滴滴驶向更远航道
11月26日，滴滴发布2025年三季报。本季，滴滴总营收约586亿，同比增长8.6%；实现净利润15亿元，整体业绩表现符合预期。
包括中国出行和国际业务在内，滴滴核心平台的订单量本季同比增长13.8%，至46.85亿单，日均订单量突破5000万——2023年以来，滴滴订单量已经连续11个季度保持同比双位数增幅。订单量也带动了GTV的增长，三季度滴滴核心平台GTV同比增长14.8%至1158亿元。
对滴滴而言，两个市场在今天呈现出不同的增长逻辑：国内业务面临宏观环境挑战，但滴滴拥有最高的市占率，表现出稳固的基本盘和龙头韧性；而以拉美为核心的国际业务，在巴西与墨西哥的带动下，进一步驶向“出行+”的生态拓展新阶段，也拓展着滴滴的未来想象空间。
两大市场不尽相同，但背后确定无疑的共识在于，当一家公司的日均订单量突破5000万单，它要衡量的已不仅是业务增速，而是一个组织与整个社会运行深度嵌入后所承担的角色与可能性。
国内业务跑赢大盘，规模与韧性相辅相成
第三季度，滴滴在国内的业绩表现依然稳健。GTV同比增长10.1%至860亿元，中国出行订单量同比增长 10.7%，营收也实现8%的增长。
将这份成绩单置于整个行业来看，一家企业依然能在今天保持稳健增长，其背后往往不仅是努力，更是一种结构性的优势在发挥作用。
规模，构成了滴滴宽阔的护城河，也是其韧性的物理基础。据F&S预测，滴滴是中国排名第一的网约车平台，2024年市场份额预计达到70%。而据中金数据，2021年1月至2025年7月，在国内各主要网约车平台中，滴滴的活跃用户数量是唯一持续走高的，也侧面反映其龙头地位稳固，用户正进一步向滴滴集中。
海量的订单使滴滴能更高效地调度运力，将更高的密度直接转化为更短的接客时间、更稳定的运力供给和更优的用户体验——这是一个竞争对手难以用资本在短期内复制的正向循环。
在国内市场，滴滴凭借多年积累下的规模与韧性，拥有了一个稳定且与一众竞争对手们拉开差距的市占率。而立足于此，它开始做更多具有开拓性的、正确的事，“优化用户体验”、“提高司机满意度”成为新阶段的重要命题。
需求端，进入2025年，滴滴推出滴滴轻享、甄选快车、包车、宠物出行等多种细分服务，通过精细化、多场景、差异化服务，挖掘和刺激潜在出行消费需求的同时，司机也能借此获得更多、更好的订单。
这种精细化的产品矩阵，本质上是对“规模”市场的一次深度再开发——将统一的流量，引导到差异化的价值池中，既提升了用户体验，也增强了平台对抗单一业务波动的能力。
与此同时，滴滴正将出行的流量入口，拓展为连接更多出行衍生需求的枢纽。今年8月，滴滴会员体系全新升级，与海底捞、华住会、希尔顿、亚朵打通会员体系，通过为用户提供更多出行及增值服务来构建更深层次的用户忠诚度。
而在供给端，司机则是出行服务的最终交付者，他们的稳定与满意度是整个系统的基石。
今年三季度，滴滴围绕司机权益和福利推出新一轮举措，包括升级司机保障计划、滴滴公益关爱救助等。这并非简单的成本项，而是在加固平台的“基础设施”。一个获得归属感与合理回报的司机群体，将直接转化为更可靠的服务质量和更优质的运营环境。
对滴滴的国内业务而言，规模赋予了它应对风浪的体量，而围绕规模建立的韧性生态，则赋予了它穿越周期的能力。
重启巴西外卖，国际业务生态再延伸
如果说国内业务是滴滴沉稳的“压舱石”，国际市场则持续为滴滴拓展想象空间。
财报显示，滴滴国际业务三季度订单量同比增长24.3%至11.62亿单，日均订单量达到1263万单；国际业务营收同比增长35%。
巴西外卖业务，也是滴滴出海故事里的最新篇章——2025年4月5日，滴滴宣布将以“99 Food”的品牌，重启巴西外卖业务。时间过去7个多月，“99 Food”目前已在巴西30多个城市上线外卖服务，覆盖圣保罗、里约热内卢、萨尔瓦多、贝洛奥里藏特、戈亚尼亚等巴西最具经济影响力的主要都市圈。
从能力来看，“99 Food”直接承接了99平台的5500万用户和70万注册摩托车骑手，将出行、配送和99Pay整合到一个超级应用中，用户可用它完成叫车和订餐的无缝切换。
“99Food”的独特优势还在于，它并非从零开始，长期沉淀而来的本地化能力、与现有业务的深度协同，都帮助它逐渐在巴西外卖市场建立起一套颇具竞争力的“三赢”体系——调度系统能匹配离餐厅最近的骑手，并通过专有地图优化路线，也减少用户等待时间；对于餐厅，提供更灵活的合作方案，而非强制一个标准；对于用户，设置大幅优惠吸引尝鲜。
这种生态协同，也为当地商业生态注入了新的活力。据巴西当地媒体报道，位于巴西戈亚尼亚的日式餐厅IZU，在入驻“99 Food”后，今年6月份订单量翻了一番，外卖收入增长40%。一位29岁的用户则表示，“99 Food最吸引我的是各种促销活动，有些价格比我在其他app上看到的更低。”
按照规划，滴滴未来一年将为巴西外卖业务投入20亿雷亚尔，目标是在2026年年中扩展至巴西100个城市——增长与扩张还将继续。
巴西之前，滴滴在墨西哥的业务已经先一步验证了海外“出行+”生态的可行性，其在墨西哥的出行与外卖业务均已迈入成熟阶段。
就墨西哥外卖业务而言，“DiDi Food”已取得显著的市场渗透率，超过了拉美本土外卖平台Rappi，与Uber Eats并驾齐驱。
据墨西哥当地媒体报道，截至2024年底，通过“DiDi Food” app 已完成超过 3.6 亿份订单的配送，送餐员在全国范围内累计行驶超过 18 亿公里。“如果将过去五年通过该app配送的每笔订单都代表一个人，那么这个数字相当于墨西哥2020年人口普查数据的三倍。”2024 年，墨西哥境内约有 74000 家餐厅通过该app每天至少接到一个订单，餐厅供给中约有70%为“本地餐厅”。
携手更多中国企业，国际市场故事主线升级
回过头看，在中国互联网企业的出海浪潮里，滴滴是较早“走出去”的一家公司。出海至今，滴滴的国际业务覆盖了拉美、亚太和非洲的14个国家，为当地市场提供以出行为主、涵盖外卖和金融等多样化服务。
从2018年开始拓展巴西市场，随后一路拓展墨西哥及其他国家，滴滴的叙事逻辑并非是证明“中国出行模式在海外能否成功”，而是更深入到“如何基于本地化优势进行生态延伸”的命题里。
作为国际业务的核心板块，滴滴在海外的出行业务一直保持着稳定、可持续的增长。2025年前三季度，滴滴国际出行业务经调整EBITA已实现累计盈利——出行作为基础走向健康盈利。
走到今天，除了向更广更深的服务领域延伸，滴滴还在国际市场扮演着“引领者”的角色，将品质升级、技术普惠、环境保护等公共议题融入到业务中。
2022年4月，滴滴旗下99平台在巴西牵头成立了“巴西可持续出行联盟”，意在促进巴西新能源车的普及推广以及网约车电动化、减少交通碳排放，推动巴西可持续交通发展，目前已有中国和巴西两国的23家企业加入，涵盖车企、汽车租赁、能源、以及金融等领域。
近日， 99又宣布，电动车出行品类“99electric-Pro”已在巴西5个城市提供服务，将继续加速网约车电动化进程。“99electric-Pro”也是巴西首个由电动车和混合动力车型提供服务的出行品类。今年10月，滴滴还在墨西哥的出行平台上线了500辆纯电动汽车，上线的纯电动汽车全部来自国产品牌，包括广汽埃安和江汽集团。
滴滴的国际化，是中国互联网企业出海历程的一个缩影。摩根大通在此前的一份研报中认为，“滴滴难得地兼具可持续增长和结构性盈利能力提升。”——盈利稳定的核心业务，叠加快速扩张的国际版图，共同构成了滴滴今天的“底气”与“锐气”。
