投管并重：产业投资布局科技的双向驱动力
当下，新质生产力已成为中国经济发展热词，而科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。面对发展新质生产力的时代命题，投资机构应该如何更积极地参与其中？又该如何在“投科技”的大潮中，寻找自己独特的立身之处，避免新一轮投资内卷？
5月28日，由青岛市人民政府主办的“2024·青岛创投风投大会”举行，海尔创投产业投资合伙人于凯应邀参会，并在“创投助力创新，创新引领发展”主论坛中，从产业投资的视角出发，与多位投资界大咖探讨了新质生产力的发展之道以及创投风投未来新趋势。
科技投资再掀热潮
生成式AI的投资机会在哪？
近年来，随着AI、大数据等技术的发展，科技投资再掀热潮。论坛中，嘉宾们首先介绍了各自机构在科技创新方面的投资布局。
作为海尔金控旗下的产业投资平台，海尔创投设立有产业投资母基金（品牌名：海创母基金）和垂直产业直投基金，一直坚持“产业生态投资”的策略。于凯表示，海尔作为“链主”企业，除了持续在智慧住居赛道深耕以外，还持续聚焦产业互联网赛道，力求做深四大垂直行业，包括大健康产业、城市治理互联网、汽车产业互联网、新能源产业互联网。依托海尔产业背景，海尔创投投向主要聚焦“硬科技”和“大健康”。其中，“硬科技”覆盖新一代信息技术、先进制造、绿色双碳等赛道，投资项目超230个；“大健康”覆盖生命科学、智慧医疗、医疗设备与器械等赛道，投资项目超150个。
AI的兴起被广泛视为第四次工业革命的重要标志，在近年的投资热点中，以ChatGPT为代表的生成式AI备受关注。作为产业投资机构，如何看待AI带来的机会？于凯表示，AI是海尔创投长期关注的重要的投资赛道之一，过去几年海尔创投也投资了诸多领域内的企业，包括基层算力层的壁仞科技、沐曦，应用层的创新奇智、菲特检测以及国内头部大模型企业智谱AI等创新企业。
“随着生成式AI超预期的迭代速度，我们认为传统业态将产生很多颠覆性变化。而一般在产业链条中，应用层的价值占比会更高。所以未来我们会更多关注AI在更垂直领域、更长流程、更复杂场景下的应用所带来的投资机会，选择那些对技术理解更深、对场景更有敏感度、与用户需求更贴近、商业化能力强的创业团队，同时所选赛道要有足够高的天花板和较好的延展性。”于凯表示。
正视投资内卷
机构要提升“投”和“管”的能力
伴随着科技投资热度的升高，今年VC/PE的投资主题词也趋于相同——“关注AI“、”寻找硬科技水下项目”，在此形势下，投资机构该如何寻找自己独特的立身之处？围绕该问题，嘉宾们也分享了各自精彩的观点。于凯表示，投资内卷其实倒逼投资机构提升自身能力，包括“投”的能力和投后“管”的能力。
“‘投’方面，我们要立足自身优势，深耕差异化的投资能力。海尔创投作为产业投资机构，诞生于产业，并赋能产业，最大的优势就在于能够真正从产业视角出发，对项目的技术、产品、应用及市场等进行更为专业的审视和更加精准的判断。比如投前，我们会带着项目及其产品与超前研发等部门做交互，进行技术上的探讨。”于凯说。
“管”方面，于凯表示，要加强投后管理及赋能能力，不仅要做锦上添花的事，更要有能力雪中送炭。“一方面，我们投资覆盖了400多家企业，在一些重点赛道上基本实现了全产业链布局，构建起生态圈，我们会组织被投企业与海尔产业、生态圈上下游企业进行研发、业务各维度的合作。另一方面我们也会为企业链接LP、银行、政府等资源，推进共创。”于凯表示。
今年3月，海尔创投就联合中国农业银行主办了“股权投资助推新质生产力发展峰会”。通过这次峰会，为一批企业搭建了融资路演平台，对接了银行的科创贷等创新性的融资产品，通过“投-贷-招联动”的模式进行深度投后赋能。“投资机构应努力提升自己的投后管理及赋能能力，与被投企业一起应对当前市场环境的挑战。”于凯说。
从产业投资角度出发
挖掘新质生产力项目
创投助力创新，创新引领发展，在新一轮科技革命的档口，发展新质生产力，对于产业转型升级和实体经济高质量发展的重要性不言而喻。投资机构该如何更积极、更有为地参与其中？
于凯表示，新质生产力虽然是一个新词，但底层内涵和过去国家推行的许多产业支持政策一脉相承，都是为了推动经济迈入新的发展周期。高科技、高效能、高质量是新质生产力的重要特征。发展新质生产力，科技创新是核心驱动力。
“科技创新能够推动产业链优化升级，实现关键核心技术自主可控，实现传统产业的高端化、智能化和绿色化发展，也能够培育具有国际竞争力的新兴产业。”于凯说，面对发展新质生产力的时代命题，海尔创投坚持从产业角度出发，通过深度的行业研究，挖掘那些能够真正解决行业堵点、产业难点、用户痛点的技术和团队进行投资。
“新质生产力涉及的公司往往都具有高科技属性，存在研发投入大、周期长、风险高等特征，因此投资机构要进一步提升认知能力和专业水平，增强投后赋能能力，坚守‘长期主义’，才能在兼顾确定性的同时，把握住原创性与引领性技术带来的投资机会。”于凯说，这也是海尔创投一直以来秉持的投资之道。
