最前线 | 上市计划失败,沪江无缘港股

王莹 · 2019-05-07
沪江在港上市困难重重。

沪江在港挂牌上市的梦想没能如期实现。

5月7日,据自媒体“IPO早知道”报道,沪江上市计划已经告吹。IPO早知道称,按照港交所的规定,5月7日前,若沪江无法更新申请或挂牌上市,本次的上市之路就走到了尽头。

腾讯科技报道,沪江对此回应称,目前港股的上市计划的确有所调。此次调整系公司综合市场环境,未来发展等各方面因素后的主动调整,公司将选择在合适的时机在合适的板块登陆资本市场。

一位证券分析师对36氪表示,沪江未能成功上市的原因可能是基石投资人太少,没有机构愿意认购沪江的股票,致使沪江放弃了上市计划。

沪江于去年7月3日在港交所提交了上市申请,并在11月22日通过了上市聆讯,且于12月7日更新了招股书,截至此时,沪江上市推进时间已经接近半年,此后便无进一步的挂牌上市时间表。

一个值得对比的案例是,同为教育企业的新东方在线在去年7月17日在港提交了招股书,时间在沪江之后,但是却先于一步在港挂牌。2019年3月28日,新东方在线教育集团在港交所上市。而沪江有关上市进展的官方动态还停留在去年年末。

今年3月份,一张关于沪江因对赌上市协议失败、进行大面积裁员的截图在各大社交网站盛行。该截图信息显示,沪江大幅裁员95%,涉及沪江高层、市场部、督导部门,教师全部下岗。

36氪就此事向沪江求证,对方表示,上市仍在进行中,不存在对赌协议。关于“95%裁员”的谣言严重失实,近期针对亏损业务线进行了优化与合并,进一步加强增收减支力度,提升抗风险和对接资本市场能力。

不过,36氪从沪江内部知情人士了解,沪江的确进行了裁员,人员在1000左右,涉及全部岗位。根据此前华尔街见闻的报道,年前沪江教育的员工总数大致在2400人左右。

同时,36氪了解到,为了成功对接资本市场,沪江于年前就进行了内部调整。公司核心管理层集体降薪20%-50%;所有高层贡献出独立办公室,用于业务拓展、协同办公或会议室使用。同时,人员调整方面的变动主要包括唐小浙卸任集团CTO,曹建卸任集团总裁办主任职务,唐红浙卸任集团高级副总裁等。

此外,从沪江自身业务来看,也面临着重重考验。根据沪江招股书显示,沪江在2015、2016、2017年的亏损分别为2.80亿元、4.22亿元、5.37亿元。其为增强估值想象力,以做服务生意为主的CCtalk至今也仍未盈利,课程质量低下、教师流失等问题也让CCtalk饱受诟病。

从以上看来,沪江上市确实困难重重,无缘港股也在情理之中。估值过高、路演不顺利、市场反应不及预期,都是此前沪江登陆港股过程中遇到的阻碍。

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