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十张图看三大奢侈品集团:LVMH最稳定,Kering最有冲劲儿,Richemont最大起大落 | 图说

Evelyn 杜 · 2017-03-08
非常想给这些奢侈品集团贡献点微薄的力量,但是【捂脸】

在过去一段时间里,三大奢侈品集团LVMH、Richemont、Kering接连发布了截止2016年12月31日的财务简报。趁此机会,我们打算以图片的形式,展示出这几大奢侈品集团2012年至2016年的心路历程。从市值、营收、净利、毛利等几个维度,看看他们在零售业的寒冬中,战绩如何。

营收

这几大奢侈品集团的年纪都不算大,但是旗下都包括历史非常悠久的品牌。

LVMH这个大集团是由两家公司路易威登(Louis Vuitton)和酩悦·轩尼诗(Moët Hennessy)在1987年合并而来,属于年轻的80后。但其前身的两家公司都拥有悠久的历史,分别建立于1743年与1854年,在时尚之都巴黎颇具盛名。旗下囊括美妆零售店、名酒、珠宝、奢侈品服饰、皮具等各类产品。

Richemont是瑞士奢侈品公司,由南非亿万富翁安顿·鲁伯特于1988年建立,主营手表、珠宝等业务,旗下江诗丹顿手表始于1755年。

Kering 集团成立于 1963 年,算是最老的60后,旗下拥有一系列国际知名品牌(包括奢侈品、体育&生活时尚用品、以及零售品牌),销售覆盖120多个国家。

我们先来看下营收,这一指标大概是最能反映一家公司的体量。LVMH的营收比Richemont、Kering加起来的总数还要多,遥遥领先。

在营收增长率方面,LVMH是唯一一个没有经历负增长的集团,但在2016年的营收增速是几个集团中稍稍落后的。Richemont和Kering分别在2014年与2013年营收负增长。Richemont是所有品牌中最大起大落,不稳定的。

盈利情况

毛利率是最能反映某家公司所做的生意的赚钱程度,一般同一行业相对接近,同一企业的主营业务变化不大,毛利率相对比较稳定。虽然三个集团,在经营的业务上有所差异,但是都离不开奢侈品类,毛利率比较接近,而且都超过了60%,给业内其他企业树立个“榜样”。

Kering的毛利率与LVMH和Richemont还有一定的差距,这都是因为经营品类的问题。Kering在业务上主要是有奢侈品服饰、包类、配饰与生活方式运动鞋、运动衣为主。而LVMH和Richemont除了服饰包包,还有酒类、珠宝、手表等其他品类,这类产品实际毛利率和营业利率要比奢侈品衣服配饰高一些。

在净利润方面,LVMH还是老大无疑,远超过其他两家公司。不过在净利率方面,主营手表和珠宝业务的Richemont要更胜一筹,即使在净利率最低的2015年也要比其他两家高一些。这说明珠宝和手表业的确还是很有利可图的。

业务多元化与国际化的情况

其实业务的多元化与盈利情况是分不开的。一个公司有着多元化的经营才能充分抵御,市场外界环境的变化。虽然这几大奢侈品牌,旗下业务都可归属为零售业,但是这几大奢侈品集团经营零售的范围也有所不同。

LVMH业务最为广泛和分散,而Kering最为危险,集团营收就由两部分组成,奢侈品部门(Gucci与YSL等)营收占整个集团的68%,可以说盈利与否全靠这几个时尚奢侈品牌,冒的风险比较大。而LVMH,即使奢侈品部门盈利稍微下降,还可以有彩妆香水、各类零售店补上。

在业务国际化方面,毫无疑问,这几大奢侈品牌将触角深入到全世界的每个大洲,希望能够招揽更多的消费者。这三家奢侈品集团都出身欧洲,但其实目光都紧紧锁定在亚洲地区,可能这个亚洲大部分都是中国消费者。很显然,亚洲消费者很给力,贡献了大部分营收。

股价

看完了,营收情况,我们看看这三大集团在资本市场的表现。首先,来对比下市值,这项指标代表了公司赚钱的能力和市场对他看好的程度。

LVMH可谓是市场的宠儿,市值高居榜首。从数据不难看出,奢侈品确实在2013年-2015年经历了一段寒冬,三大集团中两大集团的市值都有所下降。排名老二Richemont,有点不幸运,在最难熬的日子被外界看好,却在2016年大家都有所回暖的时候,被市场嫌弃。

在股价方面,Kering由于2016年出色的业绩,股价在2016-2017年大幅度攀升,而市场似乎对Richemont失去了信心,在2013年-2015年,股价还处于三个集团领头的位置,但是自2015年下半年开始直线下跌,目前是三个集团股价最低的。

最后,奉献个皂片,LVMH集团的三公子最近亮相了,不仅与特朗普见了面,还接棒LVMH旗下旅行箱品牌RIMOWA首席执行官一职。最重要的一点,年轻有为,才24岁。

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