最前线 | 港交所想要并购伦交所,若成功其规模将仅次于纽交所和纳斯达克

吴梦启 · 2019-09-11
港交所看上伦交所很多年了。

香港交易及结算所有限公司(港交所)在今天下午发布公告,称其已向伦敦证券交易所集团董事会(LSEG)提议,将港交所以及伦敦证券交易所两家公司进行合并。

在随后的新闻发布会中,港交所总裁李小加表示港交所已经与LSEG进行初步接洽。

彭博社称,按照香港交易所对伦敦证券交易所集团的并购提议,伦交所股东将持有合并后公司约41%的股份。计算的假设前提是,在员工期权行使之后伦敦证券交易所集团有3.545亿股已发行股票、香港交易所现有12.6亿股股票。

李小加称,伦敦证交所和港交所的交易可以充分支持数据和指数策略,但该交易的前提是暂停伦敦证交所对Refinitiv的收购。

对港交所发出的要约,伦交所董事会发表声明称,注意到港交所的声明,并证实港交所已提出了主动、初步且“高度有条件的方案”,以收购LSEG的全部股本。董事会会考虑该方案,并将在适当的时候发表进一步的声明。LSEG仍然致力于在对Refinitiv的收购方面取得良好进展,预计将于11月向LSEG股东发布通函以寻求其对该交易的批准。

Refinitiv是一家金融数据分析机构。今年8月LSEG宣布将以270亿美元并购Refinitiv,但这一并购协议还需要得到美国和欧盟方面的批准。港交所以伦交所暂停并购Refinitiv为双方合并前提,可能是担心Refinitiv并购案带来意外因素。

据世界证券交易所联合会统计,2018年香港证交所和伦敦证交所分别排名全球证交所第五和第七名。双方合并后,上市公司总市值预计超过7万亿美元,超过东京证交所,成为全球第三大交易所,规模仅次于美国的纽交所和纳斯达克。

据彭博社报道,伦敦证交所的并购价格将达到366亿美元。截至发稿,伦敦交易所的股价上涨4.67%,市值约为249亿英镑。以此计算,港交所的并购溢价达到20%左右。

港交所与伦敦证交所合并,将对人民币和中国资本市场的国际化提供更加完善的基础设施服务。

港交所在公告中表示,双方合并,能够帮助英国在中国市场国际化和人民币国际进程中捕捉新机遇,巩固伦敦作为全球领先离岸美元和离岸人民币中心的地位。

2018年,伦敦成为全球最大的离岸人民币交易中心。据环球银行间金融通信协会称,2018年12月,超过36%的人民币交易是在英国进行的,而法国和新加坡各占约6%。

今年6月,沪伦通正式开通。符合条件的伦敦和上海交易所的上市公司,依照对方市场的法律法规,可以发行存托凭证(DR)并在对方市场上市交易。

李小加表示:“基于内地与香港已建立的监管互助机制,两者强强联手会成为全球东西资本自由流动与市场融合至关重要的投资交易及风险管理金融基础设施。”

港交所对伦交所的并购要约也可以视为前者为扩大其业务版图以及实现业务多元化的长期努力。2016年曾传出港交所试图与卡塔尔交易所溢价竞购伦交所。2017年,德国交易所尝试与伦交所合并,据《华尔街日报》报道,当时港交所对此密切关注,并有可能通过竞价的方式阻止双方合并,避免诞生一个更加强大的竞争对手。后来此事因德交所和伦交所并购未通过欧盟审批告终。

此外,港交所2012年并购了伦敦金属交易所,获得了在全球大宗商品定价方面的影响力,显示出它在英国金融业已有长期布局。

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