8月赴美交表、年底上市,房多多为何要“弃港从美”?

曹倩 · 2018-07-30
房多多到底该学淘宝,还是拼多多?

一个月后,房多多放弃港股市场,转身走向美国证券交易所。

据自媒体公众号“IPO早知道”报道,房多多决定转战美国上市,时间表为8月密交、估值40亿美元,12月美股正式上市。而就在今年6月末,房多多的上市计划表还是2019年初在香港上市,9月28日在港交所交表,并将为IPO筹资至多8亿美元。

若消息为真,这便意味着,房多多放弃港股市场,彻底改变了上市策略,并且进一步加快了上市进程。不过房多多对此事的回应是,“在哪里上市,我们目前并没有明确的信息,转战美国上市的说法并不准确。”

房多多由段毅、李建成和曾熙联合创办于2011年10月,这是中国首家移动互联网房产交易平台 。目前段毅担任房多多CEO、李建成担任CTO、曾熙担任COO,公司主营业务包括新房、二手房和金融业务。

公开资料显示,房多多迄今为止共完成4轮融资,融资总额在21亿元人民币以上。最新一轮融资停留在2015年7月,领投方为方源资本。这笔融资主要用于二手房与新房业务的扩张、提高用户服务水平、优化技术并投入金融产品。

8月赴美交表、年底上市,房多多为何要“弃港从美”?

数据来源:鲸准

该轮融资过后,对于房多多这家创办前3年发展都顺风顺水“明星公司”,业界的关注点开始集中于上市进程,房多多在当时甚至被媒体称赞为“为上市而生”。但在那3年之后,房多多都再没有新的融资进程及上市苗头。

进入2018年6月,房多多传出9月28日港交所交表的消息。对于这个时间点,房多多的判断是,每年第一季度房地产行业增长都较为缓慢,而后三季度营收会有高速增长。房多多想在上市的那一刻,拿出一份亮眼的公司业绩。

但为何一个月后,房多多又选择放弃港股市场,转战美国证券交易所?一个可能的原因是,在整体融资环境趋紧的大环境下,房企开始扎堆赴港上市,港股市场正在开启一场房企的“资本剩宴”,房多多未必能突出重围。

据统计,2018年上半年,在港交所递交招股书的房企至少有5家。7月10日,同为房地产交易服务提供商的易居才刚在港交所提交招股书。至于大发地产、美的置业、宝能地产等一系列中小房企,还在焦急地排队等待上市敲钟。

尽管与大批房企排队待审的A股市场相比,港股没那么拥挤,但这里依旧充斥着等待与竞争,急于上市的房多多或许等不了那么久。从预期进程来看,房多多“9月末交表、2019年初赴港上市”的原计划,俨然已变成如今的“8月交表,今年12月美股上市”,至少提前了一个月。

更何况,香港留给房企的“赛场”也是有限的。即使能拿到上市的晋级门票,如何从这场中小房企的存活比赛中坚挺到最后,获得更高收益,依旧是个问题。需要规模化扩张的房企,不得不面对融资趋难趋贵的现实。

房多多“弃港从美”的另一个原因是,尽管中国融资渠道在持续收紧,但境外市场的上市平台和渠道相对来说还有空间。从近日占据了头条话题的另一个“多多”——拼多多的上市历程来看,美股已然交给拼多多一份耀眼的答卷:上市首日收盘较发行价上涨40.53%,市值从预期的240亿美元上涨为近300亿美元。

通常情况下来说,大型IPO往往是市场风潮的顶点。近期的超级独角兽小米和美团,都是港交所上市的“弄潮儿”,这或许使得港股市场到达一个顶点,而2018年的房企赴港上市热潮也可能要接近尾声。房多多若此时依旧追赶“热潮”,显然不是一个好的时间节点。

而且,房多多赴美上市,并非心血来潮,而是早有预兆。

早在2015年,一篇关于起底房多多股东内幕与上市难关的报道中就曾指出,房多多在完成5250万美元B轮融资的同时,还设立了境外上市平台,通过股权质押的方式,将运行三年多的实体公司“装进”该外资公司。由于外商投资境内网络信息行业存在政策限制,房多多也着手搭建了境外上市所需的协议控制(VIE)结构。这被看做是房多多奔赴海外上市的预兆。

尽管房多多立志要用阿里的模式去颠覆房地产业,成为“房地产界的淘宝”,但或许拼多多更能成为其上市指向标,而美国证券交易所或将成为房企上市的新选择。

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