损率收窄幅度显著超预期,有望驱动其盈利超预期改善,上调2020-2021年non-GAAP净利润预测81%、78%至3.1、6.4亿元。鉴于游戏业务反弹有望驱动整体盈利改善,WPS推进付费转化抬升未来变现空间以及金山云拟美股上市提供整体估值提升潜力,基于分部估值法,上调目标价至30港币,维持“增持”评级。

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