价值捕手| 中移投资范冰:资本业务双螺旋,共谋未来图发展

柏忠颖 · 2019-11-15
在2020-2025年期间,计划新增股权投资规模达到千亿级。

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采访 | 柏忠颖

编辑 | 黄臻曜

文稿整理 | 王玉宾

本期嘉宾:中移资本控股有限责任党委委员、董事会董事、总经理范冰

范冰先生曾在中国移动历任北京公司副总经理、西藏公司董事长、总经理等职。中国移动投资公司于2016年12月注册成立,是中国移动通信集团公司的全资子公司,负责中国移动体系内对外股权投资和对内资本运作的集中管理和操作实施。成立投资公司,是中国移动更好地落实国家战略、更好地支撑公司战略转型的重要举措,旨在以股权投资为纽带,促进中国移动的业务发展、管理提升、能力构建和数字化服务布局,打造开放合作、良性互动的公司转型发展新生态。

本期highlight:

1、中国移动投资公司资产管理规模及对集团的贡献

2、中移投资主要关注的赛道和领域

3、以巩固要素、打造能力、丰富生态为核心逻辑

4、明年计划投资仍在百亿规模

5、深化合作,更加开放

价值创造、产业协同、生态构建

36氪:作为国民企业,大家对于中国移动都是非常熟悉的,但是中国移动在投资方面已经做的工作可能很多创业者们还不是非常了解,因此希望首先请范总给我们介绍一下中国移动投资公司成立的背景和历史。

范冰:中国移动在2000年就开展了对外投资工作,截至目前,所投项目超过40个。2017年,中国移动在整体的战略部署下,在集团公司和上市公司两个主体下,分别成立了中移资本和中移投资两家全资子公司,注册资本各200亿元,现合署办公,统称中国移动投资公司。我们这个公司成立刚三年的时间,现在管理着大概800亿的资产,每年的利润贡献占整个集团的11.6%,大概是130亿左右。目前我们是围绕中国移动的一些主要的业务领域去做产业投资。专业化投资运营实体的设立是基于中国移动重大的战略考量:第一,推进国有资产的资本运作,提高国有资本的配置和运行效率。第二,助推信息通信产业快速发展,更好地服务数字经济,建设智慧社会,为社会公众提供更优质、更便捷的信息服务,为垂直行业数字化转型赋能。第三,成立投资公司,是实现中国移动“业务+资本”发展战略的重要举措。国际运营商、互联网巨头纷纷将股权投资作为重要的战略方向,在借助投资打造核心能力、拓展业务边界、构建产业生态等方面取得了重要的突破。中国移动投资公司将围绕集团战略,全面支撑公司的创新发展。 

36氪:其实投资公司发展得相对比较低调。你刚才提到了,2018年股权投资的收益超过130亿规模。之前杨杰董事长也表示现在稳增长是中国移动的首要任务。在这样的背景下,投资业务作为一个重要的增长引擎,是如何为整个集团贡献力量的?

范冰:我们为集团贡献力量主要是三方面,第一方面就是收入和利润方面,刚才说的130亿主要是并表的投资收益,并不是实际的现金流。因为最近几年中国移动提速降费的压力比较大,收入增长和利润增长都遇到了一些短期的困难,所以投资方面对主业的帮助就更加重要了,我们希望通过股权投资为集团贡献新增的收入和利润。

第二方面我们要对主业形成产业协同效应,主要是在投资领域方面要考虑跟我们的主业有协同关系,能够弥补我们的一些能力短板或者是拓展我们的一些关键领域。

第三个方面就是我们也要构建中国移动的一个生态体系,尤其是在5G开始运营以后,能够使5G的能力与各个行业的生产运营相结合,需要对各个行业有更多的深入理解,所以这方面也是我们投资公司的一个主要的战略方向。

投资5G+AICDE技术、关注CHBN四大市场

36氪:中国移动投资公司主要关注的赛道和领域有哪些?能否为我们介绍一下整体投资策略?

范冰:大的方向来讲,我们是TMT的领域。面向5G+AICDE等新兴技术,针对中国移动产品短板、技术短板和能力短板,根据技术产品发展规划,建立资本纽带。因为我们是一个产业投资,所以紧密围绕着中国移动的经营业务开展。现在中国移动提出来的核心业务是CHBN四个领域。C就是To C的业务,也是中国移动一直做的比较多的,目前共9.4亿移动用户、其中4G用户7.5亿。然后To H是家庭市场,目前我们的家庭宽带也有1.8亿了,是全国最大的家庭宽带的运营商,未来的智能家庭应用、家庭信息化这方面是我们的第二个方向。第三个方向是To B领域,原来我们做个人业务比较多,做政企的业务相对占比比较少,但是从去年开始,我们也把To B的领域作为一个增长的主航道,关注政务、交通、制造等垂直行业,寻找对政企业务、市场发展的关键企业,助力行业能力补强、市场拓展、收入份额提升。最后一个To N就是新领域,这方面包括国际业务还有我们的投资本身,都是以拓展新领域作为一个主要的方向。以上这四个方面涉及到的业务,一方面是通信业务,另一方面是跟通信相关的一些上下游的业务,我们都会去对目标进行梳理,会主要去投这些方面的企业。

36氪:你刚才也提到了在新业务方面可能会关注海外市场的投资,目前我们有没有一些更关注的国家或者地区呢?

范冰:我们现在对海外市场的投资还是相对比较谨慎的,因为这几年境外的通信企业的股价基本上都是在往下走,对我们这种希望面向海外通信公司的控股运营来讲,也有很大的财务风险,所以这方面我们目前还是考虑在自己比较熟悉的一些地区和领域。前期中国移动投了香港的万众,还有巴基斯坦的一个运营商,也做了泰国一家运营商的参股。未来海外市场股权投资重点在一带一路布局,寻找通信运营商、电信基础设施资源、ICT、新技术等投资机会,响应国家“走出去”战略和“一带一路”战略。 

36氪:刚才你也提到了会对新技术或者TMT整体领域,不管是上游还是下游,会有更多的关注。中国移动在5G方面也是一直走在前面的,那么在5G的大赛道上,你有没有更关注的小的领域?

范冰:从市场层面,5G方面我们现在还是按照To C、To B、To H三个角度来看,我们觉得现在最需要发力的是To B角度。因为从个人的需求来讲,目前对5G的需求还没有出现大的爆发的倾向,我们的4G网络已经有了很好的速率,客户也相对比较满意,所以在5G方面的拓展还有待于像AR、VR之类的新业务的爆发。但是在To B领域,原来我们中国移动做的就相对比较少。同时5G的很多能力,包括它的低时延、网络切片、多连接、大带宽,这对一些原来我们不太容易满足的行业和企业,尤其是一些工业领域,有了一个很好的手段,所以在这方面我们会更多的聚焦于各个行业的头部企业去看投资机会,能够跟行业原来的那些IT的头部企业有一个更好的合作,双方能够形成一个资本的纽带,共同去拓展新的5G行业应用。

从产业赛道层面看,我们认为5G投资赛道可以围绕5G产业链、AICDE等硬核技术、5G赋能垂直行业三个方面。目前全球5G商用进程在加快,运营商5G网络建设投资将持续增长,将带动网络设备、传输、芯片等环节快速发展。另外,5G将带动物联网、云计算、大视频、大数据及AI等关联领域裂变式发展。第三,5G将为垂直行业的发展赋能,5G以其大带宽、低时延、泛连接的能力促进行业数字化,将赋能各行各业,例如5G带给车联网、智能工厂、大视频、教育信息化、智慧医疗等行业新的变革。

36氪:其实刚刚主要聊的是中国移动投资公司整体大的投资逻辑,那具体到每个项目上,我们也知道之前中国移动投出了一批明星项目,比如科大讯飞、Ucloud、浦发、青牛等我们熟知的公司,你筛选项目的标准和具体的投资逻辑是什么呢?

范冰:具体我们是三个方向,第一个是有一些可以并购的机会,这方面我们可能主要集中在一些资源和运营商方面,也包括国际的或者境外的一些运营商,这方面原来我们自有的运营能力是我们的优势,我们有信心去接管被投企业的日常运营,可以把它经营得更好。第二个方向就是一些成熟企业的参股,这个我们基本上是循着刚才讲的各个业务线条的上下游,去发掘这些头部企业,然后去进行参股,也希望能够有相当的影响力,至少能够获得一个董事席位。第三个方向就是我们相对比较前端的、比较小的一些投资,类似于VC的投资,我们看到一些好的机会,也会做一些长远的布局,希望未来它如果成为独角兽企业的话,我们不要丧失了机会。

另外,投资公司作为产业投资者,围绕中国移动主业发展,以巩固要素、打造能力、丰富生态作为股权投资的核心逻辑。巩固要素是指以信息通信基础设施作为重点投资方向,联合省/专业公司就关键竞争要素实施控股并购,进一步稳固、壮大主业发展的根基。打造能力主要是说要以网络、计算、存储等信息通信技术作为重点投资方向,增强核心能力。例如,2012年我们投资了科大讯飞,将其AI能力融合到中国移动的业务场景、内部管理中,在智慧家庭、泛智能终端、灵犀和灵犀云、AI平台及应用、政企业务、5G+AI和O域管理等领域开展深度合作,取得了非常好的成效。还有一点是丰富生态:以个人、家庭、行业等应用领域作为重点投资方向,持续做大资本参股平台,拓展主业范围与边界,构建中移系生态。比如我们投资了芒果超媒,双方在内容合作、平台能力、产品创新、营销推广、跨域合作等领域都有深入的合作。

最好的企业投资“上不封顶”

36氪:其实今年整体的创投市场都不太好,看起来差不多是一片“哀嚎”,从投资机构投的项目上来看很少,投的资金上也很少。但中国移动投资公司应该是没有这个问题的吧?

范冰:从募资来讲,因为集团本身给了我们非常大的支持,所以我们募资的压力确实没有社会上的私募基金那么大。我们主要的压力在于需要保持比较高的成功率。2018年,上市公司拥有银行存款、现金及现金等价物约3500亿元,主业还有持续稳定的现金流。中国移动也高度重视将资金优势转化为竞争优势,在股权投资上的意愿也非常强烈,未来也会持续做大做强股权投资规模。在股权投资市场的“低迷”期,往往是产业投资者的黄金期。 

36氪:整体的投资还是偏稳健的。那你能透露一下明年咱们投资的规模大概是多少吗?

范冰:我们希望最起码能保持今年的进程,今年投出去的钱大概有140亿左右,所以明年我们可能也会保持一个百亿级的投资规模。近期,我们也正在规划未来5-10年的发展思路,大目标将会是进一步加大股权投资规模。在2020-2025年期间,计划新增股权投资规模达到千亿级,通过股权投资为中国移动贡献更大价值与作用。 

36氪:这百亿有没有一个赛道上的规划,比如其中百分之多少会用来看5G相关项目,或者说AICDE这样的区分?

范冰:这个就不会分得那么细。而且有一些大的项目,如果说机会很好,有一些头部的企业,大家有合作机会的话,我们集团也是上不封顶的,可能单笔会很大。

36氪:这对创业者来说应该是一个很好的消息。其实我们看到中国移动投资公司的投资方式也有一些转变,一开始可能基本上以直投项目为主,现在也会加入去当一些基金LP,这样的转变背后的原因是什么?

范冰:我们投资这三年一直坚持的就是基金加直投,两方面都会做,但是前期做的基金可能主要是一些政府要求的投资基金,比如像我们的一些扶贫基金、比较大一些的产业性基金。今年我们成立了自己主控的一个5G基金,所以明年我们自己的主控基金也会去做实际的运营。我们希望能够充分利用不同的投资手段,一些适合直投的就用直投的方式去做,一些相对风险比较高的会通过基金去做。直投将更加精准、严格地落实战略,基金将更加灵活、更加广泛地开展投资。通过“直投+基金”,希望能对各个阶段的项目都能覆盖,投资操作的效率更高效,投资成效的质量更高,与投资平台战略各方共同奋斗、共享发展。

对“亲戚圈”、“朋友圈”全面支持

36氪:还有一个问题是创业者比较关注的,除了资金的支持以外,中国移动投资公司还能给到合作伙伴一些什么样的支持?

范冰:推动中国移动和被投企业的协同是我们的核心工作做之一,我们也会有一些切身的感受。我们自己的业务体量比较大,有9亿个人客户、1.8亿家庭客户和超过800万政企客户等。如果我们投资了一个公司的话,后期会去加强被投企业和我们中国移动内部的各个线条、各个省公司和专业公司的联系,我们会去主动帮助大家进行对接。中国移动积聚了用户、网络、数据、渠道、资金、技术、品牌、人才、服务、生态等优势,这是很多其他机构所不具有的。另外,投资公司看项目的一个根本出发点就是,我们入股后,企业能否与中国移动主业实现战略协同,能否实现相互赋能、共同发展。在我们的参股企业中,如浦发银行、科大讯飞、仁和人寿等与中国移动有多项业务与产品落地。投资公司为参股企业建立了资金与产业资源对接的桥梁,我们为参股企业做了非常扎实的产业赋能工作,也取得了显著的成效,比如芒果超媒与咪咕公司在头部内容、牌照、自制节目等方面开启全方位合作,MG联名卡、联合会员等产品在全国落地。UCloud公司与集团内多个单位开展了协同合作,承接多个信息系统建设项目。最近我们也在考虑进一步去深化这种协同机制,把被投企业的产品和能力更快的提升到我们的各个业务线条里边去。作为被投企业,我们有了这种亲戚关系以后,跟内部进行沟通协调的成本会降低。

36氪:你刚才提到了一个很有意思的概念是中国移动公司的亲戚圈,关于这个概念,你能再跟我们讲一讲吗?

范冰:我们现在把我们的合作公司分成朋友圈和亲戚圈两个概念。如果只跟我们做业务上的合作,我们一般都把它称为朋友圈;如果有了这种资本的纽带,我们认为是有了血缘关系,就把这些有资本纽带的朋友上升成亲戚圈。

36氪:我们知道中国移动全球合作伙伴大会正在广州召开,对于合作伙伴们还有什么要说的吗?

范冰:原来中国移动的主业发展相对比较好,在合作方面,虽然我们一直倡导要成为最容易合作的企业,但实际上在对外合作中,还是有以我为主的情况。如今进入5G时代,我们越来越意识到需要更多的亲戚和朋友,大家携手才能把5G做起来,尤其在政企领域和新业务、新技术领域,我们会更开放,更希望能够通过这些投资手段,让大家有一个很好的合作基础。




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