感谢腾讯的摩拜大礼包,为美团上市扶上马送一程

杨林2018-04-04
共享单车战局走到最后,已经是“爸爸”们之间的游戏。

文 | 杨林

编辑 | 杨轩

在美团做大规模、讲一个更性感更大估值的故事上,刚刚宣布的摩拜并购案是一个漂亮的大礼包。

从多家媒体的报道,以及36氪从来自投资行业所获知的消息来看,已经可以确认:腾讯此次积极推动了摩拜卖给美团这一选项,而非其他的投资方。甚至有媒体援引知情人士称,马化腾亲自出面促成了本次交易。

早在去年年底,36氪就曾独家报道,美团彼时作为一个“变量”,出现在了摩拜和ofo的战争之间。当时据多位知情人士向36氪透露,美团和摩拜从去年下半年开始就在密切接触,“投资和收(并)购的两条线都在走,而且,腾讯这个大家长也在其中起到了一些作用”。

今年2月初,36氪独家报道“美团领投,摩拜E轮融资接近尾声”,但发表后被美团官方否认。今天中午(4月4日),王兴以内部邮件的形式向美团全体员工宣布,美团和摩拜已签署全资收购协议,摩拜将正式加入美团。回过头来看,相较36氪2月初的报道,变数只是在于美团是领投还是收购。

美团能最终收购摩拜,能在昨晚的股东大会上投票通过,都要感谢第一大机构投资方腾讯。

无论是ofo还是摩拜,共享单车战局走到最后,已经是“爸爸”们之间的游戏。只不过腾讯同时投资的美团和滴滴,后者一直都在做出行,手里握着ofo、青桔和小蓝三张牌,按理来说应该对共享单车业务的需求更明确;而美团在出行领域的布局虽早已开始,但尚属于起步扩张阶段,接下摩拜这一摊业务,并不能立刻形成强烈的业务互补。

所以为什么最后的选择会是美团?

美团的故事和估值,新的增长点就在出行业务上。进一步获取其线下流量入口、接手摩拜的四轮车业务、增加对抗滴滴的筹码……这些都是美团收购摩拜后可以获取的附加值,作为美团的投资方,腾讯不会看不到这一点。

美团要重点做出行,只在南京、上海推出的打车业务,以及在成都没有做出水花的分时租赁还不够,共享单车有可能是其另一个突破口。美团在共享单车领域也一直没有放弃尝试,36氪曾独家报道了去年5月,美团和小蓝单车接触频繁,并差一点成为后者的主要投资方。有知情人士透露,这背后也有腾讯的参与。

另一方面,虽然腾讯也是滴滴的股东,但是滴滴的股东理还有阿里,美团踢掉阿里已经是众所周知的事件,它跟腾讯的契合度要更高。在滴滴的融资进程中,腾讯虽然一直深度参与,但随着最近几轮软银等机构的大资金额加入,这让滴滴的股东结构变得复杂。作为美团最近两轮融资的领投方,此刻腾讯支持它收下摩拜,也就不难理解。

还有一个更重要的点是,美团可能比滴滴会更早上市。36氪此前曾报道,美团正在讨论IPO事项,计划最早于2018年年内在香港IPO,估值为600亿美元。如政策允许,美团也会考虑在中国内地上市。虽然有知情人士称,滴滴也在准备启动上市流程,不过截止到目前并没有更明确的时间表。

此时美团拿下摩拜,除了可以增加上市前的估值,还收获了一份比较优质的动产。摩拜重视科技含量,车辆造价更高,一开始就能GPS定位和搜集数据——这正是此前马化腾和朱啸虎朋友圈留言论战的关键点。虽然从成本的角度让人诟病,不过对于美团来说,这更像是一个礼物。

而且,摩拜不仅可以为准上市公司增加固定资产配置,让报表更好看,而且也可通过把摩拜单车抵押形式,作价不菲后开辟一条灵活的资金渠道。换句话说,摩拜作为动产,就可以被美团拿去做多次抵押融资。此前,ofo也是通过动产抵押的方式,从阿里换来了17亿元的不菲融资。

一位接近摩拜投资方的知情人士对36氪称,“果美团上市,腾讯可能作为重要股东和潜在的基石投资者,这出于腾讯对美团前景的肯定”。

更性感的美团故事,上市后更高的估值,这对腾讯也是利好,作为美团的重要投资方,这也是笔重要的收益。至少接下来,500亿美金级别估值的滴滴,不能再轻易diss美团只是一家300亿美金估值的小玩家了。


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