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丁磊瘦身过冬,网易再超百度

电商在线 · 2020-02-27
疫情下火爆的游戏+教育,网易稳了吗?

编者按:本文来自微信公众号“电商在线”(ID:dianshangmj),36氪经授权发布。

作者 | 杨泥娃

编辑 | 斯问

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

“有态度”的网易,似乎正在让自己“有标签”。

2003年非典,网易还是门户网站巨头,马云才刚刚成立淘宝,17年后的这场新冠疫情,淘宝已是电商巨头,而网易却更像“游戏公司”。

这正是国内互联网行业风云变幻的17年。从单一的电商业务、社交工具、搜索引擎等起家的BAT们,如今都已形成一套完整的生态矩阵,从核心业务出发形成一套闭环,唯独网易秉持了丁磊的“佛系”精髓,开拓了多元的业务产品,但看不出彼此的逻辑联系。

某种程度上来说,这也是块“护身符”,即便昔日对手盛大、搜狐、新浪等逐渐暗淡,网易依然坚挺。

改变发生在去年9月,网易出售考拉、分拆有道、音乐回血,一番“壮士断腕”的操作,使其得以轻装上阵。

从财报整体统计口径的变更,可见其业务更为“整齐划一”。划分为在线游戏、有道、创新及其他业务三个板块,广告、严选和网易云音乐都被列入创新业务。

北京时间2月27日,网易2019年Q4财报出炉,该季度营收157. 3亿元,同比增长9.2%。其中,游戏业务营收同比增长5.3%,有道收入同比增长78.4%,创新及其他业务收入同比增长17.9%。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

“瘦身”后的网易稳住了游戏圈老二、在线教育新贵的身份,加之疫情影响,居家隔离的人们需要娱乐和学习,两条赛道爆发式增长,市值超过百度后,网易是否要迎来新一轮起飞,值得期待。

网易瘦身上阵

2003年的非典,让人们改变了原有的办公形态,从线上迁移到了线上。网易迎来了历史性的一刻,在中国互联网邮箱市场占有率跃居第一。

但即便门户网站和邮箱做的风生水起,变现能力依旧有限,单一的门户广告收入让华尔街对网易产生了质疑。

此前的2000年6月29日,网易上市,当天股票就遭遇破发,几个月都没缓过来,其股价从15.50美元的发行价跌至最低的0.48美元。

最艰难的时候,丁磊决定将网易卖掉,四处找买家,可没人愿意接盘,最后步步高董事长段永平劝他,不要卖公司,去寻找新项目。

从那时开始,丁磊把游戏业务视为转型的目标,先是《梦幻西游》成为国民游戏,后拿下暴雪的合作,逐渐使其从门户广告的阴影中走出来。

而后做音乐,养黑猪,精品战略下的网易路子越走越宽,但不像阿里有淘宝、腾讯有微信,网易产品阵营中却始终缺少一款“王牌级产品”,尽管邮箱、云音乐等产品已经达到数亿级用户规模,但就用户粘性来看,尚不足以打开新的局面。

2014年,在阿里和京东两巨头的夹缝中,网易决定押宝电商业务,分别推出了网易考拉和网易严选。

“他们有‘电’的基因,不一定有‘商’的基因,电商的核心是‘商’不是‘电’。‘商’的基因非常重要,帮助用户找到适合的产品就是‘商’的基因。”丁磊用自己的视角讲述着电商的本质,但真正跑起来时才知路有多坎坷。

2018年,网易电商营收192亿元,营业成本更高达176.9亿元,同比激增69%,毛利率接连创下新低,第四季度仅为4.5%,电商版块出现巨额亏损,丁磊再造网易“梦碎”。

与此同时,网易也开始将翻译、搜索、在线课堂等创新业务归为有道旗下,正式进入在线教育市场。

网易越来越发现,作为营收和毛利两个抓手的电商与游戏业务,正在彼此拖累,成本颇高的电商业务开始瓜分掉游戏业务带来的利润,及时止血或许才是最好的选择。

2019年9月,网易把考拉以20亿美元出售给阿里,2个月后,网易又将旗下云阅读1.5亿卖身平治信息。

这场“壮士断腕”,给了网易轻装上阵的增长机遇,从资本市场的表现来看,股价正在持续回升。「电商在线」查询美股信息,截止2月26日,网易股价为345.85美元,市值446.8亿美元,高出百度市值18.74亿美元。这也是继2019年8月后,第二次超过百度。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

砍掉电商业务后,其净利润和现金流明显好转。本季财报显示,归属于网易股东持续经营净利润为人民币30.537亿元,同比增长20%。

在随后的电话会议上,网易CFO杨昭烜在回答关于现金流恢复的问题时表示,公司从2018年底开始专注于核心业务,并且2019年全年都采取了相关措施,成效卓著。

游戏连续7个季度赚百亿

游戏毫无疑问成为网易的现金奶牛,Q4季度财报显示,在线游戏营业收入116.043亿元,同比增长5%,占公司当期总营收的比例为73.75%,这也是连续7个季度保持在百亿元以上。

2019年全年,在线游戏净收入为464.2亿元,同比增长16%。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

(图片来源:TechWeb)

值得注意的是,相较于上一季度和去年同期的115.35亿元和110.2亿元,在线游戏营收环比增长0.6%,同比增长5.3%,增速进一步放缓。

游戏在网易营收中的占比超过70%,不得不说,网易实质上更像是家“游戏公司”,目前看来,其他业务还很难快速“挑大梁”。

实际上,从去年底游戏版号恢复开始,国内游戏市场逐渐走出低迷颓势。伽马数据显示,2019年上半年,国内游戏市场的销售收入为1163.1亿元,同比增长10.8%,相比2018年有了明显回升。

网易方面表示,游戏板块的成功得益于网易对手游的不断开发,2019年第四季度手游收入占游戏板块的比例为70.4%。而国内游戏领域巨头腾讯,也在上季度财报中表示,其手游占比提高超过20%。

虽然手游的头部地位被腾讯旗下《王者荣耀》、《和平使者》所占据,但受疫情、春节假期等影响,手游市场整体迎来爆发。

据Quest mobile数据显示,疫情、春节期间手游用户规模较平日增长30%,人均单日使用时长增长17.8%。

同样值得关注还有网易游戏的长线运营能力,国内市场上,网易依旧主打《梦幻西游》、《阴阳师》等老IP,倒是出海方面的表现可圈可点。

伽马数据显示,2019年,中国移动游戏市场规模预计占全球市场约30%,领跑全球移动游戏市场。其中,《荒野行动》《明日之后》等网易系产品收入增长明显。

有道仍需要讲故事

去年10月,网易有道正式登陆纽交所,成为网易旗下第一家独立上市的公司。作为上市后的第二份财报,有道第四季度净收入4.1亿元,同比增长78.4%,环比增长18.6%。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

(图片来源:TechWeb)

除游戏之外,在线教育成了疫情期间同样受益的业务。

今年春节后,在线教育app的日活跃用户数较春节期间增长5000万,用户活跃度达到50%至80%,对比2019年同期用户活跃度高了10倍。

但在线教育的获客成本高企,一直是行业的通病,数据显示,在线教育的获客成本平均为500元,本次疫情虽提前获取了未来2年的用户量,但续费率仍需观察情况。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

从财报来看,获客和营销成本是有道的支出“大头”。第四季度,有道总运营支出为3.265亿元,其中光销营销费用就达2.058亿元,占到总支出的63%。

在毛利率方面,纵观在线教育行业,新东方的毛利率已达70%以上,大多数教育类平台毛利率都达到40%以上的水平,有道2019年第四季度的毛利率为29.8%,水平堪忧。

相比之下,在财报中的亮点主要是创新及其他业务。第四季度,创新及其他业务净收入为37.2亿元,同比增长18%,毛利率提升至20.6%,这其中包含了网易云音乐及网易严选等业务。

丁磊瘦身过冬,网易再超百度

(图片来源:TechWeb)

今年春节期间的电商用户骤增,即便只剩严选业务的网易,也从中分了一杯羹。

官方数据显示,严选共计售出防护用品100万多份,家用护理类商品销量同比增长超8000%。

去年9月,网易云音乐获得阿里巴巴、云锋基金等共计7亿美元融资。作为成本消耗的大户,7亿美元融资使网易云音乐得以回血。

这也使得云音乐在本季度表现优异,App Annie数据显示,2019年12月iOS渠道的中国应用收入排行中,网易云音乐首次上榜,位列第十,这源自于付费音乐、直播和广告的增长。

丁磊在随后的财报中表示,疫情也让网易受到了影响,“很多员工在家里上班,增加了我们的沟通成本。第二就是广告业,在线教育和游戏受疫情影响的程度是比较小的,很多人还选择了在家里上网课。”

瘦身后业务更加聚焦,游戏+在线教育愈发火爆,疫情之下,丁磊或许有了未来的方向。

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