再次全行业亏损，中国软件何时盈利？

最近中国软件上市公司陆续发布了 2024 年上半年财报，几乎是全行业亏损。

当然也有赚钱的企业，比如鼎捷软件有几千万的盈利，但是业绩主要来自于海外。

另外，金山办公上半年营收 24.1 亿，盈利 7.2 亿。

看起来很不错，但其收入主要来自于 C 端软件：

上半年同比增长 22.1%，远超 B 端软件的6%，而且 C 端软件占总收入的比例也超过了 60%。

那中国软件行业大面积的亏损，到底是什么原因呢？

主要有 3 点。

首先，我们刚刚经历了中国软件行业有史以来最大的泡沫。

从 2020 年开始，SaaS 行业大爆发，资金疯狂涌入。

不管是什么软件公司，只要披上 SaaS 的外衣，估值就能轻松破亿、甚至破 10 亿。

以有赞为例，市值一度高达 770 亿港币，但如今已经跌去了 97%。

有赞股价

行业泡沫造成的最大问题，就是大家 To VC，不计代价的烧钱增长。整个行业都变成了一部亏损机器。

如今泡沫破灭，大家要从“烧钱模式”切换到“盈利模式”，就需要在产品组合、组织架构、运营机制等方面彻底改造，自然需要不少时间。

比如，有赞从大幅度亏损到盈亏平衡，就是一路砍砍砍、裁裁裁，员工数已经从最高峰的 4494 人，减少到了 2024 年上半年的1582 人。

第二，客户没钱了。

这几年，很多软件公司的收入都在持续下滑。

一方面是中小企业死亡率越来越高，服务小客户根本就赚不回获客成本，于是大家都主动放弃小客户，导致了收入的下滑。

比如微盟 2024 年上半年付费商家数6.8万名，断崖式下降了31.3%。其实就是微盟主动放弃不赚钱的小微商家。

另一方面则是大企业也在收紧 IT 预算，导致新签订单越来越少。

比较典型的就是明源云，由于中国住房市场的萎靡，导致 2024 年上半年实用其CRM 产品的售楼处数量同比下降了 9.1%。

其他行业的景气度虽然比房地产要好，但是都在降本增效，对于 IT 支出也都更加谨慎。

第三，竞争惨烈。

最近某软件上市公司为了拿下长安汽车的 HR项目，报价仅为友商的 1/3。

其实这家公司面临很大的亏损压力，但是面对激烈的竞争，为了拿下标杆客户，不得不报出逆天的低价。

还有很多 GuoYang企数科公司也纷纷加入竞争，他们一方面垄断了本集团的 IT 项目，甚至雁过拔毛，层层分包；另一方面也参与集团外部项目的竞标。

由于他们在资源、成本和商务关系等方面的优势，几乎对软件创业公司形成了降维打击。

不过，好在大部分数科公司本身并不具备很强的产品和交付能力，仍然需要依靠软件公司来完成最终交付，这才使得软件创业公司有了喘息的机会。

那中国软件行业能实现全面盈利吗？如果能，什么时候能实现？

首先，我们必须认识到，对于很多企业来说，管理软件是一种刚需。

就好比我们当然可以用笔写字，但实际情况是，我们的工作已经离不开电脑。

特别是对于大企业来说，很难想象如果失去了 ERP 系统、CRM 系统，整个企业的管理水平会下降到什么程度，经营风险会失控到什么程度。

因此，中国软件行业的问题，并不是市场产品不匹配的问题，而是供需失衡，以及软件公司管理不善的问题。

只要经过一段时间的落后产能淘汰，以及软件公司的自我调整，实现全行业盈利是板上钉钉的事情。

那么，中国软件行业什么时候能实现全面盈利呢？

大概率是在 2025年后。

首先，很多软件公司的亏损在逐年减少。

以有赞为例，2021 年亏损25 个亿，2022年亏损 3 个亿，2023 年则盈利了 700 万，2024 年我预计盈利情况会得到进一步改善。

有赞年报

其次，用友、金蝶等传统软件公司的亏损，和他们加大在 SaaS 转型，以及国产化替代等方面的投入，有很大关系。

但是这些都属于阶段性投入，他们的盈利前景，还是可以期待的。

最后，一部分软件公司已经明确计划在 2025 年实现盈利。

比如，最近金蝶就再次强调，在 2025 年实现经营性盈利的计划不变。钉钉总裁叶军也透露过计划在 2025 年实现盈利。

所以我预计，从 2025 年开始，中国主要的企业软件公司应该都会陆续实现盈利。

不过，盈利只是软件行业复兴的第一步。

毕竟很多软件公司实现盈利的代价，是业务收缩与大幅裁员。

这也是为什么即便有赞宣布实现了盈利，其股价也没有回到今年的最高点，离历史最高点更是相差甚远。

而只有实现了“增收又增利”，中国软件行业的春天才算真正到来。

本文来自微信公众号“ToB老人家”，作者：王戴明，36氪经授权发布。