半年收入近亿元，这家玩具制造商要上市，去越南建厂

5月19日，总部位于中国香港的 金电科技有限公司 （ K-TECH SOLUTIONS COMPANY LIMITED，本文简称为金电科技）向 美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书， 拟挂牌美国纳斯达克资本市场 ，股票代码为 “KMRK”。

截至2024年9月的半年，金电科技的营收约1241万美元，毛利润约121万美元，净利润约60万美元。最近几个半年/财年的毛利率都在10%上下。

金电科技成立于2016年，主要业务模式是为美国益智或科学玩具品牌代工产品。它英文名 K-TECH SOLUTIONS，对应主打服务是一站式ODM/OEM解决方案。

金电科技的服务流程简图

资料显示， 金电科技的主要客户包括 Learning Resources、Educational Insights、Heathrow Scientific、hand2mind、Climentoni等。

金电科技产品示意

截至2024年9月的半年， 金电科技有大约85%的收入来自美国，前三大客户的收入占比约七成。

金电科技的产品主要是塑料或机电结合类玩具，技术门槛并不高。它在毛利率低至10%的情况下还能实现盈利，主要是依靠轻资产运营。

目前，金电科技的 员工 一共19名， 其中管理2人、设计与工程6人、产品管理与品控1人、销售与营销4人、行政6人。它将玩具的生产转包给供应链工厂，其中 主力是位于广东河源的千人大厂优泰科技（占比超八成）。

金电科技供应链示意

从股权结构看，金电科技其实并不太需要上市融资，其股份主要由三位创始人持有，截至3月份的2023和2024财年净利润分别约为24.75万和92.85万美元。

在文创潮看来，金 电科技申请上市，很大程度上是受到美国发起的关税冲突影响。它计划通过上市融资900万美元，扣除费用后的净额将有约60%用于投资或收购越南等东南亚地区的工厂，约15%用于产品设计师和工程师团队的扩大，约10%用于获取授权或联名，剩下约15%用于日常运营开支。

这意味着，金电科技在越南开设新厂需要大约500万美元。如果不是关税战，或许它可以通过再做5-10年代工凑齐，但美国开始挥舞的关税大棒，让它不得不通过上市融资的方式加速。

美国发起的贸易战、关税战，影响到的玩具公司还有很多。比如乐高、美泰、孩之宝、Build-A-Bear、伟易达等集团，都表示过要将部分供应链迁出中国。

本文来自微信公众号“三文娱”（ID：wenchuangx），作者：关注IP，36氪经授权发布。