港股前哨丨推迟到11月上市的艺星医美,赚的多也花的多

杨亚茹 · 2018-10-16
“靠脸吃饭、靠脸上市”

这家医美企业1年能赚10多亿元,但做营销就花掉了3.5亿元。

根据独角兽早知道消息,受到市场影响,已经进行了小范围路演的艺星医美将在11月中旬赴港上市,公司此前计划在10月中旬上市。

36氪就此求证,艺星医美回复称:“有些微调,一切按照正常步骤循序渐进中。”

艺星医美是国内第二大私立医美公司,定位医美高端连锁,该企业并不是这个月推迟IPO的第一家企业,因为市场波动,将IPO推迟至11月的还有赴美上市的腾讯音乐。

十一黄金周过后,全球股市震荡频繁。因为美联储加息、贸易摩擦不断升温等原因,美股经历“黑色星期三”后,三大指数轮番下跌。这股大跌行情波及到中国二级市场,香港恒生指数更是从10月初就开始了新一轮的整体下滑态势。11日,恒指收跌3.54%,下跌926.7点,经历了本月以来的最大跌幅,并且,11个行业指数全部收跌。恒指自1月高位回落之后一直没有回补涨幅,这次的大跌又是一记重拳。

港股前哨丨推迟到11月上市的艺星医美,赚的多也花的多

恒生指数走势截图

广发海外策略廖凌表示,尽管美股下跌并不必然导致港股下跌,但“离岸”属性的无风险收益率上行,资金外流,叠加市场负面情绪的传染抬升风险溢价,港股仍然是“跌多涨少”。计划港交所上市的艺星医美遇到大盘异动,重新规划上市时间表也是应对方案之一。

对艺星医美自身来说,递出赴港招股书之后也是问题不断。根据招股书,成立于2009年艺星医美实控人为董事长陈国兴,副董事长、总裁陈国雄,两人自带“莆田”基因。数据披露显示,这家医美公司在2017年收入逾10.37亿元,净利润从2015年的1300万元增至2017年的1.138亿元,翻了9倍。

在这之前,中国股市没有任何一家医美企业,艺星医美揭开了这个行业的黑面纱。医美是“仅次于游戏公司的第二赚钱行业”在该企业的营收数据上被验证了。披露显示,艺星医美有两个主要收益渠道——美容外科医疗美容服务和美容皮肤科医美服务,后者一直占有总收入的八成以上。

新氧微整形APP创始人金星曾表示,大部分民营医美医院的利润率在10%以内,广告费、员工工资等加在一起就占到总成本的50%,还有20%要付给医生,刨除房租水电,医院拿到手的不多。

同样,与艺星医美高收入一致的还有高营销费用支出。招股书显示,艺星医美在2015年、2016年的销售费用占毛利润比例超过60%,2017年为55%,具体费用是3.05亿元。

没有被医美高销售投入吓住,多家上市企业纷纷看好这一市场,已经通过投资并购布局医美板块,其中包括华东医药、双鹭药业、朗姿股份等。

据汇成医美集团的相关预测,医美行业整体市场有望在2020年突破3000亿元规模,年均复合增长率达到40%,预计2030年将突破万亿元。

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