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经历过互联网泡沫后,我对“加密货币泡沫”这么看 | 投资人说

悄悄敲峭 · 2017-06-05
几乎每一次技术浪潮都带来了一段金融泡沫时期

编者按:近日,比特币等数字加密货币价格一路攀升,关于加密货币的讨论也越来越多,很多人认为这个领域的泡沫已经形成,早期风投机构 USV 的合伙人 Albert Wenger 认为加密货币泡沫时代很快就会到来,为了应对即将到来的加密货币泡沫,他分享了自己从互联网泡沫中得到的一些教训。

最近,我参加了2017共识大会和令牌峰会上,就算以前不清楚,现在也知道我们即将迎来加密货币泡沫时代。虽然现在泡沫还没有产生,而且它本身并不是一件坏事。事实上,几乎每一次技术浪潮都带来了一段金融泡沫时期(想想十九世纪三四十年代的英国铁路疯狂建设时期)。在这一阶段,很多金融资本流入一个能够实现真正创新的行业,并加快了实体基础设施的建设。加密货币泡沫和分散式互联网的扩张也是这样的。

如今令我大开眼界的是加密货币领域的弄潮儿都十分年轻。不管是企业家还是投资人,他们中的很大一部分甚至没有经历过互联网泡沫。作为一个经历过那段危机的人,我认为我有必要分享一下从中获得的经验教训。

第一,保持你的批判能力。互联网泡沫结束之后,回望过去,它似乎是一场狂热的梦。你被卷入其中,周围是其他同样头脑发热的人,大家都被一个强大的内在逻辑所控制,在那里只有和泡沫相关的部分才会得到评估,更广阔的世界已不在你眼中。所以:弄清楚如何理清你的思绪,必要时休个假以保持清醒。

第二,小心虚荣指标。由于上述我所描述的内容将焦点放在内部逻辑上,所以关注虚荣心之外的指标尤为重要(如在互联网泡沫中的网页浏览量,或更糟糕的网站累计注册用户,它们都会给人一种“繁荣”的错觉)。为了搞清楚究竟身处何方,我们要找到终端用户实际采用的指标。

第三,别太脆弱、学会坚强。这或许是最重要的一课。在任何情况下,不要借钱来投资泡沫。因为一旦你借钱投入,剧烈的价格变动就会让你惴惴不安变得十分脆弱。要知道,如果你使用可以做空市场或拥有杠杆的合约,就可以进行隐性借贷。相反,则需确保在“泡沫”之后留有足够的“干粉”/保本资金。 要做到这一点,最好的办法就是有意地不再将筹码放在桌上(顺便说一下,这样做的人越多,就越有可能避免极端事件的发生)。

第四,提防彻头彻尾的骗局。关于泡沫最伟大的一点是它资助了许多实验。我们的社会需要大量的实验来观察什么是切实有效的。在加密货币领域,我遇到的大多数人都是天才,他们渴望建立一个去中心化的世界,将全力赋予网络参与者(使之凌驾于网络运营商之上)。但也有人把这看做一个快速致富的机会,并且这样的人会越来越多。

如果我没有指出来自另一方向的一个错误,那就是我的疏忽。如果你认为这场泡沫很快就会破灭而没有参与其中,那真是大错特错。没有人可以真正地预测时机(总会有人事后诸葛亮)。如果您相信去中心化系统的重要性,请参考上述能够使你长期保有一席之地的建议,立即参与吧。

【编译组出品】编辑:杨志芳

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