业绩快报丨瑞幸上市首份成绩单:营收同比增6倍符合预期,但净亏损扩大逾1倍

曹倩 · 2019-08-14
瑞幸预计到今年第三季度,公司将朝着门店运营盈亏平衡点迈进。

8月14日,瑞幸咖啡(NASDAQ:LK)交上了上市后的第一份成绩单。

财报显示,瑞幸咖啡第二季度总营收为9.091亿元人民币,同比增长648.2%,符合彭博9.09亿元人民币的预期;环比第一季度,营收为4.8亿元人民币,表明瑞幸在一个季度里取得近一倍增长。其中,瑞幸咖啡产品净收入为8.7亿,同比增长698.4%,月平均销售商品数2760万件。

净亏损为人民币6.813亿元,上年同期为3.33亿元,亏损扩大逾1倍;环比上个季度的5.5亿元人民币,亏损也在持续扩大。调整后每ADS净亏损0.82元人民币,低于分析师预估的3.6元人民币。

需注意的是,由于瑞幸是上市首份财报,只有3位分析师做出了预测,数据仅作参考,不足以代表市场的一致预期。

亏损不仅未收窄、反而扩大的原因是,“通过补贴迅速占领市场”仍然是瑞幸的主旋律。早在进军咖啡市场之初,瑞幸就曾表示要长期亏损,做让中国人喝得起的咖啡,而在过去的二季度里,瑞幸补贴更甚。这些钱烧出的成果是:瑞幸累计交易用户从去年同期的290万猛增至2280万,环比上个季度,新增交易用户590万;季度内的平均月活为620万,同比增长410.6%。

伴随着新用户的增长,瑞幸在门店方面的扩张速度也堪称疯狂。财报期内,瑞幸门店总数为2963家,环比上个季度的2370家增长374.8%。在瑞幸的计划里,公司到2019年底建成总门店数将超过4500家,超越星巴克成为中国最大的咖啡连锁品牌,到2021年底前建成门店10000家。

但瑞幸疯狂的同时,却也逐渐在变得清醒——公司不能无休止亏损、终究是要考虑盈利的。在本季财报中,瑞幸首次提及盈利相关打算:到今年三季度,瑞幸将朝着门店运营盈亏平衡点迈进。而在过去的二季度,瑞幸已取得阶段性成果,咖啡门店运营亏损5580万元,较去年同期的8170万元下降31.7%,接近盈亏平衡点。

尽管当前,瑞幸咖啡激进的扩张策略导致其长期承受巨额亏损,为市场所诟病,但华尔街仍选择看好瑞幸。财报发布前,瑞幸向美国SEC递交的文件显示,华尔街顶级对冲基金Point72增持了瑞幸咖啡,持股超过5%。而彭博数据显示,私募巨头Capital Group旗下基金持有15.57%的瑞幸,卡塔尔主权财富基金QIA持有7.77%,Darsana、Point72和Melvin紧随其后。

回看瑞幸上市3个月的股价变化,上市首日开盘大涨47%,收盘较17美元发行价上涨19.88%,但到第四天就跌破发行价,股价重挫近15%,最低曾跌至13.7美元。不过,在刚过去的7月,瑞幸股价上涨了25%,而同期标普500指数回报是1.4%。

截至发稿,瑞幸盘前股价报23.45美元,跌幅4.48%,市值为57.09亿美元。瑞幸预计,到今年第三季度,瑞幸咖啡产品净收入将达13.5-14.5亿元之间。

瑞幸咖啡创始人兼CEO钱治亚表示,未来瑞幸咖啡还将持续投资品牌和技术、丰富产品线、加强供应链管理,以实现2019年年度战略目标。

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