LCD余热,第二梯队军团异动

智物科技评论 · 2020-08-24
本轮产业低谷肇因之一,地方政府扶持的中国LCD第二梯队熬过冬天,前途依然苦战

编者按:本文来自微信公众号“智物科技评论”(ID:gh_0ed0dd529924),作者:Rene,36氪经授权发布。

再现异动。虽然最近两个月,LCD价格小幅回升,但是产业寒冬仍未见尽头。但是,在各省市地方政府的扶持下,中国LCD第二梯队近期频现异动。

——专注于中小尺寸LCD面板生产的龙腾光电刚刚完成科创板上市,募集15亿元用于既有LCD产线的改造。股价一路走高。

——河南华锐光电也在近日宣布,在郑州投产一条LCD产线。

——《智物》获悉,除了华锐光电,近期还有至少两个省市地方政府将会扶持投资新建LCD产线。

地方政府盲动,引来的产能暴涨,本就是本轮LCD寒冬的主因。寒冬未尽,那只闲不住的手却已难耐寂寞。而其背景,是LG、三星正在全生态地退出LCD产能。京东方、TCL科技双雄,逐渐获得定价权。

01 疫情冲击、韩厂退出,LCD没有春天

今年的LCD市场之变始于疫情。

疫情对物流、供应链以及需求端如体育赛事的影响,给全球液晶显示面板产业带来了冲击。奥维睿沃给出的数据显示,因为疫情的影响,2020年第一季度电视面板出货量同比下降10.2%,季度规模降至64M,是自2017年二季度以来的最低点。

低价、低出货量给韩厂施加过大压力,三星、LG相继宣布将于今年完全退出,转战OLED市场布局,让出部分LCD市场。

在韩厂退出之后,经历二季度的低迷过渡期,液晶面板产业迎来新周期,其价格触底反弹,春天稳稳来到。根据WitsView的发布,代表性的32寸LCD面板最近报价是41美元,与6月的33美元相比,快速上涨了24%。多家市场调研机构也表示上涨的势头将会持续到9月份。

而随着产业转移的完成,这最后一波价格上涨的福利也将只惠及国内厂商。

“国家转移已经完成了,未来3-5年看不到还有任何国家有机会通过政府补贴和政府支持的方式,培育一个新的类似当年中国取代韩国、韩国取代日本的机会。”近日,在谈及此问题时,TCL科技执行董事寥骞表示。其言下之意,也是全球LCD市场的国别转移已定,未来别国也将不会有机会参与分摊这块“大饼”。

这里面暗含一个的事实,韩厂虽然逐渐退出,但从2017年就开始供需失序的LCD产业短期内依然很难摆脱产能过剩的境况,LCD面板产品价格持续走高的形势能维持多久尚不得而知。

简言之,营收关乎成本、价格与销量等多重因素,价格上涨、市场份额增长无法与企业盈利画上等号,国内显示面板厂商的长期亏损情况或许不能因此得到大幅改善。不过,LCD整体价格走高和市场的稳定显著拉升了国内显示面板厂商的信心。

但是,第二梯队的军团异动让这一趋势转黯。日韩退出的产能借地方政府之手还魂,使得LCD过剩之势不改。

02 希望之下,中小厂商仍顶营收压力

业内普遍认为,是疫情促使三星、LG加速战略退出LCD产业,但同样这份压力也会落到国内厂商头上。只是凭借高性价比和2月份疫情严重之势,国内面板厂商逆流而上,完成了出货量排名上的进阶,TCL华星、京东方和惠科分别占据前三。

究其原因,政府出资、企业出技术的合作模式起了关键作用,托住了逆境中的企业。而坐拥地方政府的资金和资源,国内尤其是中小显示面板厂商们不仅顶住了LCD面板长期低价的亏损,也扛下了疫情下需求低迷的市场压力。

这一做法早有先例,2007年液晶行业值下行周期,在面临5代线的银团贷款还期将近的窘迫时,北京市政府就出手救了当时连续亏损的京东方。而公开信息显示,2006年至2014年间,在接受各地政府直接或间接资金超800亿元后,京东方液晶面板出货量也于2015年排到了全球前五。

事实上,回看发展史,韩厂的全面败退少不了地方政府和国内中小面板企业的功劳。

“强技术、高投入、长周期”一直是面板行业的门槛,它阻挡中国中小企业进入,因此早年京东方、TCL等零星的几家面板厂商始终无法打开局面,以至于产品垄断权长期被日、韩、台的头部厂商掌控。

依托地方政府建设产线以及融入技术是撬开行业格局的关键,中国电子与南京、TCL与深圳,惠科、合力泰、华锐光电等厂商在与地方政府合作后,都在向上发展。简言之,能够全面击退韩厂,少不了北京、深圳、合肥、武汉、成都、浏阳、井冈山等一二三线城市的全面参与。

《智物》此前的统计数据可以看出,在全国各地大约16处LCD产线中,地方投资额度大部分都集中300亿到400亿之间,最高能够达到465亿,100亿以内的产线则是寥寥。

虽然有政府出面顶住压力,但巨大的投入遇上长期的行业低迷,对于京东方这样的厂商来说尚且都难以应付,何谈一众中小显示面板厂商。

中电熊猫就是典型的案例,它的主要产品就是TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶整机模组,其液晶面板出货量曾一度达到国内行业前列,产能约能达到京东方的四分之一,如今却不敌亏损压力,寻求出售。

03 中小显示面板厂商的LCD新打法

行业周期扭转对这些中小面板厂商来说,是最佳的盈利时机。中小显示面板厂商也开始打出了自己的新路数:新建产线、寻求融资来投资新技术、拿下韩厂旧设备或遗留的技术等。

龙腾光电上市科创板,惠科也传出将紧随其后,目的很明显:融资扩张。

在上市的招股书中,龙腾光电就资金的用处如此写道:公司本次募集资金将投向现有 TFT-LCD 生产线的改造,将现有部分a-Si TFT-LCD 生产线改建为IGZO金属氧化物TFT-LCD 生产线,项目总投资15亿元,项目建设期3年。项目建设后,将形成年产21.6万大板玻璃基板的金属氧化物生产规模。

但此融资理由其实存有争议。IGZO金属氧化物技术本极具前景,备受行业推崇,业界传闻京东方、TCL、深天马纷纷抢着接盘中电熊猫也皆源于其在该技术上的积累。但将IGZO用在LCD面板上,着实有些让人难以捉摸。

CINNO Research预计,到2025年前后,伴随柔性显示商品的规模化,LCD将会步入衰退期,与此同时OLED将会取代LCD,步入真正的商用成熟期。可以预见的是,伴随着技术和产业更迭,LCD市场未来步入衰退期已成事实。

同时,无论是出货量,还是综合实力,国内以京东方、TCL为首的双雄格局已经形成,想要试图在LCD面板上做创新来抢占更多市场份额看起来也是一件投入大于产出的事情。

04 中小面板企业,没有能力赢下下一代技术升级战

对于地方政府联合中小厂商进行LCD产线扩张,一位国内大厂高层认为,“目前的形势是技术龙头领先,格局上也是龙头开始垄断并进行收尾并购。在这个产业内继续投资,我相信可能投资的方向也许不是LCD,这个其实值得继续观察。”

当然,也有厂商做法迥异——通过新技术布局来延续自己当下的优势,如专注于中小尺寸的深天马,它在持续投入AMOLED的同时,目前也开始了印刷OLED的技术布局,自成章法。

加速盈利是各地政府及显示面板厂商不断创新和成长的动力,在新一轮LCD产业竞争中找到自己的盈利之路、寻求转型是厂商不得不思考的问题,持续投入存量还是增量市场来获得盈利,各家做法有异,能否成功还看将来。

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