投资安徽如何「靶向精准」？这里有一份掘金指南
文｜武佳欣
编辑｜森林
审核｜王顺
“合肥产业思维比较浓厚，有着其他地方无法复制的决策机制、产业投资思路。”一家落地在合肥的光伏企业高层曾这样告诉36氪安徽。
近年来，在安徽，以合肥产业资本为代表的国有资本，逐渐成为活跃在创投市场中一股不可忽视的力量。
通过政府投资带动更多社会资本共同培育产业，不仅打造了出圈的“合肥模式”，更崛起了新型显示、集成电路、新能源、新材料等代表性战新产业，为合肥拿下万亿GDP、安徽跻身全国Top10强省提供助力。
36氪安徽注意到，这一模式背后，安徽很多优质项目前期更看重政府资本和产业资本。“我的项目很好，这轮不向VC/PE开放，是因为更看重资源链接，而不是钱。”合肥一家科创企业创始人这样告诉36氪安徽。此外，有政府背景的资金，对项目的要求越来越高，对投资人而言，募钱和找项目的挑战也越来越大。
尽管如此，VC/PE们前往安徽的脚步并未停下。在他们眼中，安徽哪些赛道值得关注？该怎样募资、怎样找好项目？创业和投资的未来趋势又在哪？
基于此，36氪安徽举办了一场以“依然看多安徽”为主题的圆桌论坛，邀请安芙兰资本合伙人吴在英、昭原资本管理合伙人朱路迪和36氪基金执行董事陈伯昆，共话安徽产业与投资的新变局。
投资人正在分享
走向「窄门」
三位投资人在分享各自关注的赛道和所投的代表项目时，新材料、新能源、智能制造、半导体等赛道被多次提及，其中有的项目在其细分赛道，出货市场占有率已经位居第一。
作为深耕安徽市场的投资人，朱路迪告诉36氪安徽，半导体是他投的比较多的领域之一。
昭原资本管理合伙人 朱路迪
在国产替代的大背景下，安徽半导体产业异军突起，合肥是全国少数几个拥有集成电路全产业链的城市之一，也是集成电路五大战略性新兴产业集群之一。今年上半年，就有龙迅股份、颀中科技、晶合集成、芯动联科等多家安徽半导体企业登陆国内资本市场。
除了合肥，池州是安徽半导体领域的一匹“黑马”，从零开始打造了一个年产值过百亿元的半导体产业园区，聚集了一批产业链上下游企业。此外，芜湖也加速发展第三代半导体产业，长飞先进半导体近期刚刚宣布完成超38亿元的A轮股权融资。
虽然表现亮眼，但不可忽视的是，半导体是一个周期性极强的产业，在经历了前两年的创纪录水平之后，2023年整个半导体市场仍处于下行周期之中。
与此同时，人工智能、物联网、5G等新兴技术的迅猛发展使得对芯片的需求仍不断增加，头部半导体企业群雄逐鹿。这一背景下，关注半导体的投资人该如何切入？
“半导体领域中，头部已经比较明确，我们就会往上游细分领域去投，比如设备和耗材。”朱路迪指出，“需要思考的是，自己的核心竞争力在哪里？其一是技术，我的技术团队是不是好？第二是商务，我做出来之后，下游到底会不会试？”
事实上，走向细分领域不仅仅是半导体行业的趋势。安芙兰资本合伙人吴在英提出，“当今，创业和投资都是冰火两重天。我相信伴随高质量产业发展进程的加速，大家都将走入可投赛道的‘窄门’，一是很多周期性行业不需要再看了；二是涌现出来的没被满足的市场、进口替代对团队专业性要求越来越高。”
安芙兰资本合伙人 吴在英
“哪有那么多的好项目，在硬科技赛道，我们不谈中试，就是初试都需要漫长的时间。”一位从安徽某上市公司离职创业的企业家告诉36氪安徽。
不过，正所谓一代装备，一代材料，吴在英也表示：“在‘窄门’中，我仍然坚信新材料是具有广阔前景的行业，值得我们深耕，并需要大量的资金和人才投入，从而促进中国的企业高质量发展。”
「明池」与「场景」
谈及安徽的投资路径，以政府基金为主导的“合肥模式”是绕不开的一环。36氪安徽注意到，近年来国内多个城市来合肥“取经”，就是学习合肥的投资模式。
36氪安徽根据公开资料梳理发现，今年年初至今，安徽全省共有近20支基金设立及备案。值得关注的是，4月，安徽省财政出资500亿元设立安徽省新兴产业引导基金，其中包括高端装备制造产业、智能家电家具产业、新一代信息技术产业、新能源汽车和智能网联汽车产业、新材料产业五支主题母基金。
在此背景下，投资人该如何获得政府青睐？三位投资人都给出了一致的答案——优质项目。
吴在英告诉36氪安徽，现在政府对盲池基金的态度越来越不喜欢，而是更青睐「明池基金」。“举个例子，我有10个已经准备就绪的项目，政府招商部门在考察完这些项目后，也希望项目能够迅速落地。因此，我们需要把项目准备订单比较充分，以避免信息不对称的情况。”她表示，“我们会充分落实好项目，让政府招商部门对技术足够了解，让创业者对这片土壤也有直观认知。”
此外，她还提到了一个新词：「场景招商」。不同于政策吸引的招商模式，「场景招商」是从场景需求出发，为产品找场景、为场景找产品。
36氪安徽了解到，早在2022年5月，合肥就组建了全国首个城市“场景创新促进中心”。根据合肥晚报此前报道，2022年合肥挖掘场景需求超600个，促成意向合作70多项，累计服务超1000家企业。
朱路迪则表示，投资也要以市场需求为导向，把有限的资源用到有限的公司上，“我们会去跟科学家进行深度交流和学习，给他提供新的东西来解决行业内的痛点，他们行业的痛点反过来就是我们的投资机会。”
既然要拿着项目去募资，那么好项目又怎么找呢？
在吴在英看来，好的项目源主要有三类：一是已投资龙头企业的上下游资源，二是大院大所，三是在一些细分领域更专业的FA机构。
朱路迪认为，找项目第一是同行介绍，第二是背景较大的券商的项目，或中科院、清华这些院所体系内的项目。此外，他还提到：“我们最重要的项目来源是产业方的介绍，一个是我们之前已经投过的产业方，第二个是我们投资过程中深耕的产业。”
而对于背靠新经济领域资深媒体平台的36氪基金来说，陈伯昆表示，优质项目一是来自36氪深度挖掘报道累计的项目库，二是来自外部合作伙伴以及中科院的项目共享。
36氪基金执行董事陈伯昆
回归初心
即使找准了优势赛道，甚至赶上了风口，创业和投资本身也并非易事。
对创业者来说，期待获得更宽松的环境、更多的资源支持、更长时间的容忍度。对投资人来说，还要立足当前市场环境，洞察创业和投资的未来趋势所在。
“什么样的趋势是趋势呢？”吴在英表示，“趋势是很难预测的，但是需求是一个可以看到的机会，我们寻求差异化的投资策略，找到用户需求尚未得到满足的市场，并在这个方向持续耕耘。无论是国内还是国外，只要市场尚未被满足，我们就会继续投资。我们希望做出满足全球用户需求的产品，立足国内，走向世界。”
关于未来赛道，朱路迪提出了这样的想法：“所有的投资其实最终是回归到企业，所有的企业回归到一件事：要让人类的生活越来越好。”他认为，“不管是地缘政治的原因，还是疫情的原因，还是经济周期的原因，这些都是短期波动。最终人类是要让个体的生活都变得越来越好。在这个过程中，我们会去找新赛道。”
“对于创业者来说，要执着于初心。”陈伯昆举了一个例子，“前段时间最火的AIGC出来之后，中国一瞬间出了好几家合作方，大家也就蹲那几天而已，就消失了。这样的风口你追得上吗？你能持久吗？不一定。还是要做好自己核心的东西，在现有的价值上做延展。不一定赛道不行了，你就不行，有可能是你还没有走到那一步，没有达到一定的发展程度。我们不好预测未来，我认为做好自己，不忘初心才最重要。”
圆桌论坛现场
无论是用户需求，还是永葆初心，本质上还是用科技去改善人民生活。一位自称“贼心不死”的创业者这样告诉36氪安徽：“我们的员工出去谈项目自带光环：往小的方面说，公司产品可以给客户带来实际的价值，往大的地方说，可以保护人民安全，这是一件很有意义的事情。”
优质项目加上资本加持，让安徽的投资环境越来越好。根据36氪创投平台今年1-6月统计数据，在融资项目数量和融资金额上，安徽都位居全国前六，有阜阳欣奕华、华晟新能源、轩辕科技、海图微电子等一大批优质项目获得融资。
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