最前线|高瓴资本减持好未来、新东方,景林资产首次买入网易有道

彭孝秋 · 2020-02-18
建仓几个交易日后,网易有道股价由买入的14.08美元涨至23.1美元。

随着各大投资机构向SEC递交的持仓报告公开,其持仓变化也被一一曝光。作为最青睐教育股的高瓴资本和景林资产,其持仓情况更是备注行业投资者关注。

据36氪整理发现,高瓴资本目前持有的教育股共有四只:好未来、新东方、博实乐、朴新教育。本季度,减持了两只个股,另外两只未操作。

最前线|高瓴资本减持好未来、新东方,景林资产首次买入网易有道

高瓴资本教育股持仓情况

具体来看,持仓第四的好未来,本季度减持了276.23万股。高瓴资本最早于2014年第四季度就买入好未来,目前持有1146.52万股,对应市值5.5亿美元。同时,买入的均价为30.76美元/股,好未来现在股价翻了近一倍至59.12美元/股,获利颇丰。

不同于好未来,新东方是高瓴资本第22持仓股。最早于2019年第一季度买入,买入均价102.01美元/股,如今涨至141.53美元/股。如今持股60.32万股,对应市值7313.9万美元。在操作方面,本季度减持215.8万股。

对于朴新教育和博实乐,高瓴资本没有赚到钱。其中博实乐股价由买入的11.9美元跌至8.85美元;朴新教育同样由17.55美元跌至7.75美元。但即使如此,两只个股总市值不到4000万美元。和获益相比,完全可以忽略不计。

对于另外的老牌百亿私募景林资产,目前共持有6只教育股。持仓最高的仍旧是新东方和好未来。不同的是,景林资产更偏爱新东方。本季度,还新建仓了网易有道。

最前线|高瓴资本减持好未来、新东方,景林资产首次买入网易有道

景林资产教育股持仓情况

具体来看,新东方是第三大持仓股,持有市值2.4亿美元。买入均价73.43美元/股,现在股价翻了近一倍至141.53美元。第一次买入时间是在2016年第三季度,本季度还增持了1.12万股。

值得一提的是,景林资产曾在上个季度大幅减持好未来,减持了68.56万股,减持比例高达52%。当时披露的买入均价为30.62美元。这个季度,景林资产增持了46.36万股,买入均价也提高到38.14美元/股,目前是第7大持仓股,持有5223.1万美元。股价也翻了近一倍。

在新建仓的网易有道中,买入均价14.08美元/股,数量为17.52万股。但短短几个交易日,网易有道的股价已经涨至23.1美元/股。目前持有246.7万美元,是第22大持仓股。

此外,景林资产还持有朴新教育、精锐教育、达内科技。但是都没有上面三只股票表现好。达内科技股价从买入的10.92美元跌至2.2美元,精锐教育由10.75美元跌至5.54美元,朴新教育由7.75美元跌至6.28美元。

在大基金中,淡马锡在上个季度第一次增持好未来后就没再操作过,目前为第48大持仓股。持有数量为31.58万股,市值1081.2万美元。凯雷资本于2018年第一季度买入精锐教育后,持仓没有变化。买入均价为10.04美元,持有3101.7万股,市值2.07亿美元。为第四大持仓股。

如果回到业务方面,景林资产加仓网易有道、新东方、好未来的逻辑在于,此次疫情导致线下所有机构和学校不能开课。在“听课不停学”的大背景下,线上教育一直受到热捧。好未来旗下的学而思网校、新东方旗下的新东方在线、网易有道将是最受益的在线教育标的。从36氪了解的情况来看,几家头部机构在这次春节中的业务量都很惊人,不仅服务器崩,而且这次很好的普及了在线教育。一旦疫情结束,在线教育会得到再一次的发展。所以从成长性来看,重仓在线教育,确定性更高,空间更大。相比而言,高瓴资本的操作更多是在财务回报层面。因为减持比例不高,而且前期收益高,进行适当操作符合投资人和净值要求。

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