翊翎资本拉来15家明星被投,聊了聊产业投资的下一个十年

36氪VClub · 2019-10-31
10月29日,翊翎资本联合36氪在北京举办了“翊翎资本2019年度Demo Day”。

翊翎资本拉来15家明星被投,聊了聊产业投资的下一个十年

10月29日,翊翎资本联合36氪在北京东外五十六号文创园The Future Hall未来大厅举办了“翊翎资本2019年度Demo Day”,被投企业中包括智布互联、泰迪熊移动、Happyeasygo、云联万维、爱快网络、MegaEase、利和萃取、六膳门、魔法灯、车集等15家公司的CEO悉数到场,翊翎资本董事长王斌、前中信建投研究院负责人、青骊投资合伙人苏雪晶以及拥有丰富IPO经验,连续担任三届创业板发审委委员的天职国际管理合伙人胡建军则发表了主题演讲。

翊翎资本拉来15家明星被投,聊了聊产业投资的下一个十年

翊翎资本Demo Day  15位路演主讲人

成立四年来,翊翎以精准产业链式打法围绕新技术与新人群布局。翊翎资本也是国内领先在人工智能领域完成完整产业链布局的投资机构之一。翊翎在数据层敲下爱快网络、泰迪熊移动、聚合数据三枚铆钉;擅长算法的爱因互动以及长于算力的DinoPlus、群蜂科技也在组合之列;平台层捕捉到了云联万维、和鲸、CELLA、MageEase等企业;应用层覆盖了智布互联、Aftership、雨诺股份等明星项目。

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翊翎资本部分投资布局

在新人群投资部局上,翊翎投出的好案子同样高频:实习僧、一土学校、探月学院已然成为教育领域各个细分赛道的佼佼者,其中一土学校和探月学院两所创新学校,翊翎资本都是其第一轮机构投资方;消费升级布局了出海领域的HappyEasyGo,以及垂直餐饮行业的利和萃取、六膳门,其中HappyEasyGo今年6月完成B+轮融资,而翊翎作为早期机构投资人已连续跟投四轮。

深耕产业是所有被投的统一标签,也是翊翎一以贯之的投资原则。用董事长王斌的话来说,翊翎希望投中的是以某个产业为支点,同时有上下游实时生产数据打通的能力,并把金融的力量放进来,形成三角形的共生体。“这里能产生中国新的产业寡头。”

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翊翎资本董事长王斌

具体到翊翎布局甚多的产业互联网领域,王斌认为当前许多机构加注的纯SaaS类项目,还未到诞生产业巨头的阶段。“传统产业寡头长出来需要很长的周期,不断吸纳经济低谷时被淘汰公司的客户,长大后再做高毛利客户,但新兴产业寡头可以在更短时间内用技术聚合的方式成长起来,所以大部分行业长出的新兴寡头都会从中低档产品打起来。”

翊翎资本自A轮领投开始,连续加注三轮的纺织行业产业互联网平台“智布互联”算得上这类新寡头模式的先行者。据悉,智布互联通过SaaS+物联网设备+人工智能算法,可以将一张纺织订单实时拆解到上百家工厂的数千台织机上去,通过这样的大规模、精细化分工,可以大幅提升生产效率,降低制造成本。智布互联在今年年中获得了腾讯与红杉联合领投的1亿美元C轮融资,也创造了这一领域的融资记录。

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智布互联创始人傅俊超

一个共识是,toB赛道即将迎来重要机会,这将会惠及翊翎几乎所有被投。云联万维创始人郝闯认为,亚马逊2006年发布第一款产品至今一直维持每年50%的增速,目前AWS业务已占亚马逊利润总额的62.5%,具体到国内,阿里云2014到2018年增长了20倍。“云上的IT基础设施只占整个IT基础设施的3%,这是一片尚待开发的汪洋大海。”

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云联万维创始人郝闯

当下,一级市场的普遍共识是寒冬已至,但翊翎表现出了逆趋势的积极。在王斌看来,美国小公司创造力强,托拉斯公司惯于并购,对上下游有极强的控制力,这造成了小公司稍微长大就会被大公司买走,中等规模的企业十分有限。中国没有美国的局限,大量中等规模的生产制造型企业,亟需能聚合产能的项目提升效率,人工智能等新兴技术在各个细分行业都大有可为。

他认为,中国至少存在三级红利:人工智能驱动的第四次产业革命的红利,东南亚、印度等新兴市场消费和移动互联网红利,以及中国超级城市和城市集群的人才以及交通效率的红利。基于此,翊翎看好三大机会:AI与大数据驱动的产业新寡头;新人群驱动的渠道和品牌变化机会;中餐标准化驱动的产业和资本变化机会。

青郦投资合伙人苏雪晶也表达了类似积极的观点,他认为,从更宏观的层面看,中国经济将回归“六个稳”(稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期)状态,不会再“折腾”,这一阶段优质消费品、科技创新、第四次信息革命都是投资机会的爆发地。“中国有可能未来弯道超车的更应该是科技创新。”

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受邀演讲嘉宾:青郦投资合伙人苏雪晶

积极信号还来自政策层面。科创板和注册制加速了项目退出,企业IPO效率较去年有了显著提升。天职国际合伙人胡建军列举了几组数据——2019年过会率83%,而2018年仅65%;企业利润规模上,2018年有22家利润规模小于5000万的企业被否,这个数字在2019年变成了四家;审核速度也有提升,沪深主板、中小板、创业板每周可以审核4-6家,科创板每周可以审核7-8家。

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受邀演讲嘉宾:天职国际管理合伙人胡建军

但他强调,虽然当局对资本市场助力实体经济持积极态度,但上市标准并未降低,甚至更加严谨——上市问询正渐趋细节化,对关联交易、独立性、财务真实性进行多方面考证,包括实控人的近亲属关系等;收入确认更加严格,比如科创企业的研发费用能否资本化;现场财务抽查也渐趋常态化。

“最重要的是,业绩为王,没有规模,没有利润,实际上是挺难(上市)的。”他说。

营收至关重要,对B端企业来说尤其如此。具体到翊翎的被投企业则各有对策。爱快网络创始人赵东方介绍从传统的硬件销售业务延展至CDN业务,后者商业化效果明显,非硬件收入占比已提升至20-25%。除了业务多元化,出海也是项目商业化的重要渠道;对于泰迪熊移动来说,在国内以陌电识别、智能短信、Wifi平台等业务打开局面后,泰迪熊正在借着中国手机厂商出海潮,把业务延展至东南亚市场。

“We Celebrate Your Glory”,这是翊翎资本的Slogan,也是对其与被投企业之间关系的最好写照。即便身处寒冬,对翊翎系企业,还是翊翎资本来说,前方都是等待已久、蓄势待发的下一个十年。翊翎资本希望自己能够成为一家深度参与价值创造资本产业公司,在产业复利的基础上去谋求金融复利,而这场东直门最好的屋顶花园集会,就是未来最好的注脚。

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用东直门最好的花园聚集拥有相同价值观的人和事

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