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36氪独家 | 抢占科创板眼科第一股,「爱博诺德」正式启动IPO

蔡姝凝 · 2019-12-11
2019年1至9月,整体营业收入1.3994亿元,净利润 4823.52万元。

36氪独家获悉,眼科高端医疗器械的头部公司「爱博诺德」正式对外发布招股说明书,启动科创板IPO。

11月31日,位于北京昌平的爱博诺德召开了上市前的最后一次股东大会。随即,12月10日,该公司正式对外发布招股说明书。当日晚间,上交所官网显示,爱博诺德提交的科创板申请已被受理。

爱博诺德成立于2010年,是由国家“海聚工程”特聘专家解江冰博士创办的国家级高新技术企业。成立近十年,爱博诺德已经上市了多个系列的眼科高端医疗器械,覆盖了白内障、青光眼、眼视光等领域。其中,核心产品是其自主研发的广泛应用于白内障治疗的软性人工晶体,以及青少年近视矫正的角膜塑形镜(OK镜)。

爱博诺德共经历六轮融资,投资方包括北京昌平科技园、清华启迪、国药资本、富达成长基金、本草资本、銘丰资本等多家基金和战略投资人。

2018年9月,銘丰资本管理的二期医疗基金对爱博诺德进行了投资。D+轮后,銘丰资本占股3%。参考目前A股创业板上市的同类型眼科高端器械企业估值水平,市场预测,未来3至5年,爱博诺德市值或将达200亿。届时,銘丰资本投资账面回报或将接近8倍。

中国眼科医疗是一个巨大的市场,规模一直保持在百分之十几的复合增长水平上。其中,近视矫正和白内障治疗,是眼科领域中最举足轻重的细分方向。爱博诺德研发生产的用于医治白内障的软式人工晶体,此前在中国几乎完全依赖进口。其软式人工晶体是打破了国外垄断,占据10%的市场份额,随着带量采购,预计市场份额会逐渐扩大到30%-50%。

与此同时,爱博诺德是继欧普康视之后,国内第二家角膜塑形镜生产企业。根据中国医疗器械行业协会数据,截至2018年,用于矫正青少年近视的角膜塑形镜在中国的行业渗透率只有1.26%,而这一比例在发达国家或地区,都在5%以上。

根据銘丰资本的预估,5年内中国的角膜塑形镜的渗透率可能达到3%左右,这就意味着年复合增长率将在25%左右。如果按照8000元/副的价格估算,未来中国角膜塑形镜市场规模保守估计可达229亿元。

根据爱博诺德新近公布的财务数据,2019年1至9月,整体营业收入1.3994亿元,净利润 4823.52万元。

谈及投资逻辑,銘丰资本合伙人王镇博士表示,主要基于对眼科高端器械市场现状、爱博诺德产品体系、市场竞争格局和发展前景等几个维度的研究和深度尽调。传统来讲,眼科与整形外科有着诸多重叠的地方,尤其是在生物材料等方面。例如全球最大的眼科生物材料和医疗器械公司爱尔康(ALCON),同时也是整形外科产品研发和生产的重要出处。銘丰资本投资爱博诺德,牵一“眼”而动全身,深层次是对医疗美容领域进行布局的需要。

关于銘丰资本

銘丰资本成立于2015年,目前管理规模近10亿人民币。銘丰资本创始合伙人、中科形美董事长金雪坤,曾在华熙生物科技担任6年CEO,领导过多起相关跨国并购和投资案例。与传统意义上 VC/PE 进行的单纯财务投资不同,除了在医疗健康领域(例如爱博诺德等项目)中深度布局以外,銘丰资本更贴近一个兼具产业投资人和股权投资人的“双重”角色,产业布局落点在医疗美容这个细分赛道。

2017年,銘丰资本与中国医学科学院、成都市天府新区投资集团、四川能源投资集团共同发起了中科形美医院投资有限公司,2018年10月投资设立了中国首家混合所有制整形外科医院——中国医学科学院整形外科西南中心(成都八大处医疗美容医院)。目前銘丰资本还在与欧洲多家新型医美技术公司进行前期接触,未来或将向医美上游推进。

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