朱啸虎:教育、企业应用和人工智能是资本寒冬的“吉祥三宝” | 36氪阿里AI赛道明星班

石亚琼 · 2018-08-25
资本寒冬中,抗周期变得越来越重要了

2018年8月,阿里巴巴携手36氪,启动了“AI赛道明星班”项目。8月20日,“AI赛道明星班”第一次集结,开启为期四天的培训课程。活动第二天,金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎也分享了对AI领域创业投资趋势的见解。

朱啸虎认为:

1、金沙江看好企业服务市场,在美国企业服务公司的总市值已经超过消费互联网

2、中国企业服务领域依然有机会,独角兽正在涌现

3、AI领域创业在技术、基础设施、新商业模式、新应用方向有创业机会

4、资本寒冬里,教育、企业应用和人工智能是“吉祥三宝”

36氪认为这部分内容很有价值,因此也做了详细梳理。以下为对分享的整理。

朱啸虎:教育、企业应用和人工智能是资本寒冬的“吉祥三宝”  | 36氪阿里AI赛道明星班




看好企业服务市场

过去十年,虽然中国的VC在企业服务市场赚到的钱没有在消费互联网上多,但美国企业服务公司的总市值已经超过消费互联网。其实,美国消费互联网方面,已经出现了诸如Facebook、Twitter这样体量的大公司,但美国企业服务类公司的总市值仍超过消费互联网。

在美国,消费互联网有几个巨头市值在几百亿到几千亿美元,几十亿美元市值的消费互联网公司是比较少的。但在企业服务市场,虽然很少有公司超过千亿美元市值,但估值几十亿到两百亿公司的公司非常多。可以说,消费互联网真的是一将功成万骨枯。但企业服务市场,有很多做垂直细分市场的公司能做到几十亿美元估值,且过程中只需要融很少钱,VC的风险也很少,所以赚钱更多。这是在美国过去十几年的一个非常明显的趋势。

但是中国的VC并没有从企业服务市场中赚到更多钱。这是因为,过去十年,中国的企业服务应用大部分还是基于PC端,正版付费率还是比较低的,企业还很难体会到企业服务应用的价值。但这种情况,今后十年肯定会发生变化。

我们认为,今后十年,虽然中国企业服务的市场超过消费互联网还有难度,但占比达到30%肯定是没问题的。首先,当前,基于移动互联网的软件是很难盗版的。其次,中国现在一线的移动互联网公司发展得非常非常快,企业应用在未来十年是大有可为。

十年前,我刚开始做VC的时候,中国的企业估值还是很低的,十年前差不多做同样事情的公司,美国公司估值是中国公司的十倍。十年前,腾讯的估值都很低。但今天,基本上公开市场比较大的投资基金都认为中国公司和美国公司估值应该是1:1,虽然现在还有点差距,但总体未来趋势都是中国和美国做同样事情的公司估值应该是1:1的。

为什么这十年会发生这么大的变化?企业这十年确实有很大的变化,一个很大的变化就是移动互联网的出现和普及。PC互联网我们认为没有充分发挥出中国的人口红利,大部分的中国人口没有时间去经常上网。但是移动互联网随时随地都可以上网。所以可以看到微信的用户是超过了十亿,移动互联网充分发挥出了中国人口红利。

二是,用户付费能力比以前强很多。今年以前,互联网上很多人都不愿意付费,十年前,优酷、土豆这些视频网站没人付费,今天爱奇艺、腾讯视频,包括优酷付费用户都很大;今天知识付费很多,而且都很赚钱;现在90后、00后虽然没有大钱,但是为小钱付费是非常容易的,而且养成了付费习惯。所以现在中国公司的估值和美国公司基本做到1:1了。

这里面有一个是不太公平的地方。即使将Facebook这样的特例剔除,中国公司估值还是低于美国公司的。但是最近几年,新成立的公司中,中国的独角兽数量远远超过美国,估值可能稍微有点差距,但是数量上来说要远远超过美国。

中国消费互联网过去几年创新非常多,还有很多的商业模式在美国是没有的。比如说今年比较火的“拼多多”,已经两百亿美元市值。现在,拼多多火了后,现在很多公司在做社区拼团,这些在美国都没有。

具体到AI领域,中国的人才优势比较明显。美国的AI人才和技术多出自斯坦福、MIT这类大学研究室,或者Google、Facebook这样的大公司,里面的工程师基本上都是华人,而且很多教授都是华人。

过去三年,金沙江在企业服务应用上投的项目已经超过了移动互联网。我们真正感受到了转变——中国的企业服务类公司在崛起,其中一些企业的收入增长很快。过去做四五年,涨到一两千万,再往上涨很难,但过去两年,我们投的很多项目,可能今年大几千万人民币收入。

企业非常愿意为企业应用软件付钱,这个趋势已经很明显了。被投公司收入快速增长,投资人的信心会更强大,所以我觉得会有更多的投资者来投资这个企业应用。

AI领域创业在技术、基础设施、新商业模式、新应用方向有创业机会

我昨天还和另外一个人讲,教育、企业应用和人工智能是现在资本寒冬里的“吉祥三宝”。这三个领域不随着资本的冷热变化而波动,永远都有机会。

任何一个大的趋势来的时候,都有它自己的节奏。我们发现任何一个大的浪潮来的时候,首先肯定是行业的基础技术和基础设施。PC互联网时代,第一个最火的公司是思科,2000年的时候曾经有几个月成为全世界市值最高的公司,因为当时所有人上网都要买路由器。今天人工智能时代,节奏也很像,NVIDIA的股票过去两年涨了数倍,市值超过几千亿美元了。

之后是一些新的商业模式和新应用。互联网时代的大公司都是雅虎、谷歌、亚马逊这类公司,对互联网的基础设施要求不高。Facebook更晚,在此之前的很多社交网络挂掉了,是因为之前PC互联网的PC用户数量还不多,所以做社交网络的很累。Facebook出现后,大家猜相信社交网络是一个商业模式。

人工智能时代也是一样的。我们最近发现,首先,在芯片上有很多机会,最近金沙江投资的公司深鉴科技刚刚卖给了赛灵思,深鉴科技主要在芯片上做深度学习网络的加速,解决AI对算力要求很高的问题。

另外,AI对于应用的提升作用非常明显。我们投资的小红书在上线了AI应用以后,数据变化是非常非常明显的,包括活跃用户数、用户使用时长基本都翻番了。所以AI确实不仅是对企业应用,对消费互联网也有非常显著的效果。

但是纯AI类的消费互联网应用,可能还需要一段时间。去年开始,手机开始增加AI芯片,第一次在终端上实现了对AI的算力支持,我感觉可能需要两三年的时间才会成为主流,用户基数足够高后,才会有AI赋能的消费应用出来。类比移动互联网,十年前当智能手机出现后,第一款触屏游戏到2009年才出来。虽然消费应用需要一点时间,但是一旦出来,就会增长很快。

2016年,金沙江投了12个AI相关的项目,去年投了几个,加在一起过去三四年投了二十几个AI项目,包括深鉴科技、DeepMap、DataAdvisor、Zingbox、地平线等。这些项目差不多一半在国内,一半在硅谷,总体来说硅谷还是相对来说人才实力更强一点。


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