一季度全球股市上涨9%

Reuters

AI概念股占据了增幅榜的前列，增幅最大的美国超微电脑 (SMCI)猛增至3.7倍的591亿美元。另一方面，总市值降幅的首位是美国特斯拉……

2024年1～3月全球股市上涨9%，创出历史新高。因人工智能(AI)高增长预期而沸腾的半导体和IT(信息技术)等高科技股起拉动作用，季度涨幅达到了约3年来的最高水平。截至目前在货币宽松下仍然充裕的投资资金，在美欧转向降息的预期和美国经济坚挺的支撑下正在买入。

反映全世界股票动向的MSCI 全球指数(以当地货币计算) 截至3月29日连续3天创出新高。与2023年底相比，季度涨幅达到9.1%，创出2020年10～12月的12.5%以来的最高水平。富时世界国债指数（同上）因利率上升(债券价格下跌)影响而降至-0.6%，与此形成鲜明对比的是，风险资产的强劲势头突出。

法国大型资产管理公司东方汇理(Amundi)的首席投资官(CIO) 文森特·莫蒂埃（Vincent Mortier）表示，“以企业盈利和国内生产总值(GDP)超过预期的良好势头为契机，将资金投向股票的趋势加强”。因对美国经济软着陆前景转向乐观而变得活跃的风险资金流向“AI”。

以截至3月末总市值超过500亿美元的全世界400多只大盘股为对象，借助QUICK FactSet的数据调查了2023年末以来的美元总市值的变化，AI概念股占据了增幅榜的前列。

增幅最大的美国超微电脑 (SMCI)猛增至3.7倍的591亿美元。这家公司还是涉足支撑AI的高性能服务器的设计和制造、排在第二位的美国半导体巨头英伟达(增长85%)的合作伙伴。

成为大幅上涨起点的是1月18日公布的2023年10～12月业绩的速报值。推算称营业收入比原计划增加30%左右，AI需求的增长超出预期，因此迅速受到关注。随着3月份股价暴涨，已确定纳入美国标普500指数，此前被认为是中盘股的SMCI的存在感和知名度迅速提升。

可以说，1～3月份AI行情的范围有所扩大。总市值增加近50%的美国戴尔科技集团也推出了使用AI芯片的服务器，以良好的业绩作为支撑，提高了估值。美国银行3月中旬预测称，AI服务器行业的营业收入“到2027年将以年均50%的速度增长”，强调了供应企业享受的红利的巨大。

与金融科技相关的股票也表现强劲。加密资产交易巨头Coinbase Global受益于比特币价格飙升，因重估性买入增加而上涨55%。旗下拥有新兴数字银行Nubank的巴西Nu Holdings在3月刷新了2021年12月首次公开募股(IPO)后创出的上市以来新高。

另一方面，总市值降幅的首位是美国特斯拉，下降了约30%。修改部分纯电动汽车(EV)普及政策的美欧的动向和与中国企业的竞争激化隐忧成了沉重负担。Meta总市值增加40%，另一方面，苹果减少10%，拉动2023年全球股价上涨、被称为“七巨头(Magnificent Seven)”的美国7家科技企业出现分化。

美欧的中央银行自2022年以后启动量化紧缩(QT)，为了抑制通货膨胀，一直采取高利率政策。不过，包括日本银行在内的3家央行的总资产达到20万亿美元，规模仍维持在峰值时的8成。富达资产管理公司的宏观策略分析师重见吉德表示，“不仅是AI概念股和日本股市，比特币和黄金也在上涨。依然宽松的货币环境仍在推动所有资产的上涨”。

全球最大的资产管理公司美国贝莱德集团(BlackRock Inc)在3月下旬的报告中提出看法称，“随着引进AI的行业不断增加，风险偏好热情将扩散到高科技以外的领域”，对美国股票表现出了乐观态度。围绕AI的企业战略和业绩动向影响世界股市行情的局面或将持续。此外，美国经济保持强劲也成为与高利率并存的股价上涨的条件。

本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：筱崎健太，36氪经授权发布。