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​韩国独角兽盘点(下)

36氪出海 · 2020-03-28
那些被误解的韩国“独角兽”和未来的独角兽候选

本文来自微信公众号“VentureSquare”(ID:venturesquare),作者:林祖权,36氪经授权发布。

韩国独角兽盘点(上)韩国独角兽盘点(中)两篇文章中,我们介绍了目前为止韩国独角兽的情况和发展历程。在这些企业发展的同时,还有另外一些韩国企业也紧跟他们的脚步,被认为也应该加入独角兽榜单。

同时,近年来韩国创业氛围越来越好,更多创业新秀也逐渐涌现,产生了很多非常有力的预备独角兽。也可以让我们了解到韩国目前的创业风向。

所以,在整理过已有独角兽后,我们也对被误解为独角兽的公司以及即将成为独角兽的公司进行一个整理,方便关注韩国市场的朋友有更多的了解。

独角兽?

Kakao

KakaoTalk 是韩国的国民级移动应用,上线于 2010 年 3 月 18 日。上线仅不到六个月时间,KakaoTalk 的用户就达到了 100 万的量级。时至今日,KakaoTalk 上线已经满十年,截至 2019 年 12 月,仅韩国国内用户就达到了 4485 万名(目前韩国人口总数为 5178 万)。是当之无愧的韩国 “国民级” 应用。

曾经有人认为 KakaoTalk 的运营公司 Kakao 是独角兽,但其实 Kakao 在达到独角兽的标准之前就早已超越了独角兽的层次。

2012 年 4 月,腾讯与韩国游戏公司 Wemade 对 Kakao 投资 1000 亿韩币,使其估值达到 5000 亿韩币(当时汇率约 4.4 亿美元)。

仅仅两年后,2014 年 5 月,Kakao 宣布与上市公司 Daum 合并,并于 10 月完成合并。前一轮融资估值仅有 5000 亿韩币的 Kakao 合并估值达到了 2.35 兆韩币(当时汇率约 23 亿美元)。

但是实际上 Kakao 与 Daum 的合并比例是 1.556:1。10 月完成合并之后最大的股东也是 Kakao 的代表金范洙。所以也可以看成是 Kakao 反向收购了 Daum 并实现了借壳上市,直接越过了独角兽阶段。

根据 2019 年 5 月 16 日韩国公正交易委员会的公示,Kakao 集团资产规模达到 10.06 兆韩币(约 91 亿美元),在韩国排名第 32 位,被指定为禁止相互出资的集团企业。Kakao 共有 71 个子公司,是韩国子公司数量第六多的集团企业。

腾讯是目前 Kakao 集团的第四大股东(2020 年 2 月基准,拥有约 560 万股占比 6.5%),Kakao 集团的社外理事之中也有腾讯高管的身影。

Kakao 的前身 I.W.I LAB 成立于 2006 年 12 月,由前 NHN(Naver)CEO 金范洙于 2007 年收购后与大学后辈李载范共同管理。初期开发过影音分享平台以及类似 Quora 的问答平台,但都没有成功。2009 年,iPhone 开始进入韩国市场,金范洙与李载范决定在移动端大展拳脚。

初期的运营中,公司进行了超过 40 次的组织改革进行打磨,为后续的发展打下了非常好的基础。其中最有名的 “4-2” 开发原则,在 KakaoTalk 的开发中就起到了非常大的作用。所谓 “4-2” 原则是指 4 名人员(开发 2 + 产品 1 + 设计 1)在两个月内完成开发任务。

2010 年 2 月,I.W.I LAB 上线了 SNS 服务 Kakao Agit(现为企业协同平台),3 月上线了 KakaoTalk。KakaoTalk 一经面世就大受欢迎,6 个月用户超过 100 万,12 个月下载量超过 1000 万。KakaoTalk 的成功为团队带来了更大的信心,I.W.I LAB 也就此改名为 Kakao。在 KakaoTalk 上线近一年后,腾讯才上线微信。

KakaoTalk 和微信不仅是产品类似,理念也及其类似。初期都遵循了 “少即是多” 的原则,将注意力集中在了聊天功能本身,极尽克制。而后续的服务发展路线和时间点也及其相似。

面世两年后,2012 年 3 月 KakaoTalk 上线了 Kakao Story(基于 Kakao 账号的个人页面),同年 4 月,微信上线朋友圈功能。2012 年 7 月 KakaoTalk 上线 Kakao Games 平台。2013 年 5 月腾讯整合移动游戏平台。2012 年 8 月,微信上线公众平台,而 KakaoTalk 在 2014 年 8 月开始了机构账号 Yellow ID 服务(类似服务号)。2014 年 9 月 5 日和 26 日,Kakao 和微信分别上线了 KakaoPay 和微信支付服务。

可以看到 KakaoTalk 与微信对行业的理解惊人的相似。虽然服务相近,但服务推出时机太过接近,而且考虑两国用户的使用习惯差异,几乎不可能是相互的借鉴。所以只能感叹两家的产品负责人“英雄所见略同”。

Kakao 和 Daum 合并后也有了更多的发展。目前 Kakao 集团旗下除了 KakaoTalk 以外,还拥有支付(Pay),电商(Gifts,Shopping 等),O2O / 外卖(Orders,Hairshop 等),共享出行(Kakao Taxi,Map,Bus 等),音乐(Melon,Leon 等),AI / 区块链,智能硬件,游戏,小说 / 漫画等平台,打造了一个广泛的互联网产业生态。

此外,KakaoBank(韩国第二家互联网银行)以及顶级 IP Kakao Friends 也是生态圈里的掌上明珠。生态的建设以及金融科技,智能方案等将成为 Kakao 后续的主要发展目标。

Bighit Entertainment

Bighit Entertainment 成立于 2005 年 2 月 1 日,创始人房时爀一手打造的偶像团体“防弹少年团”(BTS)几乎火遍全球。

2019 年 4 月,防弹少年团《Boy With Luv》的 MV 在 Youtube 上以 37 小时破亿的播放量刷新了全球用时最快破亿的记录。防弹少年团近年来也斩获了韩国以及国际上的无数奖项。

根据 Bighit Entertainment 在 2020 年 2 月 4 日发布的数据显示,2019 年 Bighit Entertainment 的年营收已经达到 5879 亿韩币(约 35.6 亿人民币),相比 2018 年同期增长 91%。

曾经有一些媒体在报道韩国独角兽的时候将 Bighit Entertainment 列入在内,但是实际上我们看到韩国并没有将其整理到独角兽的行列中。

不过有这样的误解确实事出有因,2019 年 6 月 6 日,韩国现代经济研究院发布的一份报告中声称“Bighit Entertainment 的企业价值大幅上升,已经达到了独角兽水准,估值约在 1.28 兆韩币(约 11.6 亿美元)至 2.28 兆韩币(约 20.7 亿美元)之间”。

有些韩国以及海外媒体引用此数据进行报道,以至于让不少人误解。但实际上报道发布后,Bighit Entertainment 在 2019 年并没有后续融资的动作,所以这个估值也没有实际的融资支撑,自然也无法成为独角兽判定的根据。

Bighit Entertainment 的最后一次融资是 2018 年来自私募基金 Alpen Route 的 187 亿韩币。出让股份约 2.33%。投后估值约为 8025 亿韩币(约 7.3 亿美元)。距离独角兽的差距并不是很大。

2018 年融资时 Bighit Entertainment 曾提出过于 2020 年上市的计划,最近 Bighit Entertainment 也开始了上市的准备工作。目前 SM,JYP,YG 三家公司历史最高市值的总额约为 2.1 兆韩币(约 18 亿美元)。而投资界对 Bighit Entertainment 的上市估值的预估则在 6 兆韩币(约 50 亿美元)左右。

Naver Financial

Naver Financial 是 NHN 集团(Naver)将旗下金融业务剥离出的独立子公司。2019 年 11 月 1 日,原 NHN 内部“Naver Pay CIC”(公司内独立企业)正式分离成立独立法人 Naver Financial。代表理事(CEO)由现 NHN 集团 COO 崔仁赫兼任。

Naver Financial 的主要业务除原有 Naver Pay 的支付业务以外,也将陆续开通 Naver 存折,证券,保险,存款,信用卡等多种金融服务。Naver Financial 内部人士表示“Naver 并不是银行,无法直接开设账号,所以相关服务将与第三方银行合作提供”。

2019 年 12 月 13 日,Naver Financial 宣布获得 Mirae Asset 集团 8000 亿韩币(约 6.7 亿美元)的投资。Mirae Asset 集团以 Mirae Asset Daewoo,Mirae Asset Capital,Mirae Asset Life 以及 Mirae Asset Fund 四家四公司共同持有 428571 股,占比 30%。Naver Financial 投后估值约 2.67 兆韩币(约 22.2 亿美元)。

NHN 集团将金融支付业务分离独立的策略让人不禁想到中国互联网巨头阿里巴巴和支付宝的历史。时至今日,虽然蚂蚁金服在股权上已经独立,但实际上在阿里巴巴的生态中依然被紧密的联系在一起,是组成阿里巴巴数字经济体的重要部分。

原蚂蚁金服董事长兼 CEO 井贤栋,同时也是阿里集团合股人,董事,阿里经济体副 CEO。蚂蚁进入董事会成员也都是阿里数字经济体的高管。2019 年 12 月人事调整后接任 CEO 职位的胡晓明也依然向井贤栋报告。

有些朋友曾认为 Naver Financial 也应该算成独角兽,但实际上 Naver 持有 Naver Financial 70% 的股份,所以作为上市公司子公司也确实无法进入独角兽行列。CB Insight 也并未在独角兽榜单中对 Naver Financial 进行收录。

在未来的发展方向上,中韩巨头对金融服务发展方向的判断非常的相似。跨境国际化,泛金融化,智能金融科技的变化使原有的 Fin-tech 定义转变成了 Tech-fin,甚至还出现了更泛科技的 Big-Tech 趋势,强调技术对金融产业更广泛深入的影响。

Naver Financial 成立后的动作也非常迅速,在融资前一周的 “移动支付跨境联盟论坛” 中,Naver Financial 与 PayCo,iPASS 以及兄弟公司 Line Pay 就移动支付跨境联盟的组建达成了一致,率先打通东亚范围内日本,韩国,泰国以及中国台湾四个国家和地区进行合作,共同提供线上线下的跨境支付体验。

同为 Naver 子公司的 Line,即将在 2020 年 10 月与雅虎日本完成合并。合并后的公司将由软银与 Naver 共同持股,此举或打造出一家估值超 300 亿美元的新经济体。不仅软银对此期望甚大,Naver 也意在借此拓展更国际化的 Big-Tech 金融服务版图。

日韩金融支付市场或许也会因此而有更多的改变。

其他

除上述企业以外,曾被 IDG 中国和 LV 投资过的 Gentle Monster 也暂未达到 10 亿美元估值,中韩共同孵化的翻译及语言数据平台 Flitto 则在估值远未达到独角兽级别的情况下就已经在韩国 Kosdaq 上市。

下一个独角兽?

海外资本在韩国的活跃度越来越高,我们可以看到越来越多的各国 VC 出现在韩国创业公司的融资新闻中。越来越火热的创业氛围之下,也有更多的创业公司正在向着独角兽的行列靠近。

Market Kurly

Market Kurly 是一家高品质生鲜电商,成立于 2015 年,是韩国首家采用生鲜全冷链系统管理的平台。Market Kurly 凭借自身打造的物流系统,以 “凌晨配送” 的快捷便利和高质量的食材品质著称,也以此获得了目前生鲜领域首屈一指的地位。

(凌晨配送:当天晚 11 点之前下单,第二天早 7 点之前配送到家)

创始人金瑟雅(音)1983 年出生于韩国釜山,2007 年从美国威尔斯利大学政治学专业毕业。其后,金瑟雅先后在高盛,麦肯锡,淡马锡等知名咨询公司工作近 8 年。2014 年末她决定离开职场开始为创业做准备。

金瑟雅曾经因为饮食出现过特应症,所以一直对饮食健康非常注重,久而久之成为了同事之中的“Foodie”。不仅知道哪家餐厅的食材更好,也知道哪里能找到有机农产品。创立 Market Kurly 的时候金瑟雅也决定要坚守初心,平台上的产品一定是要自己也会买的产品。所以每周五金瑟雅都与公司选品委员会一起,亲自参与检验上架的产品品质。选品的标准也被明确公示在 Market Kurly 网站上。

除了自建物流,全冷链管理以及凌晨配送服务以外,Market Kurly 在供应链上也下了不少功夫。很多生鲜是 Market Kurly 直接对农户,从源头直接采购做到 Farm to Table。所有符合有机农产品的商品,都会有对应的标识明确说明,目前 Market Kurly 支持韩国以及海外的 11 种标准。其他还有更多半成品菜,PB 产品,成品食品甚至厨房生活家电等。

Market Kurly 的发展十分迅速,2015 年上线后,全年交易额仅为约 30 亿韩币(约 1765 万人民币)。三年后,2018 年的交易额却达到了 1570 亿韩币(约 9.2 亿人民币)并实现了盈利。2019 年的数据虽然还未公布,但是业内预估达到 4300 亿韩币(约 25.3 亿人民币)。五年时间 Market Kurly 实现了超过了 140 倍的增长。

高速发展的 Market Kurly 在资本市场上也被高度认可,四年时间共披露 9 次融资事件,其中有多次是因为有更多投资公司在融资消息发布后加入当轮融资。2018 年的 C 轮融资开始,Market Kurly 开始获得海外资本的关注,包括 DST,红杉以及高瓴资本都进行了投资。

目前有消息传出 Market Kurly 正在进行新一轮的融资,或成为韩国 2020 年出现的首家独角兽。

Zipbang

韩国有一种独特的租房方式叫做“全税”(傳貰)。这种方式下,租房者以房屋市价 60~80% 的金额作为保证金交给房主后,租住期间不用付任何月租,只要负责自己使用的水电以及管理费等即可,合约结束后退房时保证金会完全返还。这种租房方式不仅方便了租房者,也为房屋投资者提供低了成本投资的选项。

由于韩国政府对新楼盘期房采取分数制申请(优先无房产者等),而且竞争非常激烈,所以很多人在买到属于自己的首套房之前会长期处于租房住的状态。所以韩国的租房市场非常的繁荣,包括月租,全税以及买卖的市场都非常活跃。

韩国的房产中介公司几乎没有连锁,中介从业人员通过资格考试上岗后,主要凭借自身的经验和房源人脉来运营业务。互联网平台出现之后进一步拓宽了中介行业的流量来源,但是并没有改变中介行业本身的运营模式。

Zipbang 的运营公司成立于 2010 年,2012 年正式上线 Zipbang。近 8 年时间,Zipbang 已经成长为韩国首屈一指的房产中介平台。根据韩国 WiseApp 的统计,2019 年韩国房产平台使用者最多的平台是 Zipbang,第二位是 Hogangnono,第三位则是韩国互联网巨头 NHN 旗下的“Naver 不动产”。Zipbang 的市场占有率已经达到 54.27%,远远超过了其他平台。

从 2011 年的首笔 Pre-A 融资开始,8 年时间 Zipbang 共融资 6 次,总融资额约为 2265 亿韩币(约 13 亿人民币)。包括高盛,Altos Ventures 、LB Investment 、Bluerun Ventures 等知名投资公司都参与了投资。截止 2019 年 6 月最后一次融资(1600 亿韩币:约 9.1 亿人民币)之后,Zipbang 的估值约在 7000 亿韩币(约 6 亿美元)左右,距离独角兽的标准可能只相差一次融资。

从 2017 年起,Zipbang 也开始对行业资源的整合。先后投资收购了装修平台 Cupix,公寓中介平台 Hogangnono,大数据平台 Disco,SpaceWalk,民宿平台 Woozoo,以及商用不动产平台 Nemo。

形成了自身产业链护城河的 Zipbang 也将 VR 看房,大数据 Lab,租赁管理等技术和服务融入自身,逐渐向 Prop-tech(不动产科技)公司的方向前进。2019 年 1 月 Zipbang 也与 Kakao 集团合作,代理运营了 Kakao 集团旗下的“Daum 不动产”。

市场占有率攀升中的 Zipbang 也在努力改善整个行业的环境。韩国的中介行业也有很多虚假房源的情况,2016 年开始,Zipbang 针对这种情况进行了全国范围的监控并对恶性中介进行清退,最严重的一个地区曾经清退了 47.8% 的中介公司。

2019 年初,Zipbang 宣布成立“虚假房源 OUT 研究所”,旨在将减少虚假房源的工作日常化,产品化,以技术力量来促进对虚假房源的整治。

根据 Zipbang 在 2020 年 2 月对 5000 名用户进行的问卷调查显示,Zipbang 用户中约有 70% 的人表示 2020 年有购买房产的计划。获得了市场和用户认可的 Zipbang 在 2020 年可能会有更佳的表现。

Bespin Global

Bespin Global 成立于 2015 年 10 月,是一家云 MSP 服务提供商。Bespin Global 不仅提供企业云的部署服务,还提供 OpsNow 系列管理软件,以及端到端解决方案等咨询解决方案。Bespin Global 成立仅四个月后就进入了中国市场,所以也有了正式的中文名“贝斯平云科技”。

Bespin Global 创始人兼 CEO 李翰柱出生于 1972 年,是韩国著名的连续创业者。曾在美国芝加哥大学攻读生物学专业的李翰柱,从 1991 年开始就了遗传基因治疗方面的研究,单因为萌生了创业的想法最终选择放弃了博士学业。

当时还是 1998 年,互联网还处于早期的状态。李翰柱与几名大学同学共同创立了“Hostway”,开始了创业的历程。Hostway 做的非常成功,没有融资的情况下,在 14 个国家拥有数据中心,曾为三星,索尼,迪士尼等巨型企业提供服务。

但是后来亚马逊 AWS 的崛起让 Hostway 团队感到了危机,每年都投入巨资在云服务上的亚马逊以及微软等其他巨头能为 Hosting 业务留下的空间并不多。最终团队决定退出,以 5 亿美元 (当时约 5975 亿韩币) 的市值将公司卖给了私募基金,占比最大的李翰柱获得约半数近 2.5 亿美元。

成功退出的李翰柱选择回到韩国,2012 年,李翰柱开启了另一段创业,与其他有国际创业背景的朋友共同创立了孵化机构“Spark Labs”。截至 2019 年末,Spark Labs 已经选拔支持了 146 个创业团队,孵化成功的项目累计估值约 2 兆韩币(约 16.7 亿美元)。

2015 年,李翰柱正式开启了 Bespin Global 的创业。他认为“创业是为了解决已经存在的问题,那么解决更大范围的问题就更有价值”。虽然事业开始是在韩国,但李翰柱的眼光却放到了国际市场。

曾经选择避免与亚马逊 AWS 的李翰柱在成立 Bespin Global 后选择了与亚马逊合作,不仅仅是亚马逊,包括微软 Azure,谷歌 Cloud,IBM Blumix 以及阿里云,腾讯云,华为云等都与 Bespin Global 有深度合作。Bespin Global 也获得了各平台的高度认可,获得了无数奖项。

截至 2020 年 1 月,Bespin Global 在韩国,中国,日本以及阿联酋四个国家拥有 900 余名员工,累积客户数量超过 900 家。包括三星电子,爱茉莉太平洋,SK telecom,Neowiz,汽车之家,Volvo 等世界知名企业。

Bespin Global 成立后,只有过三轮融资。2018 年 10 月 16 日 Bespin Global 宣布了最近一轮融资的完成,由 DY Holdings 主导的 870 亿韩币(约 5.1 亿人民币)B 轮融资。投后估值约为 6000 亿韩币(约 5.2 亿美元),成为独角兽排行榜的有力候选企业。

Sendbird

Sendbird 成立于 2013 年,是一家为网站和 App 提供聊天功能 API 的企业服务供应商。

今年 40 岁的创始人金东信也是一名连续创业者。曾在 NC Soft 担任开发的他在离开职场之后成立了社交游戏开发公司 Paprika Lab,并于 2012 年成功退出将公司卖给了日本社交游戏巨头 GREE。

其后第二次创业曾经开发母婴社区,但他们由于找不到合适的聊天功能提供商,萌生了自己做一个的想法。最后却发现这个 API 更加受欢迎,就转型成了今天的 Sendbird。在转型的同时也将公司总部搬到了美国。

金东信表示“将公司搬到美国的决定一方面是为了更方便融资,另一方面也是为了更好的进入国际市场,实际上 Sendbird 的主要研发团队还是留在韩国”。

事实证明 Sendbird 也确实在搬到美国后迎来了更快的发展。

2016 年 Sendbird 入选了 Y Combinator 2016 winter class,2017 年获得了来自硅谷投资人的 1600 万美元 A 轮投资。2019 年,Sendbird 宣布获得了高达 1.2 亿美元的 B 轮融资,投资者来自老虎基金,ICONIQ Capital,Y Combinator,Funders Club,Shasta Ventures 等著名 VC。其中老虎基金出资占据了约 50%,另有传言 Facebook 的 CEO Mark Zuckberg 也参与了投资。B 轮融资之后,Sendbird 的估值达到了约 5 亿美元。

在此期间,Sendbird 的国际化战略也取得了成效。根据 B 轮融资时的消息,截至 2019 年 2 月,全世界约有 12000 个平台正在使用 Sendbird 的产品,每月有超过 10 亿条信息通过 Sendbird 的平台进行传输。包括 NBA,雅虎体育,Gojek ,Virgin Mobile ,SEGA ,LG U+ ,等知名公司都是 Sendbird 的客户。目前 Sendbird 除了美国和韩国以外,在英国,新加坡以及印度都拥有自己的办公室。

不过由于 Sendbird 公司主体已经在美国的原因,未来如果估值达到 10 亿美元,独角兽的国籍归属上会有一些争议,可能无法算做韩国的独角兽。

结语

除上述几家独角兽候选以外,餐饮配送行业的 Mesh Korea ,电子出版行业的 Ridi,众筹平台 Wadiz,快时尚电商 PPB Studios ,流媒体平台 Watcha 等 27 家公司被韩国政府评选为“预备独角兽”,获得了越来越多的关注。

本篇中出现的企业,大多也延续了韩国创业公司的发展轨迹。大部分公司在规模达到一定程度之后也开始了行业内的纵向扩张,把握属于自己的行业上下游,形成规模效应。在把握更多行业资源的情况下,即使是做 2C 服务的公司,也有更多的资源助于开拓 2B 的领域。

韩国虽然是一个在商业上比较传统的国家,大企业林立的环境却没有阻挡创业公司的崛起。在韩国创业文化中,出身、专业、行业、市场并不成为创业的门槛。韩国创业者善于在红海市场中找到适合自己的切入点,更注重事业的商业价值。即使是创业公司也非常关心自己的盈利能力,会努力尽快实现正盈利。

在越来越多人加入创业者行列的同时,出海也成为韩国创业公司非常重要的一个选项。我们也可以看到,本篇中的企业大多面向国际市场或有国际融资背景。韩国企业由于韩国市场的特性,大多很早就开始关注海外扩张的可能性。本篇中的企业大多起步于 2010 年以后,是韩国创业公司出海的先行者,也为后来者提供了更多的可能性。

未来可能有更多的韩国互联网公司出现在世界的视野内,韩国市场也会有更多的海外互联网公司进入,或许不久的未来一股互联网“韩流”即将登陆。

编 | 云晞@36氪出海

图 | 视觉中国


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