美股美联储被“信息差”蒙蔽？AMD 老板预测2030年AI市场突破1万亿

美股投资网·2025年11月12日 15:39

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美股盘前，中国酝酿中的“经认证终端用户”（VEU）新出口管理机制在市场中引起强烈反应。该制度的核心思路是“分级管理，择优放行”：

这一举措并非简单地“收紧”战略资源出口，而是将管理权从被动防御转向主动设定规则。这被视为巧妙地借鉴并反制了美国既有的VEU制度，为未来贸易博弈留下了战略底牌。

午盘时分，白宫官员关于“创纪录的Z府停摆可能导致部分10月经济数据永久丢失”的表态，进一步加剧了市场的焦虑。

此外软银披露10月清仓英伟达。 “大空头”Michael Burry 质疑人工智能公司的资产负债。科技股估值担忧引发相关股大幅下挫，AI一篮子股票指数抹去了昨日的大部分涨幅。

美股尾盘，美股市场呈现出明显的“跷跷板”效应。道指在能源、必需消费品等防御性板块的带动下收涨1.18%，而以科技股为主的纳指则收跌0.25%。

根据CFRA首席市场策略师Sam Stovall整理的数据，在此前15次美国Z府关门结束后的一个月里，标普500平均上涨2.3%。若本次也出现类似幅度涨幅，那么到12月中旬，标普500指数将逼近7000点。

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Stovall表示，在关门结束后，市场回调似乎会被推迟。历史表明，关门结束一个月后，市场通常会上涨。

美联储的“信息差”与衰退预警

当前市场面临的核心矛盾是信息时差。Z府“重新开门”后，被暂停发布的经济数据将在未来几天内集中发布。

首先预计发布的将是滞后了一个月的美国9月非农数据（最早本周五或下周初）。尽管这份报告可能“尚可”，但它已无法反映真实的经济现状。在数据停滞的这段时间里，劳动力市场的恶化已获得多方权威机构证实：

这些报告彼此印证：劳动市场的降温已是广泛且深入的趋势，企业已开始大面积裁员。

由于部分10月数据可能永久缺失，美联储在决策时，看到的可能是“还算不错”的9月数据，却可能低估了企业端已经启动的裁员和用工紧缩潮。

高盛最新的预测敲响了警钟：

美股投资网分析认为，在降息预期和衰退风险这两极拉扯下，市场震荡不可避免。目前，投资者没有新的基本面信息去做方向性判断，因此操作逻辑回归到最原始的区间交易策略：“涨多了就卖，跌多了就买。”

本周二，AMD首席执行官苏姿丰发表讲话时，发表了公司对AI数据中心市场的最新预测，明确表示，AMD预计到2030年，包括处理器、加速器和网络产品在内的AI数据中心总市场规模（TAM）将突破1万亿美元。

这一最新目标，较今年约2000亿美元的市场规模，复合年增长率（CAGR）将超过40%。这一惊人的数字，远超AMD自己此前的预期。就在今年6月，苏姿丰的预测还是“到2028年，AI处理器的市场规模将超过5000亿美元”。

短短数月，预期的“天花板”就被翻倍抬高，清晰展示出管理层对AI基础设施需求的判断：增长不仅不会趋于平稳，反而将持续旺盛，客户的AI投资正在加速，需求尚未得到满足。

更值得注意的是，苏姿丰还修正了此前业内对CPU和GPU关系的担忧。她认为，AI和GPU的爆发式增长，正在增加而非减少对CPU的需求，即AI加速器并未造成传统CPU市场的下滑，这是一个关键的结构性判断。

同时，她还指出，AI的工作负载正从训练转向推理，而推理芯片的市场“将增长得更快”，这意味着AMD的战略布局正瞄准了下一个增长爆发点。

基于对万亿市场的判断，AMD自身也给出了极具雄心的增长目标。苏姿丰透露，公司预计未来三到五年，年均营收CAGR将超过35%。其中，最核心的看点在于AI数据中心业务：该项营收的年均增长将高达80%。

这一内部预测，显著超越了华尔街分析师的平均预期。目前分析师对AMD 2026年和2027年的年销售增长预估均值为31%和39%。AMD给出的“35%+”的复合增长率和“80%”的AI引擎增长，无疑是对公司未来市场份额和产品竞争力的自信背书。

此前在三季度业绩电话会上，公司已首次明确，预计到2027年，数据中心AI业务年收入将达到“数百亿美元”规模，并披露了与OpenAI的合作中，基于下一代MI450系列加速器的计算集群将在2026年下半年上线。

就在苏姿丰发表如此强烈的市场信心和增长承诺后，AMD股价经历了先抑后扬的走势。在美股午盘时，AMD股价因利好消息短暂转涨，但最终未能维持涨势，收盘时下跌2.65%。

然而，最新的盘后交易数据显示，市场最终还是为管理层的长期乐观展望投下了信任票。在收盘后，AMD股价强劲反弹，涨幅达到4.6%。这表明投资者在消化了短期的季度指引顾虑后，重新聚焦并认可了苏姿丰对万亿TAM和公司高增长前景的坚定信心。

本文来自微信公众号“美股投资网”，作者：StockWe.com，36氪经授权发布。

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