杨利娟回归海底捞，操盘“红石榴计划”

4月15日晚间，特海国际发布公告称，杨利娟已辞任公司执行董事兼CEO，将全面统筹推动“红石榴计划”实施，与张勇联手应对企业当前面临的发展挑战。这一举措，标志着海底捞在经历管理层频繁更迭和业绩承压后，正全力整合核心力量，试图破解增长困局。

回溯过去四年，海底捞的管理层经历了三次重要更迭，背后是企业在扩张与调整中的艰难探索。2022年，被称为“最牛服务员”的杨利娟接棒张勇出任海底捞CEO，彼时企业正深陷盲目扩张后的经营危机。她主导推行“啄木鸟计划”，果断关闭约300家经营不善的门店，精准收缩战线，最终帮助海底捞成功扭亏为盈。

2024年6月，海底捞另一老将苟轶群接任CEO，杨利娟则转任负责海外业务的特海国际CEO，承担起开拓海外市场的重任，并成功推动特海国际实现扭亏。

2026年1月，海底捞再度迎来管理层大调整，苟轶群辞任CEO，董事会主席张勇亲自出山兼任该职，同时包括苟轶群在内的三名老将退出董事会，四名40岁左右的管理者跻身执行董事行列。

近几年来，海底捞的发展之路充满波折，从快速扩张到关店潮，从“硬骨头计划”到“红石榴计划”，不到四年三次更换CEO，企业业绩也从高速增长逐步放缓，甚至出现下滑。

最新的财报数据显示，2025年海底捞式实现营收432.25亿元，同比仅微增1.1%，相较于2023年33.55%、2024年3.14%的增速，放缓趋势极为明显；归母净利润为40.50亿元，同比下滑14%，这也是近三年来企业净利润首次出现下滑。

对于利润下滑，海底捞在财报中归结为翻台率下降及产品、场景等创新模式的调整。2025年，海底捞自营门店平均翻台率降至3.9次/天，低于2024年的4.1次/天；全年接待顾客38390万人次，较上年下降7.5%。

在2025年业绩会上，海底捞高管坦言，当前消费者对餐饮的“质价比和体验感”提出了更挑剔的要求，这也成为企业需要应对的核心挑战。

门店布局方面，海底捞也在进行战略收缩与模式调整。截至2025年底，海底捞在全国共经营1383家餐厅，其中自营店1304家、加盟店79家。2025年，自营店净减少51家，加盟店净增加66家，其中45家自营店转为加盟店。

作为核心业务，海底捞品牌餐厅的经营压力尤为突出。2025年，该板块经营收入375.43亿元，较2024年减少28.6亿元，同比下滑7.1%。

在此背景下，2024年8月启动的“红石榴计划”，成为海底捞突破增长瓶颈的重要抓手。

据悉，“红石榴计划”旨在火锅主业之外，孵化和发展更多餐饮新品牌，推动餐饮服务创新，目前已形成“掌勺人”和“百姓厨房”双体系孵化机制。截至2025年末，海底捞已运营20个涵盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、中式快餐等细分领域的子品牌，共计207家餐厅，相关经营收入达15.21亿元，同比增长214.6%。

不过需要注意的是，这一高速增长源于基数较小，目前该板块在整体营收中的占比仍相对有限，尚未能成为企业的核心增长引擎。

未来食餐饮战略规划创始人余奕宏接受《科创板日报》记者采访时表示，创始人回归企业一号位，往往意味着公司面临严峻增长挑战，而非简单业绩下滑。此前张勇复出，核心原因或是海底捞上市后过度追求KPI、叠加疫情与行业竞争，导致 “用双手改变命运” 的企业文化被稀释，组织动作变形。张勇回归首要任务或许在于重塑文化，稳住基本盘，阻止业绩与市值持续下滑。

在余奕宏看来，杨丽娟作为核心老将再度接手业务，一方面是海底捞第二曲线增长至关重要，既能为干部与店长提供成长空间，也能支撑集团扩张；另一方面，第二曲线子品牌易出现文化稀释，需要她这位深谙企业文化的 “定海神针”，在保障门店有序放量的同时，守住核心文化内核，避免为追求规模与业绩盲目扩张。此举对海底捞与杨丽娟均是挑战，但只要文化根基不变，企业有望渡过难关。

截至4月15日收盘，海底捞报收14.47港元，市值806.56亿港元。

本文来自微信公众号“新消费日报”，作者：徐赐豪，36氪经授权发布。