战略新兴板不再设立,一大波公司“懵逼”了

周天 · 2016-03-15
权威人士称,没有写进“十三五”规划纲要中,意味着战略新兴板不再设立。

战略新兴板真的黄了?

此前有消息透露,“十三五”规划纲要草案中拟修改57处,“设立战略性新兴产业板”被删除。随后,一份全国人大的文件证实了这一情况,该文件中写道,“根据证监会意见,删除第27页的‘设立战略新兴产业板’”。 

财新网引述权威人士称,没有写进“十三五”规划纲要中,意味着“战略新兴产业板”不再设立。

一位PE人士对36氪评论道,“不管设立与否,一开始写,后来又不写,对市场的预期影响太大,就算今年要推,这样突然修改表述,非常不明智”。

一位曾担任外资投行高管的人士对36氪表示,“这个板是上海市极力推动的,有利于中国的股市,能让很多高质量的TMT企业回归,能促进上市公司的质量。”

去年12月25日,证监会副主席方星海在国新办吹风会上指出,“战略新兴产业板”的推出要跟注册制的实施结合起来。方星海当时表示,“战略新兴产业板”具体标准和制度安排还在研究过程中。

就在几天前的3月8日,证监会副主席李超还说,“战略新兴版从去年开始就在研究,希望能尽快推出”,3月3号,上交所理事长桂敏杰也说,“战新板准备顺利,没有推迟,承接很好。”然而,旦夕之间,风云突变,令市场一片愕然。

此前有多家境外上市的中概股公司为了能回国登陆“战略新兴产业板”,进行了多宗私有化交易,同时还拆除VIE结构,以便符合国内上市要求。即便这样,这类企业按《证券法》规定,如不能盈利仍不能在主板挂牌。上述投行人士感叹,“可惜了大把的中概股,还有一大波定好了要加塞的拟上市公司,注册制还得等,继续排队吧,这也不是证监会所能决定的。”

也有不那么悲观的声音,一位正在筹备上市的公司高管则对36氪表示,“大多数拆了VIE回来的公司会借壳,因为A股壳很多,其实也没啥影响,最多就是壳资源变得更贵。

哪些公司可能受到影响?

尽管如此,这一突然转向仍然伤了不少公司的心。经36氪作者梳理,不少互联网创业公司都曾剑指战略新兴板,其中不少是国内行业巨头,包括BAT、京东、平安等。

上海证券报旗下“决策参考”在去年7月1日发布消息称,上海已选定三家互联网公司和一家国企——大众点评、爱奇艺、中国商飞和一家互联网金融企业,作为上交所战略新兴板首批挂牌企业,通过这四家优质公司树立示范效应。因关联BAT,引发市场猜想。

澎湃新闻随后报道,战略新兴板拟设置“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”、“市值-权益”四套以市值为核心的财务标准。“在一份报批文件中,直接点名大众点评、爱奇艺和中国商飞等企业。”据界面,爱奇艺证实了这一消息。

而36氪记者此前获悉,大众点评在与美团合并前也确实有意登陆战略新兴板,并已着手拆除VIE架构。但由于与美团的合并是各自在VIE架构下在开曼群岛操作,因此计划暂缓。

此外,意欲登上战略新兴板的还包括一批互联网金融公司。陆金所董事长计葵生在陆金所B轮融资发布会上透露,公司最快将于今年下半年实现上市,目前正在评估IPO地点,海外或国内皆有可能,国内的战略新兴板也是很好的选择。

融360创始人叶大清也曾提到,关于上市计划,“希望中国资本市场的改革继续推动,比如《证券法》的修改,包括互联网公司能够在中国上市,包括中国怎么做创新型的战略新兴板,尽快推出,我们准备好的时候,希望整个资本市场和政策能支持我们。”

最新的消息还包括京东金融。据证券时报报道,知情人士透露京东金融拟2017年于A股战略新兴板上市;若无法满足A股上市条件,不排除赴海外上市可能。而京东金融并未否认。

此前,找钢网官方微博还发过这样的内容:“11亿人民币战略融资,原央视主播郎永淳郎老师加盟,战略新兴板,我们来啦……”。

以上整理可以看出,战略新兴板对互联网企业特别是优质互联网企业而言确实有着很强的吸引力,并已进入部分企业的IPO计划中。

此番战略新兴板突然被叫停,对已有此准备的企业将产生不小的冲击,主要体现在:融资节奏被打乱、上市计划受阻,部分公司将涉及战略方向调整。同时由于注册制同样“条件不具备”,因此对于盈利没能达到主板和创业板要求的互联网企业而言,上市预期的减弱或将使他们启动新一轮融资或尽快造血。

不管怎样,资本市场的改革,还需要更长时间的等待。

(本文由周天和张晴共同完成)

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