业绩快报 | 微软业绩超预期盘后涨超2%,智能云首成最大营收来源

李振梁 · 2019-07-19
2019财年四季度,包含Azure在内的智能云业务营收首次超过包含Windows业务的个人计算事业务。

美东周四盘后,微软发布了2019财年第四财季及全年财报。

第四财季微软营收337.17亿美元,同比增长12%,连续10个季度均录得双位数增长;当季GAAP净利润为131.87亿美元,同比增长49%;non-GAAP净利润106.2亿美元,同比增长24%。营收、利润均超出市场预期,受此影响盘后股价上涨超2%。

相比之下,其营收成本却是本财年内增速最低的一季,同比增长只有7%。微软在财报中称,成本的上升主要来自于商业云的增长。

整个2019财年,微软营收为1258亿美元,同比增长14%,GAAP净利润为392亿美元,同比增长137%,non-GAAP净利润为368亿美元,同比增长22%。

值得一提的是,2019财年四季度,包含Azure在内的智能云业务营收首次超过包含Windows业务的个人计算事业务,成为微软最大的营收来源和增长引擎。

当季,微软生产力与业务流程部门当季营收110亿美元,同比增长14%;智能云业务营收114亿美元,同比增长19%,个人计算业务营收113亿美元,同比增长4%。

微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood表示:“第四季度商业云收入同比增长39%,达到110亿美元,推动了我们有史以来最强劲的财季。”

在财报电话会议中,微软CEO纳德拉谈及与AT&T的合作时表示,公共云的竞争将是一种混合的竞争。“除了我们之外,也有其他相当有竞争力的大型公共云供应商,他们是混合云行业的佼佼者。当然,如果有客户只想跟一家公共云供应商合作,我们绝对会在候选名单里。”

天风证券此前报告中称:“我们认为全球云计算进入差异化和成熟化服务的下半场,混合云和多云服务渐成趋势,随着大企业拥抱云端,更综合全面的2B服务能力也越发成为头部云厂商的考量关键。”

可以看到,智能云业务增速有所放缓,19%的增速是过去六个季度新低,此前五个季度增速均在20%以上。Azure 64%的增速也是至少过去三年来的增速新低,不过Azure依然是微软增速最快的业务。

Azure已经建立起较高的行业壁垒。天风证券认为,Azure的壁垒在于实现大企业客户的云迁移,微软通过商业云Azure Stack+、商业Office 365+、LinkedIn、Dynamics更好地适应大规模企业对 SPI 的完整性要求。Azure的客户多为粘性高的全球500强大客户,与企业客户深度绑定,更长期的大合同签订体现传统公司对 Azure愈发成熟服务的认可。

根据Canalys统计,2018年全球云计算市场规模突破800亿美元,市场排名中,亚马逊(32%)、微软(17%)、谷歌(8.5%)、阿里(4%) 位列前四,除亚马逊外三家增速均超80%,云计算头部效应明显。

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2019-07-19

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