刚刚，苏州吴中区诞生800亿IPO，是小米YU7供应商

9月25日，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（下称联合动力）在深交所创业板正式挂牌上市。公司发行价为12.48元/股，首日开盘股价涨幅达到28.2%，总市值突破800亿元，也因此成为2025年新能源汽车核心零部件领域中规模最大的IPO。截至收盘，联合动力市值743亿元。

联合动力成立于2016年，位于苏州吴中区，是深圳市汇川技术股份有限公司（下称汇川技术）的控股子公司（IPO前，汇川技术直接持有联合动力94.51%的股份）。 

联合动力主要从事新能源汽车电机、电控、电源及动力总成等产品的开发、生产和销售。联合动力是中国最早推出800V高压SiC电驱动平台、混动/增程架构双电控技术、增程器五合一总成系统国产器件、商用车SiC集成控制器方案的汽车零部件本土品牌之一。 

母公司汇川技术专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，也是集驱动、控制、电机、精密机械为一体的光、机、电、液、气全球解决方案供应商。2021年4月，汇川技术将新能源汽车业务相关的资产、负债、人员、技术、合同划转给联合动力。 

招股书显示，联合动力主要客户包括理想汽车、广汽集团、奇瑞汽车、长安汽车、吉利集团等国内汽车品牌，并与沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作。 

比如，小米YU7电机由联合动力提供。而小米SU7的220kW和275kW电机也是联合动力提供。另外，联合动力也是理想汽车电驱动品类第一大供应商，2023年业务占比约40%，2024年增至约60%。双方还在常州合资成立了常州汇想，生产五合一电驱总成（两个电机、两个电控与减速箱）。 

2022年至2024年，联合动力实现营收50.27亿元、93.65亿元及161.78亿元；净利润分别为-1.80亿元、1.86亿元及9.36亿元。2025年上半年，营收91.48亿元，同比增长51%；净利润5.49亿元，同比增幅约92.9%；扣非净利润5.2亿元，同比增长约86.8%。 

据新能源汽车产业服务平台NE时代的数据，2023年度联合动力在国内新能源乘用车市场独立第三方供应商中，电控、电机、驱动总成和电源的市场份额排名分别位列第1、第3、第2、第7。 

联合动力的竞争对手包括弗迪动力、联合汽车电子、中车电驱、英搏尔、方正电机、欣锐科技、大洋电机、精进电动、威迈斯等，以及主机厂下属的子公司。 

招股书还提到，联合动力近三年境外收入年复合增长率超过500%，并在欧洲、东南亚等多地进行生产布局，系中国业内最早布局海外市场、实现向国际主流汽车品牌大规模批量供应产品的自主品牌之一。 

2024年10月，总投资达80亿元，总建筑面积超50万平方米的联合动力总部及生产基地项目在苏州开工，项目建成投产后，预计年产新能源汽车关键零部件1500万套，预计可实现营业收入约300亿元。更早之前的2024年8月8日，联合动力投资了5亿元成立了汇川新能源汽车技术（苏州）有限公司。 

值得一提的是，联合动力所在的吴中区将新能源汽车零部件产业列为重点新兴产业。据新华财经报道，目前吴中区集聚相关企业92家，覆盖“三电”系统、汽车电子、汽车配饰、智能网联汽车等关键细分领域。仅以电机电控领域为例，除了联合动力，还有爱信、泰信电机、朗高电机、凯博易控、佰摩斯、赫行新能源等。 

另外，吴中区在建新能源智能汽车产业重点项目合计34个，计划总投资206.84亿元。2023年，吴中区新能源智能汽车产业规模超450亿元，近三年年均增速超20%。 

本文来自微信公众号 “铅笔道”（ID：pencilnews），作者：黄小贵，36氪经授权发布。